太平洋证券研究 6月30日最新观点:分布式光伏加速拥抱储能

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 6月30日最新观点:分布式光伏加速拥抱储能》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社6月30日早间新闻精选】 1、国务院总理李强6月29日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。 2、29日晚间，离岸人民币兑美元失守7.27关口，日内跌超250点，最低触及7.2764，为2022年11月以来新低水平。截至目前，离岸人民币兑美元报7.2710。 3、据报道，美国国务卿布林肯日前接受采访时表示，“双方存在分歧不是秘密。美方将一如既往捍卫美国利益和价值观，继续做中方不喜欢的事，说中方不喜欢的话。”对此，外交部发言人毛宁29日回应称，“我们对布林肯有关言论表示不满”。 4、据路透援引知情人士消息，阿斯巴甜将于今年7月首次被世界卫生组织（WHO）的癌症研究机构（IARC）首次列为“可能对人类致癌的物质”。阿斯巴甜用于可口可乐无糖汽水、玛氏Extra口香糖和一些Snapple饮料等产品中。 5、据多位知情人士透露，特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级，尤其是基础款后轮驱动版的电量将从60kWh（度）升级为66kWh，采用宁德时代的M3P新型磷酸铁锂电池。 6、2023世界人工智能大会将于7月6日至8日在上海举办。本次大会现场将有二十余款机器人共同亮相，其中包括：有达闼搭载大模型对话能力的双足机器人、特斯拉人形机器人擎天柱等，多款为首发首秀。 7、国务院印发《关于在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港试点对接国际高标准推进制度型开放若干措施的通知》，明确对暂时出境修理后复运进入试点地区的航空器、船舶（含相关零部件），无论其是否增值，免征关税。 8、市场监管总局出台“禁止滥用知识产权排除、限制竞争行为规定”， 8月1日起施行。 9、今年以来，北向资金大幅加仓A股市场，截至6月29日收盘，其上半年累计净流入近1796亿元，较上年同期（718亿元）增长近1.5倍。其中，家电、软件等板块获大幅加仓，旅游酒店、食品饮料等板块减持居前。 行业最新观点 【太平洋新能源】储能与电力设备周报：分布式光伏加速拥抱储能 产业链核心观点 1）2023年6月13日，国家能源局发布《关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，针对分布式光伏接网受限问题，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6个试点省份，强调确保分布式光伏“应接尽接”，强调积极评估挖掘源、网、荷、储的调节能力。 2）2022年我国光伏装机共87GW，其中分布式光伏装机占比约60%，参考集中式光伏，按照分布式光伏配储10%的比例乐观计算，则储能市场空间有望翻倍。我们认为能源局将推动建立有效机制提升分布式光伏接网能力，有利于分布式光伏长期发展。同时，积极采用新型储能、需求侧响应、虚拟电厂等方式有利于提升电力系统接纳分布式光伏的能力，分布式光伏有望加速拥抱储能。 3）基于国内储能强确定性装机需求，中长期输配电价改革、分布式光伏配储等政策持续加速，短期630储能并网需求与夏季用电高峰催化，受益标的如下： 区域龙头走向全国：华自科技、苏文电能、思源电气等。 龙头企业受益行业扩容：阳光电源、宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等。 逆变器：德业股份、昱能科技、禾迈股份、固德威、锦浪科技等。 板块和公司跟踪 储能行业层面：国家能源局印发《开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6个试点省份。 储能公司层面：武陵区人民政府与华自科技集团举行战略合作签约仪式，华自科技集团计划在武陵区投资18亿元，涵盖充电停车基础设施、光伏、环保、储能等项目。 电气设备行业层面：中电联发布2023年1-5月电力消费情况。1-5月，全社会用电量同比增长，第一产业和第三产业用电增长较快；全国30个省份全社会用电量实现正增长；制造业用电增速低于全社会平均水平；除黑色行业外，其他高载能行业用电量实现正增长。 电气设备公司层面：金冠股份全资子公司南京能瑞、能瑞电力、浙江开盛近期中标了国家电网、长春市地铁等多个项目，中标金额合计约为3.3亿元。 氢能行业层面：三峡科技多场景项目35MW电解水制氢系统设备采购中标候选人公示，派瑞氢能、大陆制氢、三一氢能分别为第一、第二、第三中标候选人。 风险提示 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。 上市公司速递 圣泉集团公司研究报告：全球合成树脂龙头，钠电池负极打开成长空间 核心观点 深耕生物质材料多年，技术行业领先。 生物质产业是公司第二大产业，最早可追溯至1979年用玉米芯做糠醛。公司经过多年总结研发的圣泉法工艺可以把植物里的半纤维素、纤维素和木质素进行充分、高效的利用。公司目前有两个大型生物质综合利用项目，一是在济南本部的秸秆生物能源和新材料一体化项目，主要原材料是玉米芯等，产品包括木糖、染料分散剂、纸膜塑等，已建成投产; 二是在大庆的100万吨生物质精炼一体化项目一期，主要原材料包括芦苇、小麦杆、玉米秆等，项目已于2023年5月正式投产，主要产品包括纸浆、糠醛、生物碳等，有望逐步贡献利润。 积极布局钠电池负极材料，打开广阔发展空间。 硬碳技术方面，公司SQ溶剂法可以高效分离出硬碳前驱体生产所需的有效成分，且公司曾有石墨烯生产经验，其与硬碳生产存在部分技术重叠。公司有望凭借技术优势突破生物基硬碳负极材料量产瓶颈。原材料选择方面，基于生物质一体化精炼项目的技术优势与生产经验，公司坚定选择秸秆、玉米芯等生物质基材料。其成本较低且来源广泛，有利于公司构筑成本及规模优势。量产进度方面，公司已公告年产10万吨生物基硬碳负极材料项目，且8万吨/ 年硬碳负极材料项目已奠基，公司有望加快实现硬碳规模化量产。 合成树脂及复合材料龙头，产品多样推动营收持续提升。 公司酚醛树脂、呋喃树脂产销规模均居国内第一，2023年产能分别有望达到65万吨、12万吨。公司近几年规模优势渐显、营收水平稳定增长，主营产品酚醛树脂/呋喃树脂产销逐年提升，我们预计2023年主业增速在15%左右。其中呋喃树脂在风电铸件的应用广泛，随风电铸件需求的提升，呋喃树脂用量有望大幅提升; PPO生产壁垒较高，应用于5G/ 6G等先进通讯覆铜板、人工智能高算力服务器等，下游需求旺盛，公司PPO产品供不应求，年产1000 吨官能化聚苯醚项目正在建设中。 投资建议及盈利预测 我们预计2023/ 2024/ 2025年公司营业收入分别为112.13/ 128.84/ 133.09亿元, 同比增长17%/ 15%/ 3%; 归母净利润分别为9.65/ 11.83/ 13.10亿元，同比增长37%/ 23%/ 11%，对应EPS分别为1.23/ 1.51/ 1.67元，当前股价对应PE为15.76/12.85/ 11.61。首次评级，给予“买入”评级。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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