【神华观察站】焦炭基本面偏弱,中长期仍持偏空思路。_公众号研报

（以下内容从神华期货《【神华观察站】焦炭基本面偏弱,中长期仍持偏空思路。》研报附件原文摘录）
　　原油消息方面，库存意外大增，燃料库存增幅亦超预期，而国际能源署称全球石油需求增长将放缓，加之美联储暗示今年会有更多的加息，近日多重利空因素影响下，油价回吐之前反弹幅度。目前市场多、空因素交织博弈中，预计美油价近月仍在65～75美元/桶区间徘徊格局。燃料油近月延续区间宽幅震荡走势，当前相对油价虚高，存回调需求，若回调至区间下沿附近偏多思路对待。PTA远期合约期价已在成本线附近，下跌空间有限，前低附近回调偏多对待；甲醇、PP近期震荡企稳，当前价格已趋近近10年低位区间，留意技术面止跌趋稳后中期偏多机会，也可留意后续看涨期权机会。黑色消息面，据国家统计局数据显示，5月份，41个大类行业中有21个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业下降1.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长3.1%，汽车制造业增长23.8%，5月中国焦炭产量4150万吨，同比下降0.7%；1-5月全国焦炭产量20313万吨，累计同比增长2.6%，煤炭产能加大释放今日收盘，黑色系涨跌不一，原料端涨幅大于成材，焦炭收涨1.42%。供应端，钢厂和焦化厂的焦炭库存稳中微增，吨焦尚有利润空间，焦钢企业仍有生产意愿，短期焦炭供应较为宽松。淡季效应下，终端需求释放有限，钢厂持续去库且采购偏谨慎。后市粗钢压减预期增强，铁水产量存在回落风险，低库存对焦炭需求支撑有限。5月经济数据公布，国民经济延续恢复势态。乐观情绪释放带动此轮反弹，焦炭基本面偏弱使其反弹高度有限。若政策预期落空，建议中长期仍持偏空思路。油脂油料周四收盘油脂油料普遍收涨，近期美豆天气炒作如期而至，目前来看，美豆优良率不及市场预期，美豆短期或偏强运行，后续还需持续关注美豆种植区天气变化。国内来看，市场预计6月份大豆到港量仍超1000万吨。豆粕与豆油供给充足，受养殖端疲软影响。豆粕需求有所下降。同时，菜籽进口量较去年出现较大上升，对菜系价格形成一定压力，但同时随着三季度水产养殖进入旺季，菜粕需求有所增加，因此，整体来看，油脂油料板块或依然保持震荡格局。本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。

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