【国君非银|2023年券商及财富管理中期投资策略】头部集中趋势显现,强者有望恒强

（以下内容从国泰君安《【国君非银|2023年券商及财富管理中期投资策略】头部集中趋势显现,强者有望恒强》研报附件原文摘录）
　　头部集中趋势显现，强者有望恒强 2023年券商及财富管理中期投资策略 投资要点 投资建议：推荐机构业务具备竞争优势的头部券商与投顾模式更优的头部财富管理机构。个股推荐华泰证券、中信证券、中金公司H、国金证券。 证券行业：更强的专业化能力叠加“扶优限劣”监管导向，头部券商有望“强者恒强”。预计2023年上半年，43家上市券商调整后营收同比+22%，归母净利润同比+28%。两大因素驱动头部券商竞争优势进一步强化：①2020年以来，证券行业头部集中趋势凸显且主要体现在零售及机构业务，根源在于头部券商更强的专业化能力；预计头部券商将更好把握投资者机构化带来的客需型机构业务发展机遇；②“扶优限劣”监管导向下，头部券商亦将更受益于不断释放的政策利好。 财富管理：代销模式愈发无法满足客户需求，投顾模式竞争优势更为凸显。以单产品为导向的代销模式越来越无法满足客户财富管理需求，客户需求向资产配置转变使得投顾服务需求不断增长。未来，具备更优投顾模式，能够深入了解客户并满足其专业化服务需求的财富管理机构将赢得竞争的制高点。 催化剂：监管政策超预期推出，居民财富管理需求高速增长。 风险提示：政策推进不及预期，权益市场大幅下行。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）