首页 > 公众号研报 > 【宝立食品(603170.SH)】消费场景逐步恢复,业绩稳步提升——23H1业绩预告点评(陈彦彤)

【宝立食品(603170.SH)】消费场景逐步恢复,业绩稳步提升——23H1业绩预告点评(陈彦彤)

作者:微信公众号【光大证券研究】/ 发布时间:2023-07-13 / 悟空智库整理
(以下内容从光大证券《【宝立食品(603170.SH)】消费场景逐步恢复,业绩稳步提升——23H1业绩预告点评(陈彦彤)》研报附件原文摘录)
  点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【宝立食品(603170.SH)】消费场景逐步恢复,业绩稳步提升——23H1业绩预告点评 报告摘要 事件: 公司预计2023H1实现归母净利润1.6-1.7亿元,同比增长72.48%至83.26%;扣非归母净利润1.05-1.15亿元,同比增长29.28%至41.59%。其中,23Q2实现归母净利润约0.84-0.94亿元,同比增长64.4%至84.0%;扣非归母净利润约0.49-0.59亿元,同比增长18%至42.3%。 预计B端大客户需求稳健恢复,C端空刻意面高基数下收入增速有所放缓 1)B端:公司主要B端大客户为百胜等西式快餐客户,随着防疫政策的不断优化,线下餐饮客流逐步恢复,加上大客户如肯德基今年加快推新速度,以及积极进行门店扩张,大客户业绩修复带动宝立食品B端业务改善。公司B端大客户主要布局华东,22Q2受疫情影响较严重,低基数下今年同期收入预计有不错增长。2)C端:由于22H1疫情增加居家消费场景,催化空刻意面等产品销售,高基数下预计23H1收入增速有所放缓。根据久谦抓取的空刻意面天猫销售数据,23H1空刻意面销售额同比增长约2.5%。空刻意面已经连续2年全国意面零售额第一,意面赛道的龙头地位不断夯实。当前空刻意面渠道布局兼顾线上和线下,有利于增加消费者触达,实现品牌的健康发展。 各渠道营收均实现正增长,带动公司净利润增长 23Q2公司归母净利润同比增长64%-84%,23年4月公司收到约3999万元征收补偿款,进一步增厚公司利润。从扣非归母净利润来看,23Q2公司仍增长18%-42%,主要得益于各渠道收入的正增长,有利于规模效应的进一步释放。 B端持续复苏,C端加速线下布局 展望23年,随着下游餐饮消费复苏、食品加工订单扩张以及C端渠道和品类扩张的推进,行业景气度回升有望推动公司业绩快速恢复。B端业务增长来自老客户挖潜和新客户成长:一方面公司与百胜的合作长期且稳定良好,受益于肯德基高频的推新节奏,业绩增长基本盘稳固;另一方面公司积极拓展小B客户,加快培育B端预制菜大单品。C端业务增长主要来自空刻线下渠道拓展和品类扩张:23年公司将增加渠道覆盖度,并辅以多种推广形式提升单点卖力;此外空刻意面将持续迭代经典产品,并通过研发创新开拓更多消费场景。 风险提示:方便速食竞争加剧,大客户流失风险,次新股价格波动风险。 发布日期:2023-07-12 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。