坚定信心,迎接转型升级牛!海通十一月组合精选_公众号研报

（以下内容从海通证券《坚定信心,迎接转型升级牛!海通十一月组合精选》研报附件原文摘录）
　　导读 10月市场冲高回落：指数月初大幅上涨，后维持震荡下行，成交量略有回落。10月上证综指上涨0.20%、创业板指上涨3.15%，汽车、家电涨幅靠前；房地产、消费者服务跌幅较大。海通组合10月上涨3.96%，跑赢大盘指数。其中华域汽车（+24.98%）、平安银行（+17.01%）、福耀玻璃（+15.71%）表现突出。海通策略如何看待目前的市场？11月哪些板块和个股值得布局？海通策略如何看待目前的市场？海通策略认为：年初至今基本面效应明显，科技是转型升级牛的中长期主线，中短期经济复苏驱动金融地产修复，其中券商最优。 1、年初至今股价与基本面关系。从指数层面看，今年A股的基本面效应非常显著。统计基金三季报中基金重仓持有的前30只股票，今年以来累计涨幅中位数为91%，全部基金重仓股今年以来累计涨跌幅中位数17%，而全部A股今年以来累计涨跌幅中位数为5%。 2、分阶段看基本面效应。今年上半年创业板指领涨源于基本面，消费和科技类行业亦如此。行业表现分化背后的原因是疫情影响下行业业绩开始分化。未来随着经济持续复苏和金改进一步落地，我们认为市场将向后周期板块演绎，即扩散到金融地产行业。 3、应对策略：坚定信心。目前A股正处在风格阶段性再平衡阶段，行情有望从早周期向后周期板块蔓延，即大金融地产，其中，我们首推券商。展望未来一年到一年半，即这轮牛市的终点，更多有关科技行业的政策红利将释放，科技仍是主线，基本面向好将有力支撑科技股行情，如新能源产业链、计算机等。风险提示：向上超预期，疫情快速有效控制，国内改革大力推进；向下超预期，疫情传播不确定性增加，中美贸易关系恶化。 10月投资组合回顾 11月投资组合精选为满足2017年7月1日开始实施的投资者适当性管理的要求，请您登录后可免费查看月度投资组合。备注：策略内容精选自策略专题报告《今年A股的基本面效应》（20201101），作者荀玉根等。免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）