大底降至?什么情况!同比0%!关于CPI的小Tips

（以下内容从平安证券《大底降至?什么情况!同比0%!关于CPI的小Tips》研报附件原文摘录）
　　上周跑了一头牛，今天回来一只鸡。周一市场表现还算过得去，三大股指全红，创业板涨超1%。 盘口热度一般，红绿个股对半开，42只涨停板。免税龙头和光伏龙头，这两只落寞许久的大白马强势反弹，带动新能源和大消费有所回暖，电气设备、旅游、酒店餐饮、传媒娱乐等板块表现居前；减速器、光通信等概念，以及保险、石油、通信设备等行业走势疲软。 沪指年线扯皮还在继续，主力资金比较纠结，处于想奋斗却无从下手、想躺平却于心不忍的矛盾之中。 周 一 热 门 事 件 1、每日颜值担当：光伏ETF（159857） 光伏ETF开盘震荡拉升，全天保持活跃，收涨超过3%。前两大权重表现给力，第一权重TCL中环涨3.07%，第二权重隆基绿能飙升8.5%。 基本面看，光伏产能过剩依然严重，行业内卷非常激烈，但股价跌太久了，总有反扑的时候。 消息面上，7月8日，TCL中环公布最新单晶硅片价格，与此前几次降价相比，TCL中环此次硅片调价幅度创今年来新高，本次跌幅近30%。 而不久前的6月30日，隆基绿能也进行了硅片“大促销”，其中单晶硅片P型M10 150μm厚度的现货报价为2.93元，较年内高点的6.5元“腰斩”，跌幅达54.92%。 两大硅片龙头狂卷，大幅下调产品价格，可见如今光伏行业竞争的白热化。当然，硅片价格大跌也是因为上游硅料价格的大跌，机构估算，按硅料6.5万元/吨的均价，年初以来价格跌幅已超60%，较去年一度触及的33万元/吨的高点，累计最大跌幅约80%。 业内预计，下半年硅料价格将下降至合理位置，带动行业利润重新分配，硅片、电池片及组件价格都会跟随下降。受高纯石英砂供应偏紧及N型技术发展红利影响，成本下降带来的利润空间大多被截留在硅片和电池片环节，硅料及组件环节仍将面临较大压力。 怎么说呢？“内卷”的光伏，其竞争之惨烈、手段之凶狠、套路之毒辣，是目前国内其他行业所不能比拟的，但也带来一个好处，那就是造就了光伏“地球之颠”，成为少数在全球拥有绝对话语权的行业。 2、大底降至？ 招商证券最新研报表示，站在当前时点，A股基本面和外部流动性环境初现拐点。上一次出现类似的内外部拐点是2018年12月，A股盈利拐点初现和美联储结束加息。淡化对于宏观数据的纠结，回到寻找盈利结构性改善的方向，成为下一个阶段A股主要基调。 我查了查数据，2018年12月前后对应大盘的一个重要底部区间，沪指于2019年1月4日见2440低点，随后展开了一轮快速拉升行情，2019年4月8日高见3288点，区间涨幅高达34%。如果真如机构所言，那股民的好日子可能就快来了。 至于具体关注方向，机构也有提及： 第一，AI+是未来几年最确定性的产业趋势，前期市场围绕着AI落地应用进行布局，市场下一个阶段将会围绕硬件创新和半导体周期复苏进行布局，重点关注计算机设备及应用、半导体、消费电子、元器件。 第二，业绩边际改善斜率较大的方向，目前来看，除了TMT之外，以家电、汽车及零部件和部分新能源领域业绩边际改善趋势较为明显。 除此之外，临近旅游旺季，出行链在前期消化了估值后，当前可以重新开始关注。 出来混必须有两把刷子，除了魔咒厉害之外，招商的研究能力也不差，拭目以待吧。 3、关于CPI的一些小Tips 7月10日，国家统计局公布数据显示，中国6月CPI同比持平，环比下降0.2%，同比降至0%；6月PPI同比下降5.4%，为连续第六个月降幅扩大。 对此，专家解读称：6月份，消费市场运行基本平稳，CPI环比略有下降，同比持平。受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。 整体来看，目前我们的状况与鹰酱正好相反，美联储因为高通胀操碎了心，连续多次加息，但我们现在却相反，6月CPI仅0%，距离温和通胀目标有一定差距，所以此前央妈才连连“降息”刺激。 下面简单科普一些CPI的小知识，毕竟作为一个股民，谁还不是一个上知天文、下知地理的存在？ CPI，即消费者物价指数，是观察通胀水平的重要指标，一般超3%就算通胀，超5%就是严重通胀了。 在我国CPI结构中，食品烟酒占比最大，约为30%，接下来是22%的居住（房租），还有14%的娱乐教育文化用品及服务等。 2010年-2021 年，我们的CPI年均涨幅约为 2.5%，这通常被认为是一个健康的通胀水平。因此，如果CPI明显低于或高于这个水平，那“央妈”一般就比较捉急，会有一些措施来纠正。 不过，大多数人可能会感觉现实中物价涨幅好像与官方数据有差距，这是为什么呢？ 一方面是因为在CPI的统计项目中，大多是原材料的价格，而人力成本增长对CPI的影响较小。 举个栗子，老王的包子从2元一个涨到2.5元一个，其实这里面进入CP统计I的猪肉和面粉等涨幅不高，可能主要是人工涨幅高。除非老王引入高效率做包子的机器，否则就只能涨价了。 另一方面是因为在CPI统计数据中，不包含投资品的价格，也就是大家最关注的房价等，并不计入CPI中。这一点并非中国特色，全球各国的CPI基本都不计入房价。 而从多年数据来看，累计涨幅最高的也不是房价，而是蔬菜等食品的价格。 坊间有位网友做过统计，用历史上的CPI和相关数据粗略估算，除去北上广深等极少数几个超级大城市，9成多城市房价涨幅都没跑赢大白菜。 1990年至今的33年里： 价格涨幅第一的是大白菜，平均涨幅63倍； 然后是普通城市房价，大致30来倍，并列的还有茄子、黄瓜、青萝卜等一众蔬菜； 涨幅最低的是CPI，只涨了约225.2%，也就是2.3倍。 与蔬菜和房价的涨幅相比，CPI显得非常秀气，仿佛只涨了一个寂寞。 多学一点 END 多赚一点 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 点击「阅读原文」，7*24小时在线开户！

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