【对话研究员】苯乙烯何时能反转?

（以下内容从一德期货《【对话研究员】苯乙烯何时能反转?》研报附件原文摘录）
　　一德期货能化分析师任宁/F3015203、Z0013355/ 跟您聊聊 苯乙烯当前供需、检修及库存现状， 在此情况下，熊市行情还将延续多久？ ?? 以下为采访文字实录： 问：目前苯乙烯正处于检修期市场也在持续地去库，但盘面价格却一跌再跌地创新低，对此您怎么看呢？ 首先看苯乙烯所处的产业背景仍处于投产期，去年投产增量有220万吨，今年计划新增的是500万吨。截止到现在已经兑现了接近300万吨。基本上集中在一季度兑现，也就是说产能基数比去年已有明显增加。所以即使处在检修期，其产量同比也是增加。其次它的上游成本端原油，在没有趋势性行情的背景下，苯乙烯的生产利润和价格重心呈现阶梯式的下移，是符合它的长期产业背景。再者下半年还有200万吨的投产计划，供应增加的预期是一致的。关于下游需求端，消费是不温不火没有明显的起色，表现在三大下游的价格都是跟跌，成品的库存偏高且消化较慢。 问：对于后市您认为行情什么时候才能止跌甚至反转呢？交易者都应该关注哪些内容？ 上周（6月5日-6月9日）主要是震荡行情，本周再次延续了之前的下跌。主要是多个边际利空的影响。首先其一就是成本端包括从原油-乙烯-纯苯的整个上游的价格重心的下移。非一体化成本现在7300-7400，一体化的成本大概是在7000左右。第二个因素就是美湾的纯苯降幅较大，美韩的套利空间已经明显收窄，后期韩国的纯苯大概率还是会流向国内市场。后期韩国的纯苯大概率还是会流向国内市场，国内纯苯的供应压力仍存。第三个就是苯乙烯的供应有增加预期，往远了拉面下半年有200万吨的投产计划，近期6月末浙石化可能会有产出。再有就是海外市场如果跌幅超过国内的话进口窗口会打开，后期整体的供应包括国内和海外进口的增加都是预期仍存，累库在所难免。对于后期的行情，我们可以看到远月的价格已经跌超7000，除非原油再度下跌，否则再继续往下的空间不大。同时向上的驱动较为缺乏，持续的上涨行情必须要有需求的跟进。地板价附近可能会有阶段性的反弹行情，可以重点关注上游的价格止跌时间及供应端是否存在预期外减量。 编辑：王琰 审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/ 复核：何牧 报告完成日期：2023年6月13日 投资咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 免 责 声 明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2012】38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。一德期货不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。 " 菁菁的暖心推荐

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