【国君环保】龙净环保:大股东全额参与定增,进入紫金新时代

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　导读 公司向紫金定增募资不超过15.42亿元，用于储能电芯制造项目及偿还贷款。同时，对公司涉嫌信披违规行为的立案调查现已审理终结。 事件 公司公告：1）向紫金矿业发行股票不超过1.08亿股，募资不超过15.42亿元，发行价14.31元/股，紫金矿业将以现金方式认购，募资用于年产5GWH储能电芯制造项目及偿还银行贷款。2）公司收到证监会福建监管局行政处罚决定书，对公司涉嫌信息披露违法违规行为的立案调查现已调查、审理终结。 点评 维持“增持”评级。 我们认为公司积极布局储能电芯、储能系统集成及风光运营业务，转型新能源业务进度有望超过市场预期。维持对公司2023-2025年的预测净利润分别为13.64、17.98、23.41亿元，对应EPS分别为1.26、1.67、2.17元，维持目标价28.89元，维持“增持”评级。 内控风险解除，静待后续摘帽。 1）由于2021年公司前实控人及关联方违规占用公司资金，未按规定披露关联交易，2023年5月12日公司收到证监会立案告知书。2）截至目前，关联方已归还全部占用资金；7月10日公司收到证监会福建监管局行政处罚决定书，本案现已调查、审理终结。3）华泰保险股权投资款项也已顺利收回，标志遗留的内控风险全部解除。 紫金15亿现金认购参与定增，充足在手现金有力支撑新能源转型。 1）此前公司收回14.1亿华泰保险股权投资款，本次紫金以现金方式参与定增募资不超过15.4亿元，叠加32亿在手现金，充足的在手资金将有力支撑公司后续新能源业务资本开支。2）本次募投项目—上杭年产5GWH储能电芯制造项目投资总额20亿元，公司将依托技术团队掌握的储能电池产品相关技术和丰富的生产经验，新建储能电芯生产线，通过本项目快速切入储能市场，占据一定的市场份额，新能源转型持续推进。 强势开拓新能源业务，传统业务订单充足。 1）电芯方面：首个5GWh磷酸铁锂储能电芯项目在上杭落地，预计未来还有更多项目可期待。龙净与蜂巢能源合资建设2GWh储能PACK项目（一期），为电池模组PACK和系统集成奠定基础。2）分布式新能源发电方面：全资子公司紫金龙净清洁能源有限公司加快推进绿能发电项目，黑龙江多宝山风电光伏、塞尔维亚光伏、圭亚那光伏等项目快速展开，多个矿山绿能发电项目正积极推进。3）传统环保业务方面，公司龙头地位稳固。公司公告2022年新签订工程合同共计97.87亿元，期末在手工程合同达185.26亿元，在手订单充足。 风险提示 烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展低于预期等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。 备注：封面图片来自网络

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