【长江研究·早间播报】金属/电新/家电/通信(20230628)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金属/电新/家电/通信(20230628)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江公用 | 多闻数穷，不若守中——电力行业2023年度中期投资策略 长江电新 | 2023年全球储能市场景气跟踪Ⅲ：海外一季度装机数据发布 长江家电 | 智能门锁行业专题：产品红利显著，群雄竞相逐鹿 长江通信 | 怎样看待AI所处的阶段、节奏以及后续投资展望 ? + + 今日重点推荐 2023.06.28 公用 | 张韦华 多闻数穷，不若守中——电力行业2023年度中期投资策略 无论是火电还是清洁能源，2023年以来均迎来巨大的变化，煤价的快速回落使得火电板块迎来业绩及估值的修复，水电及核电稳健的业绩在波动的市场中更为难能可贵，新能源发电则在市场对电价及消纳的担忧下负重前行。站在当前时点，我们思考，无论是面临的困境还是机遇，究竟是短期现象还是长期趋势，各子板块又会迎来怎样的投资逻辑变化。 风险提示：1. 电力供需及政策存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险；3. 政策取向变化风险；4. 行业新增装机大于需求导致产能过剩风险。 摘自：《多闻数穷，不若守中——电力行业2023年度中期投资策略》 对外发布时间：2023/06/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003 电新 | 邬博华 2023年全球储能市场景气跟踪Ⅲ：海外一季度装机数据发布 近期海外2023年一季度数据陆续发布，整体上延续良好势头：1）美国WoodMac发布2023Q1数据，2023Q1美国储能装机779MW/2145MWh，同比增速为-11%/-22%，环比增速为-27%/-29%。2023Q1美国储能装机连续第二个季度出现同环比下滑，与供应链短缺和申请并网项目的积压有关；不过，WoodMac展望二季度装机数据将会更为强劲，并且2023年底所有细分市场的总增量预计比2022年翻一番。2）意大利ANIE发布2023Q1数据，2023Q1意大利户储安装8.0万个，装机量为741MW/1089MWh，同比增长479%/296%，环比增长40%/26%。3）德国ISEA发布2023Q1数据，2023Q1德国新增户储安装8.5万套，新增装机容量为0.7GWh，同环比增速为+133%/+17%。4）澳大利亚AEC发布2023Q1数据，2023Q1澳大利亚在CER中注册且与光伏配套的户储项目安装数量达0.4万个，同环比+77%/-50%，预估装机容量达0.1GWh，同环比+77%/-50%。 风险提示：1. 行业需求低预期；2. 行业竞争格局恶化。 摘自：《2023年全球储能市场景气跟踪Ⅲ：海外一季度装机数据发布》 对外发布时间：2023/06/25 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 家电 | 管泉森 智能门锁行业专题：产品红利显著，群雄竞相逐鹿 智能门锁是智能家居板块中不可忽视的红利赛道之一，一方面其产品技术升级路径清晰，另一方面渗透率提升潜力也较为可观，不论是更高级的人脸识别和指静脉解锁方式，还是交互性更强智能猫眼、室内大屏等产品功能，长期来看都大有可为；2018年后，行业迅速出清，细看当下领先企业，或是依托平台与生态、或是依托技术与产品、或是依托渠道布局与高端定位，我们认为，短期维度渠道布局是重中之重，长期维度技术和生态才是行稳致远的根本。 风险提示：1. 国内需求恢复不及预期；2. 海外需求低预期；3. 原材料价格大幅上涨。 摘自：《智能门锁行业专题：产品红利显著，群雄竞相逐鹿》 对外发布时间：2023/06/25 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：管泉森 SAC编号：S0490516070002 通信 | 于海宁 首批算法备案清单发布，国内AI进程加速 近期，国家网信办公告首批深度合成服务算法备案清单。备案的开启意味着国内AI常规监管手段的开始，国内AI建设或将提速。算力作为AI发展的底层核心要素，将显著受益于国内AI建设加速，增长具备较高确定性。同时，海外云商继续加大AI相关投资，算力军备竞赛持续打响。海内外需求共振，我们持续看好算力产业链的投资机会。 风险提示：1. 国内AI产业落地不及预期；2. 中美贸易摩擦加剧。 摘自：《首批算法备案清单发布，国内AI进程加速》 对外发布时间：2023/06/25 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 电话会议 近期回放 1 行业：大金融 时间：2023.06.26 主题：长江大金融周一有约64期：如何看待性价比和催化剂？ 2 行业：消费 时间：2023.06.26 主题：长江消费周周谈（第51期） 3 行业：策略 时间：2023.06.26 主题：策略月鉴：哪些行业接近去库尾声？ 4 行业：军工 时间：2023.06.26 主题：激浊扬清，周观军工第22期：MLCC景气催化β加速 5 行业：电新 时间：2023.06.25 主题：追光系列第97期：如箭在弦 - 光伏行业6月景气研判 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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