宏观情绪提振钢市,期螺延续震荡走势

（以下内容从神华期货《宏观情绪提振钢市,期螺延续震荡走势》研报附件原文摘录）
　　01 房地产竣工数据表现亮眼，市场有望逐步企稳 从国家统计局公布的数据来看，1-5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；全国房屋新开工面积为4.0亿平方米，同比下降22.6%；全国房屋施工面积为78.0亿平方米，同比下降6.2%；全国房屋竣工面积为2.8亿平方米，同比增长19.6%；商品房销售面积为4.6亿平方米，同比下降0.9%，全国房地产资金来源总量达到5.60万亿元，累计同比下降6.6%。 具体来看，前五月开发投资额、新开工面积、施工面积等地产行业前端数据的跌幅有所扩大，显示目前我国地产开发企业新项目开发意愿不强。而房屋销售并非全国普遍修复，回暖主要集中在一、二线城市，房地产呈缓慢修复。在“保交楼”和“去库存”政策的指引下，商品房销售面积降幅收紧，房屋竣工面积同比增速加快。下一阶段，随着稳定房地产市场政策显效，房地产市场有望逐步企稳。 数据来源：WIND 神华期货 02 粗钢压减或出现在今年下半年 据国家统计局数据显示，5月份，全国粗钢产量9012万吨，环比上月下降2.72%，同比下降7.3%；1-5月份粗钢累计产量44463万吨，同比增长1.6%。2023年粗钢产量调控政策定调为平控，即在2022年10.18亿吨基础上不增不减。虽然5月份粗钢产量延续上月趋势，整体呈现下降，为年内第二个月份下降，但1-5月的粗钢产量较去年同期已超产961.33万吨。如果要达到平控要求，接下来6-12月的粗钢总产量就不得超过57337万吨。按照惯例，秋冬季节北方会实行采暖季停、限产，因此，预计粗钢减产会发生在下半年。后期需关注粗钢压减和钢厂限产的落实情况，政策出台后螺纹或出现行政性减产，对钢价起一定支撑作用。 数据来源：WIND 神华期货 03 钢材出口缓解供应压力，但持续性存疑 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周增加1%；高炉炼铁产能利用率91.60%，环比增加1.28个百分点；日均铁水产量245.85万吨，环比增加3.29万吨；钢厂盈利率60.17%，环比增加8.22个百分点。从数据来看，钢厂利润持续修复，长短流程钢厂产能利用率继续提高。五大品种钢材产量受钢厂复产带动而增多，五大品种钢材整体产量增加6.08万吨，其中螺纹产量回升4.77万吨至273.27万吨，但螺纹产量仍偏低，短期螺纹供应或继续走高。 据海关统计，5月我国钢材出口量835.6万吨，同比增加59.7万吨，增长7.7%，创2017年以来的新高。进口量63.1万吨，同比减少17.5万吨，下降21.7%。1-5月我国累计出口钢材3636.9万吨，同比增加1055万吨，增长40.9%。累计进口钢材312.9万吨，同比减少185万吨，下降37.1%。目前来看，钢材进口下降出口大幅增加，这也解释了为什么国内终端需求不振的情况下，铁水产量维持高位而钢厂却能始终保持低库存。市场对钢材高出口的持续性存疑。若后期出口回落，而钢厂仍有复产意愿，螺纹钢供应压力或随之加大。 数据来源：WIND 神华期货 04 需求季节性走弱显现 本期五大品种钢材周表观消费为965.7万吨，环比减少0.1%，同比增加0.7%。其中，螺纹钢表观消费量环比增加3.8万吨至298.26万吨，同比减少3万吨。而上周全国建材周均成交数据为15.37万吨，周环比回落6%，南方地区建材成交回落明显，华北、华东地区次之，主要是受南北方强对流天气影响，市场需求受挫。未来一周南方地区又将遭受新一轮强降雨，华北、黄淮、汾渭平原等北方地区延续高温天气。淡季效应下，螺纹需求难以放量。 数据来源：WIND 神华期货 05 总结 整体来看，螺纹自身供需矛盾并不大。目前螺纹产量低于同期，后期螺纹供应或随钢厂复产而小幅回升。库存延续去库，梅雨和高温天气使钢材需求呈现季节性走弱趋势。当前螺纹价格变动主要受宏观预期影响。宏观上，海外风险事件升级，导致市场避险情绪提升。国内又出利好消息，国家将部署稳经济一揽子措施叠加住建部表示将提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，政策有进一步加码预期。乐观情绪释放，短期螺纹仍以震荡运行为主。 本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。

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