风口研报 | 分析师新挖一家百亿市值的“中特估”

（以下内容从万联证券《风口研报 | 分析师新挖一家百亿市值的“中特估”》研报附件原文摘录）
　　风口导读 分析师新挖一家百亿市值的“中特估”，其造船业务被显著低估在手订单120亿+，明年高价订单将开始释放利润 苏**（600***）：①公司的业务偏综合，包括大宗商品运营、清洁能源、生态环保、造船与航运，申万宏源证券的闫海认为造船业务被低估；②旗下新大洋造船厂大灵便型散货船全球市占率第一，拳头产品超灵便散货船造价底部上涨29%至3300万美元，公司手持订单金额从2018年的5亿美金上升至当前17.5亿美金；③2024年起涨价后的订单贡献利润，保守测算有望贡献额外归母净利润2亿以上，闫海预计公司2023-2025年归母净利润分别为10、14、15亿元，分部估值法146亿元，对应当前市值有42%上涨空间；④风险提示：中国进出口乏力，自主品牌发展不达预期。 主题解读 分析师看好公司的逻辑主要为公司的造船板块盈利贡献被市场低估，2024年起高价订单有望释放利润： 上行周期 “ 新造船行业进入新的一轮2021-2038上行周期，老船更新、环保驱动、在今年宏观需求悲观船价继续上涨的过程中长周期景气得到验证 市占率 “ 旗下新大洋造船厂大灵便型散货船全球市占率第一，Crown系列散货船舶设计上具有自主品牌专利 订单与利润 “ 拳头产品超灵便散货船造价底部上涨29%至3300万美元，公司手持订单金额从2018年的5亿美金上升至当前17.5亿美金。2024年起涨价后的订单贡献利润，保守测算有望贡献额外归母净利润2亿以上。 …… 更多价值深挖信息，敬请点击解锁获取 查看更多 更多精彩决策资讯 1 【机构调研】这家老牌工业机器人厂商实现新款机器人外购减速器本土化替代>> 2 逆势掘金有妙招，持续围猎“AI主线”+前瞻梳理热门公司研报>> 3 光模块全新制程设备独家供应，这家公司是激光设备“稀缺”全产业链供应商、下游客户包括Finisar+中际旭创>>

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