【国君刘越男 | 业绩点评】丽尚国潮2023H1业绩预告点评:扣非净利润高增长,大股东增持彰显信心

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　报告导读 2023H1扣非净利润高增长，定增支持数字化升级，回购和控股股东增持彰显信心。 投资要点 投资建议：2023H1业绩预减，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.06、1.58、1.75亿元，EPS分别为0.14（-0.11）、0.21（-0.10）、0.23元，考虑未来两年复合增速28%及定增带来的成长性，按PEG为1.2，给予2024年34xPE，下调目标价至6.97元，维持增持评级。 业绩简述：公司发布2023年半年度业绩预告，预计2023H1实现归母净利润为3,300.00~4,600.00万元，同比下降79.06%~70.81%。预计扣非归母净利润为9,100.00~10,400.00万元，同比增长531.65%~621.88%。其中预计2023Q2实现归母净利润为847~2147万元，同比扭亏为盈，去年Q2亏损7232万元；预计2023Q2实现扣非归母净利润3330~4630万元，去年Q2亏损1236万元。 业绩符合预期，2023H1扣非归母净利润高增长。1）2022H1公司专业市场管理业务减租免租影响当期归母净利润4,723.82万元；2）子公司兰州丽尚亚欧商业管理有限公司有效提升资产运营效率，2023年上半年出租率较上年同期大幅提升，本期减少亏损约3,400万元。 定增有望增强公司盈利能力，回购和控股股东增持彰显公司信心。公司发布定增预案，拟向控股股东发行股份募资约7.3亿元，投向专业市场及亚欧商厦改造升级项目、数字化转型项目、智慧云仓建设项目和偿还银行贷款。5月，控股股东元明控股拟以自有资金增持0.5%-1%的公司股份。6月，拟以自有资金或自筹资金回购公司股份。 风险提示：新零售业务拓展不及预期；房地产业务减值风险。 盈利预测 法律声明 本公众订阅号为国泰君安证券研究所社服零售研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘越男具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880516030003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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