一片“光”的海洋

（以下内容从平安证券《一片“光”的海洋》研报附件原文摘录）
　　周五A股继续涨，大小指数齐升，深成指竟默默收出七连阳，真是昔日龌龊不足夸，今朝放荡思无涯。 个股活跃度也有所提升，3000多股上涨，63只涨停板。科技股重回C位，通信设备、IT设备大涨超过4%，软件服务、互联网等涨超2%；下跌板块不多，酒店餐饮、电力、银行等表现疲软。 技术上，沪指放量小阳，开出向上跳空缺口，多头控盘。不过，这个位置似乎欠缺突破后的回踩确认，后续仍要留意55日线附近的压力。 周 五 热 门 事 件 1、“生效日魔咒”再现 6月16日，市场成交额连续3个交易日突破一万亿元。周三的可能不算，但周四、周五市场做多主力明显就是外资了。以买卖成交额口径计算，周四北向资金净买入92亿元，创2月9日以来新高；周五北向资金尾盘一度净流入198亿元，以买卖成交额口径计算，净买入105亿元，再创2月9日以来新高。 外资最近对A股青睐有加，但富时罗素调整可能也是净流入加大的原因之一。此前5月底，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数等指数审核变更。该变更将于2023年6月16日收盘后生效。最受市场关注的富时中国A50指数本次纳入京沪高铁、格力电器；剔除万科A、上汽集团。 从市场来看，被纳入和被剔除的公司都受到生效日魔咒的影响，市场待遇不同，京沪高铁涨超3%，格力电器收盘飘红，而万科和上汽都以下跌收盘，且尾盘竞价大单猛砸。不过，生效日魔咒持续时间通常都很短，市场下个交易日就不会记得了，就像哈利波特使用了一个魔咒Obliviate——一切皆忘！ 2、一片“光”的海洋 继周四大幅反弹后，周五新能源仍有小幅上冲，但市场主线无疑再次回归AI，算力、AIGC、ChatGPT等概念表现强势，而光通信细分，更是打遍两市无敌手。 其中CPO概念大涨4.4%，光库科技20CM涨停，太辰光、凌云光、聚飞光电、铭普光磁、亨通光电、万隆光电、光迅科技等概念股纷纷大涨，涨幅榜一片“光”的海洋。 时代风起，AI革命如火如荼，对大佬们来说，拥有算力已经成为拥抱AI的入场券。而在高性能AI超算场景下，光通信价值量开始飙升。所谓CPO技术，其实就是把光模块涉及到的各种元器件封装到一起，整体做成一个大号芯片，直接安排在通信设备上，中间没有了铜线，传输速率可以提高8倍以上。 采用这一技术后，功耗相比以前降低了50%，体积更小，大规模量产的成本也更低，满足了目前大型AI模型、超级计算机等核心应用的需求。如今全球股市的当家花旦英伟达，其产品中就需要大量光模块，此前每块A100对应6只200G光模块，而最新满配GH200中，则对应9只800G光模块。 由此不难理解，为何光通信会成为近期的绝对王者了吧。自5月17日开始，CPO概念一个月大涨40%，多只概念股翻倍，本质上是对行业未来空间的超级预期。按端口数量统计，业内预计CPO发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件，4年增长90倍……试问，哪个游资经得起这样的考验？ 3、美股史上最“瘦”牛市 隔夜美股狂欢，三大指数齐齐涨超1%，纳指和标普500指数续创14个月新高，市场显然将前天鲍威尔的鹰派发言丢到了九霄云外。尽管最近美股全线上扬，但就算你选对了赛道，也可能押错了马，因为这轮美股行情是有史以来最“瘦”的牛市——7家公司贡献98%市场回报。 如果不包括这七家公司，今年前五个月标普500指数将小幅下跌，而在这7家公司的加持下，标普500今年已上涨超14%，即将创下近二十年来该指数表现最好的半年之一。 受益于AI爆火，标普7只最大成分股：苹果、微软、谷歌母公司、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta，今年涨幅在40%-180%之间，贡献了市场几乎所有收益，而其他493家公司，可有可无。所以，除非你买的就是这七家公司，否则就算踩对了科技赛道，可能也不一定跑赢指数。 不过，现在这轮科技股的集中度已经非常高，甚至比2000年的科网泡沫还高。2000年3月互联网泡沫顶峰时，10只最大股票占到了FT Wilshire 5000指数的20.3%。而截至今年5月31日，10只最大的股票占到该指数的25.9%。考虑到最近美股一直再涨，现在的集中度只怕会更高。 美股这轮“瘦牛”能否惠及其他股票变成“肥牛”，没人知道，但当年科技股泡沫破灭有多惨，市场永远记得，从2000-2002年，标普500最大跌幅-47%，纳斯达克100更是一度重挫-82%。 这次是否不一样？ 有人一定会说：“这次不一样！”。但你要知道，这句话是投资中最昂贵的一句话，曾被无数的历史走势验证过。大作手利弗摩尔曾说：华尔街没有新鲜事，投机像山岳一样古老。也许就像法国资产管理公司Tobam董事总经理所说，这种现象的瓦解不是“是否”的问题，而是“何时”的问题。 经济学有个经典比喻：两个人在森林里遇到一只熊，那么对手绝对不是熊！比另一个人快一步才叫胜利。 多学一点 END 多赚一点 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 —— 扫码开户，免费领金牌投顾贴心指导 ???? 点击「阅读原文」，7*24小时在线开户！

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