卫宁健康(300253.SZ):营收同增14.49%,WiNEX稳步上线,互联网医疗持续推进

（以下内容从新时代证券《卫宁健康(300253.SZ):营收同增14.49%,WiNEX稳步上线,互联网医疗持续推进》研报附件原文摘录）
　　相关报告： 1101周观点：双十一直播活动密集开启，在分化中寻找上升趋势行业及公司机会 芒果超媒（300413.SZ）：三季度业绩预增150%-208%，芒果季风助力内容生态拓展 分众传媒（002027.SZ）：三季度预增97%-140%，看好品牌服务带来的强劲恢复增长 事件：卫宁健康发布2020年三季报 公司发布三季报：前三季度营收13.71亿元，同比增长14.49%；归母净利润 2.03亿元，同比下降25.49%；扣非后归母净利润1.98亿元，同比下降16.03%。第三季度实现营收5.78亿元，同比增长9.42%，归母净利润1.29亿元，同比增长16.23%，扣非后归母净利润1.26亿元，同比增长16.06%。前三季度软件和技术服务、硬件业务相关收入占总营收的比重分为78.40%、21.46%，同比+4.04、-2.95pct，收入增速分为20.71%、0.65%，业务结构改善。 WiNEX稳步上线，发展趋势向好 2020年7月，新一代医疗健康科技产品WiNEX发布，目前已在上海市第六人民医院东院、上海市第一人民医院宝山分院、山西医科大学第二医院等多家医院上线。WiNEX基于云原生架构，支持任一主流 IaaS平台，具备微服务、容器、DevOps、持续交付等特点。同时，WiNEX开放中台服务给第三方，支持原系统的迁移转换，能够快速实现医院系统上云需求。未来医院系统上云是大势所趋，WiNEX产品发展趋势向好。 “互联网+医疗健康”业务持续推进 云医：纳里健康前三季度营收2541.38万元，同比增长52.40%，服务医疗机构累计达5,600余家，其中签订合作共建协议的互联网医院约280家，三季度新增约20家，注册医生和患者数量分别同比增长2.7倍和4倍；云险：前三季度卫宁互联网新增交易金额230多亿元，同比增长超过60%。10月，卫宁科技引入新股东京东健康和药明康德，为业务发展注入新动力。云药：前三季度钥世圈营收1.43亿元，同比增长12.87%，公司管理保费总金额、交易金额、用户数量等数据均持续改善。近日，公司发布公告拟与关联方卫钥强共同投资钥世圈，对钥世圈持股比例将由31.97%增加至42.17%，体现出公司对钥世圈业务发展前景的良好预期。 看好医疗信息化龙头厂商发展，维持“推荐”评级 公司是国内医疗信息化领域龙头，WiNEX产品稳步推广落地，创新业务快速发展。结合公司三季报情况，我们调整公司盈利预测，预计2020-2022年归母净利润为5.27（-0.26）、6.88（-0.53）和8.92（-0.86）亿元，对应PE为76.3、58.4和45.1倍，维持“推荐”评级。 风险提示：市场竞争加剧，WiNEX推广不及预期等风险。 证券研究报告：《营收同增14.49%，WiNEX稳步上线，互联网医疗持续推进》 对外发布日期：2020年10月30日 分析师： 马笑 SAC 执证编号：S0280520070001 本报告分析师及联系人： 马笑，华中科技大学硕士，首席分析师，2017年加入新时代证券，传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验，擅长自上而下把握行业机会，政策解读/产业梳理；自下而上进行个股选择，基本面跟踪研究；担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富&Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名；2019年每市组合传媒行业第三名。手机：13651704232 刘熹，上海交通大学工商管理硕士、工程管理硕士，2020年加入新时代证券，计算机研究助理，重点覆盖云计算、网络安全、信创、金融IT等细分领域，手机：18701991220 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，新时代证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 免责声明 本微信号推送内容仅供新时代证券股份有限公司（下称“新时代证券”）客户参考，完整的投资观点应以新时代证券研究所发布的完整报告为准。在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，新时代证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。本微信号及其推送内容的版权归新时代证券所有，新时代证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经新时代证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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