【赢家日报】电力股齐飞 AI持续回潮

（以下内容从东方证券《【赢家日报】电力股齐飞 AI持续回潮》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 地产产业链、TMT、创新药、国企改革、电力、科技、消费、军工等。 策略观点： 上一交易日，三大股指下跌均超过1%，沪综指跌1.48%，深证成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。互联网、传媒、软件、游戏、教育、通信等TMT赛道重挫，电力、公用事业、燃气板块逆市走强。市场成交额回落至一万亿下方，成交9773亿元，北向资金逆市净买入21.17亿元。 AI股延续回落，部分龙头股跌停，对市场人气造成较大负面影响，相关个股仍未出现明显止跌企稳信号，存在着惯性下杀可能；但此前资金介入程度非常高，在连续快速杀跌后，活跃资金并不能全身而退，个股短期风险得以集中释放，短期存在修复预期，资金回流强度大小将决定反弹高度。在TMT全线下跌之际，电力板块逆市走强，活跃资金介入以电力为代表的公共事业板块，防御避险需求强烈；从时间节点看，进入夏季，华东、华中、南方等部分区域用电高峰时段存在电力缺口，预计在2000万-3000万千瓦；此外今年是电改重要年份，火电在整个电力系统的压舱石作用越发明显，容量电价等持续改革将引导火电盈利模式改变，给板块带来价值重估，预计在市场整体处于调整阶段背景下，电力板块仍有望保持相对强势。综合来看，随着指数持续调整，市场风险得到快速释放，短线强势股和跌幅较大的前期活跃股短线博弈机会值得留意。 财经资讯 （1）、据中国电力竞技国家集训队官微消息，根据《杭州亚运会电子竞技国家队选拔方案》及《杭州亚运会电子竞技项目参赛人员推荐方案》，各相关版权方于2023年3月30日至6月9日期间，开展了杭州亚运会教练员和运动员的推荐工作。 （2）、国务院国资委在沈阳召开深化东北地区国资国企改革现场推进会，推动国资国企改革向纵深推进。会议强调，要以推动科技创新、发展战略性新兴产业、加快市场化经营机制改革等为着力点，不断提高管理效率效能，打造核心竞争力，推动布局结构优化和产业转型升级。 东方研究 计算机行业动态跟踪： 高温天气临近，虚拟电厂等新型商业模式利润有望增厚 夏季高温期来临，社会用电负荷能力受到挑战，虚拟电厂能够有效促进电网供需平衡。随着6月过半，各地的天气也逐渐进入到了高温期，社会用电的负荷也随着气温的升高而逐步攀升，电网的负荷能力也即将迎来每年一度的最大挑战。我国不缺电量，缺的是电力。虚拟电厂是一套能源协调管理系统，通过IoT、AI、云服务等信息技术和软件系统，聚合和控制一种或多种处于不同空间的分布式电源、可控负荷、储能系统等分布式能源资源，实现自主协调优化控制，对外等效成一个可控电源参与电力系统运行，也可作为市场主体参与电力市场交易获取经济收益，是一种跨空间的、广域的源网荷储集成商。当供电用电出现缺口时，虚拟电厂起到灵活地削峰填谷作用：当用电大于供电时，虚拟电厂作为“正电厂”向系统供电，起到助推电力爬坡的作用；当供电大于用电时，作为“负电厂”消纳系统电力，起到刹车的作用，从而有效促进电网供需平衡。 我国电力峰谷差矛盾日益突出，通过建设虚拟电厂调节可降低投资成本。据国家电网测算，若通过建设煤电机组满足其经营区5%的峰值负荷需求，电厂及配套电网投资约4000亿元；若建设虚拟电厂，建设、运维和激励的资金规模仅为400亿-570亿元。因此，相对于供应侧的电源建设成本，需求侧资源要廉价得多，虚拟电厂帮助发电厂和电网企业降低投资成本。 相关政策连续颁布，电改加速推进。2023年5月以来，电改相关政策连续出台，国家发改委发布了《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》、《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》、《电力负荷管理办法（征求意见稿）》，对电改的推进起到了积极作用。相关政策对电网各个环节的收益实行了更加合理的分配，调动了发电侧、用电侧的资源调节积极性，提升了整个电力系统的灵活性。电价更趋于市场化，为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网、虚拟电厂等新型业务模式的发展创造了有利条件，相关的需求响应等辅助服务有望迎来增长。 6月全国峰谷价差继续拉大，虚拟电厂、储能EMS、微电网等新型商业模式的利润提升。根据北极星储能网统计，6月共有7个省市区新增两部制电价，越来越多地区对不同电压等级采用了不同的容量电价，不再是以往统一价格的形势。6月共有19个地区的电力峰谷价差超过了0.7元/千瓦时，其中最大的广州的价差达到了1.4279元/千瓦时。我们认为，电价的上涨预计将会使得虚拟电厂、储能EMS、微电网等新型商业模式的利润增厚，具备相关业务的公司将有望打开市场空间。 风险提示：策落地不及预期；市场竞争加剧风险；全国统一电力市场发展不及预期。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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