基金市场洞察 | 盘点公募权益类基金上半年榜单

（以下内容从长江证券《基金市场洞察 | 盘点公募权益类基金上半年榜单》研报附件原文摘录）
　　2023年上半年行情收官，公募基金的“期中考试”成绩单也随之揭晓。今年以来A股市场持续震荡，行业轮动加剧，结构化特征显著，这张“期中考卷”对于权益类基金经理们来说难度不小。据本文统计，仅四成左右的权益类基金产品上半年业绩录得正收益，整体首尾差达到120%以上。 一、AI、“中特估”、数字经济成局部亮点，Wind偏股混合基金指数跑输大盘 截至2023年6月30日收盘，A股今年以来整体呈现小幅震荡格局，上证指数收涨3.65%，沪深300指数收跌-0.75%。其中，中证1000指数与科创50指数分别上涨5.10%、4.71%，创业板指表现最差，累计下跌5.61%。 上半年AI引爆了数字经济、人工智能等板块热度，虽然波折不断，但Wind人工智能指数依然录得43.47%的涨幅，表现突出。“中特估”板块作为另一条备受市场关注的主线，上半年相关指数也上涨了25.04%。 从行业风格上来看，14个申万一级行业指数上半年涨幅超越沪深300指数，通信、传媒、计算机领涨，，其中通信指数涨幅为50.66%。4个行业指数跌幅超10%，其中商贸零售指数领跌，跌幅为23.44%。 面对行业轮动加速、分化严重的市场行情，主动权益类基金整体表现差强人意，赚钱效应下降。Wind普通股票型基金指数上半年微涨0.02%，而Wind偏股混合型基金指数则跑输沪深300指数，收跌-1.48%。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2023/1/1~2023/6/30 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2023/1/1~2023/6/30 二、被动权益类金基金表现占优，动漫游戏类ETF基金最赚钱 统计2023年1月1日之前成立的635只被动权益类指数基金（合并份额统计，剔除联接基金和规模小于1亿的基金），上半年平均回报为1.85%，优于主动权益类基金的平均表现。其中，319只基金获得正收益，47只基金上半年收益超20%。 从被动权益类基金上半年业绩TOP20榜单中可以看到，排名靠前的基金跟踪标的均为动漫游戏、云计算与大数据、通信、传媒、人工智能等指数。榜单前三名分别为华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF和国泰中证动漫游戏ETF，今年以来涨幅均超过90%，其跟踪的中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。 被动权益类基金由于跟踪的标的指数不同，首尾业绩差距明显。其中，上半年表现不佳、跌幅超过20%的基金主要跟踪旅游、医药生物等指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2023/1/1~2023/6/30 备注：基金成立日期≤2022/12/31，基金最新合计规模≥1亿，多份额合并统计，以初始份额为代表，已剔除联接基金；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。 三、主动权益类基金平均业绩告负，TOP20上半年回报均超35% 统计成立日期在2023年1月1日之前，且过去4期季报披露的股票资产比例均≥60%的Wind普通股票型、增强指数型、偏股混合型和灵活配置型基金作为主动权益类基金样本池（合并份额统计，剔除规模小于1亿的基金）。整体来看，纳入统计的2819只主动权益类基金的上半年平均回报为-0.65%，略胜于沪深300指数同期涨幅。其中，1150只基金获得正收益，80只基金上半年收益超20%。 主动权益类基金上半年业绩TOP20榜单中，大多数基金规模在10亿以内，半数以上为TMT、人工智能领域的主题基金。业绩较为领先的基金包括东吴移动互联A、东吴新趋势价值线、银华体育文化A、招商优势企业A、广发电子信息传媒产业精选A等，上半年回报均在50%以上。 其中，基金经理刘元海管理的三只主动权益类基金同时上榜。斩获榜单第一名和第二名的基金分别是其管理的东吴移动互联A和东吴新趋势价值线，上半年回报分别为71.64%和66.41%。这两只基金均重仓在TMT板块，与市场风格较为一致，基金经理在一季报中表示这一轮A股科技股基本面上行时间有望持续3-5年甚至更长时间。此外，在新能源相关板块今年表现较弱的背景下，刘元海管理的另一只基金东吴新能源汽车A上半年回报为35.87%，业绩脱颖而出。该基金主要配置了与汽车智能化相关的如汽车电子等标的，并将继续以新能源汽车电动化和智能化作为重点关注方向。 主动权益类基金上半年表现分化同样严重，有84只基金今年以来的亏损幅度在15%~28%之间，其中不乏葛兰、刘格菘、刘彦春、冯波、焦巍、何帅等百亿明星基金经理所管理的产品。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2023/1/1~2023/6/30 备注：基金成立日期≤2022/12/31，基金最新合计规模≥1亿，多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。 四、景顺长城和富国主动权益类基金获得平均正回报，多名“新生代”霸榜 基于上述基金样本池，进一步统计今年一季度股票型和混合型基金管理总规模前十名的基金公司旗下主动权益类基金表现情况如下表。 其中，景顺长城和富国旗下主动权益类基金整体表现最佳，上半年平均回报均为正收益，均跑赢沪深300指数与Wind偏股混合型基金指数。究其原因，主要是两家基金公司旗下的基金产品业绩首尾差较小，录得正收益的比例在半数左右，净值向下波动的幅度控制较好。 如榜单所示，多名管理年限小于3年的“新生代”基金经理现身其中，摘得自家基金公司旗下主动权益类基金业绩排名的桂冠：招商基金经理翟相栋是一名TMT研究员出身的基金经理，具有公募管理经验1.9年，其在一季度就敏锐地判断和捕捉到ChatGPT带来的算力基础设施需求，增加了对服务器、光通信、超算、算力芯片等行业龙头公司的配置比例，其管理的招商优势企业A上半年收获57.55%的亮眼回报；广发基金经理冯骋也是一名公募管理经验不足3年的年轻基金经理，深耕TMT领域，坚持自上而下选择细分行业与行业龙头配置相结合，把握了人工智能板块的投资机会，其管理的广发电子信息传媒产业精选A上半年业绩为55.81%。 另外，投资者较为熟悉的百亿明星基金经理如景顺长城基金经理杨锐文、南方基金经理茅炜和汇添富基金经理马翔分别管理的景顺长城电子信息产业A，南方信息创新A和汇添富策略增长业绩稳健，上半年涨幅分别为25.90%、24.22%和19.49%。 值得注意的是，易方达旗下排名前三的主动权益类基金，在今年内截至6月30日的大部分时间，均为基金经理刘武独立管理，接着均在5月6日分别新增了一位基金经理共管。而根据这三只基金的最新公告，刘武由于个人原因自7月1日起卸任基金经理。因此，上半年的基金表现似乎处于新老基金经理的交接管理期，后续需要格外关注。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2023/1/1~2023/6/30 备注：基金成立日期≤2022/12/31，基金最新合计规模≥1亿，多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金公司、基金经理和基金产品的评价。 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的整理和分析，仅供信息参考，不构成投资建议，也不构成购买或销售任何金融产品的要约或法律文件。本文所涉基本信息均来源于市场公开资料，基金经理观点为后续整理，不代表长江证券观点，长江证券及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。文中所提具体标的仅用于客观举例，相关观点不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断，长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策、独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

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