无形之手

（以下内容从国泰君安《无形之手》研报附件原文摘录）
　　7月将密集出差进行线下报告会，线上直播可能会受到较大影响。 简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 当下市场很纠结。经济数据与政策预期的矛盾在反复主导市场情绪。经济数据低于预期导致投资者信心不足市场乏力，但正因为经济数据的疲软，大家预期将有更大力度的刺激政策会出台。两者使市场反复震荡，但是市场貌似有一支无形之手，沪指每每在3200点附近就有多方顽强发力。总体而言，当下的市场基本上反映了经济疲软，市场的估值也接近于2022年四月及十月的低点。 近期板块轮动速度很快，追涨赚钱效应很低。前天的汽车板块和昨天的小金属板块，基本上就是一日游，放量即为小顶。这说明市场信心依然不足，没有办法形成合力。 短期市场节奏不明，但是中期行情主线依然清晰。那就是数字经济和中特估双轮驱动。数字经济高弹性高波动，中特估相对稳健。并且，数字经济也在内部轮动，高低切换。 近期还有一个现象要注意，部分偏消费的龙头股票开始出现闪崩大跌，比如鸭脖子、速冻食品以及保健品龙头公司，再比如免税公司龙头半年大跌50%。这是一个信号，说明部分消费股的“坚定持有者”自2021年来历经两年半的折磨终于承受不住压力止损，这可能是最坚定的一批“价值投资者”投降，有可能是消费股的左侧底部信号出现。 长期而言，由于行业的确定性，消费股是一直是慢牛股长牛股的集中营。只是消费股也有春夏秋冬，如果说2020年是消费股的夏天，当下可能已经是消费股的冬天后期。 总之，如果消费股的持有者历经磨难依然持股在手，可能应该继续坚持，尽量不要跌倒在黎明前的黑暗。没有消费股的投资者可以考虑稍稍把目光投到这个被市场冷落两年半的大冷灶。花无百日红，风水轮流转。 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。

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