【顺丰控股(002352.SZ)】成本管控继续发力,公司盈利大幅增长——2023年半年度业绩预告点评(程新星)
(以下内容从光大证券《【顺丰控股(002352.SZ)】成本管控继续发力,公司盈利大幅增长——2023年半年度业绩预告点评(程新星)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【顺丰控股(002352.SZ)】成本管控继续发力,公司盈利大幅增长——2023年半年度业绩预告点评 报告摘要 事件: 公司发布2023年半年度业绩预告 公司23年上半年预计归母净利润40.2亿元~42.2亿元,同比增长60%~68%;其中公司23年第二季度预计归母净利润为23.0亿元~25.0亿元,同比增长54%~68%,环比23年第一季度增长34%~45%。公司23年上半年预计扣非净利润为35.4亿元~37.4亿元,同比增长65%~74%;其中公司23年第二季度预计扣非归母净利润约20.2亿元~22.2亿元,同比增长64%~80%,环比23年第一季度增长33%~47%。 出售丰网业务,公司快递业务量增速放缓 公司2023年前5月快递业务完成量约48.3亿票(不剔除丰网),同比增长约18.4%,高于行业平均增速(17.4%);公司业务量全行业占比约为10.0%,较上年同期占比持平。公司23年5月业务完成量同比增长9.0%(剔除丰网),低于行业平均增速(18.9%),公司业务量全行业占比约为8.9%,较上年同期占比减少0.8pct。 国际货运价格下降,公司整体收入小幅下降 公司2023年前五月速运业务收入约753亿元,同比增长约15.8%,高于行业平均增速(12.3%);平均单票收入约15.6元,同比下降约2.0%。公司2023前五月实现供应链及国际业务收入约235亿元,同比下降约31%,主要原因是国际货运业务自2022年第三季度开始逐渐回落至疫情前水平,国际货运价格大幅下降(嘉里物流预计23年前五月核心纯利约2.9亿港元,大幅低于22年上半年23.7亿港元水平)。合并统计以上收入,公司2023年前五月共实现收入约988亿元,同比下降约0.3%。 成本管控继续发力,公司盈利能力大幅增长 在嘉里物流盈利大幅下降的情况下,公司整体盈利仍有大幅增长,主要原因如下:1、在收入端,公司以持续提升产品竞争力,深耕行业客户满足其多元化需求,速运物流业务实现稳定健康增长;2、在成本端,持续推进多网融通,精准资源规划,深化模式变革与创新,不断调优成本结构,共同助力资源效益进一步提升。 菜鸟速递推出自营快递,短期影响有限 6月底菜鸟集团宣布推出自营快递,在丹鸟落地配网络基础上,通过扩充网点、搭建跨省干线运输、转运中心等基础设施,把现有的配送业务升级为全国性的快递,主打半日达、当日达、次日达和送货上门等服务。我们认为菜鸟速递业务定位与目前头部快递公司略有不同,主要服务客群高于传统加盟快递,低于顺丰、京东等自营快递,加上自建骨干网仍需要大量资金及时间,整体来看短期对国内快递市场竞争格局影响较为有限。 风险提示:宏观经济波动风险导致快递需求下降;行业竞争超预期导致单票收入下滑,进而影响公司利润水平;创新业务扩张拖累公司盈利水平。 发布日期:2023-07-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【顺丰控股(002352.SZ)】成本管控继续发力,公司盈利大幅增长——2023年半年度业绩预告点评 报告摘要 事件: 公司发布2023年半年度业绩预告 公司23年上半年预计归母净利润40.2亿元~42.2亿元,同比增长60%~68%;其中公司23年第二季度预计归母净利润为23.0亿元~25.0亿元,同比增长54%~68%,环比23年第一季度增长34%~45%。公司23年上半年预计扣非净利润为35.4亿元~37.4亿元,同比增长65%~74%;其中公司23年第二季度预计扣非归母净利润约20.2亿元~22.2亿元,同比增长64%~80%,环比23年第一季度增长33%~47%。 出售丰网业务,公司快递业务量增速放缓 公司2023年前5月快递业务完成量约48.3亿票(不剔除丰网),同比增长约18.4%,高于行业平均增速(17.4%);公司业务量全行业占比约为10.0%,较上年同期占比持平。公司23年5月业务完成量同比增长9.0%(剔除丰网),低于行业平均增速(18.9%),公司业务量全行业占比约为8.9%,较上年同期占比减少0.8pct。 国际货运价格下降,公司整体收入小幅下降 公司2023年前五月速运业务收入约753亿元,同比增长约15.8%,高于行业平均增速(12.3%);平均单票收入约15.6元,同比下降约2.0%。公司2023前五月实现供应链及国际业务收入约235亿元,同比下降约31%,主要原因是国际货运业务自2022年第三季度开始逐渐回落至疫情前水平,国际货运价格大幅下降(嘉里物流预计23年前五月核心纯利约2.9亿港元,大幅低于22年上半年23.7亿港元水平)。合并统计以上收入,公司2023年前五月共实现收入约988亿元,同比下降约0.3%。 成本管控继续发力,公司盈利能力大幅增长 在嘉里物流盈利大幅下降的情况下,公司整体盈利仍有大幅增长,主要原因如下:1、在收入端,公司以持续提升产品竞争力,深耕行业客户满足其多元化需求,速运物流业务实现稳定健康增长;2、在成本端,持续推进多网融通,精准资源规划,深化模式变革与创新,不断调优成本结构,共同助力资源效益进一步提升。 菜鸟速递推出自营快递,短期影响有限 6月底菜鸟集团宣布推出自营快递,在丹鸟落地配网络基础上,通过扩充网点、搭建跨省干线运输、转运中心等基础设施,把现有的配送业务升级为全国性的快递,主打半日达、当日达、次日达和送货上门等服务。我们认为菜鸟速递业务定位与目前头部快递公司略有不同,主要服务客群高于传统加盟快递,低于顺丰、京东等自营快递,加上自建骨干网仍需要大量资金及时间,整体来看短期对国内快递市场竞争格局影响较为有限。 风险提示:宏观经济波动风险导致快递需求下降;行业竞争超预期导致单票收入下滑,进而影响公司利润水平;创新业务扩张拖累公司盈利水平。 发布日期:2023-07-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。