【国君环保】周观点:蓝皮书确定新型电力系统推进时间节点

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　导读 上周CEA周成交13万吨，周成交均价46元/吨。地方碳配额周成交218万吨，环比增长193%，周成交均价39元/吨。CCER周成交38万吨，环比增长132%。 摘要 地方碳配额周成交218万吨，环比增长193%。 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交12.51万吨，与前一周基本持平，周成交均价46元/吨，较前一周下降19%。地方交易所碳配额上周成交218.47万吨，较前一周增长193%，周成交均价为38.62元/吨，较前一周下降35%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳配额84.82元/吨，最低为福建碳排放配额21.65元/吨。上周全国CCER成交37.52万吨，较前一周增长132%。 碳中和信息速递 国家电网有限公司公布2023年第四批可再生能源发电补贴项目清单，项目共232个，核准/备案容量999兆瓦。此次变更可再生能源发电补贴清单的项目共9个，核准/备案容量104.5兆瓦。 周度投资观点 国家能源局组织编制而成的《新型电力系统发展蓝皮书》发布，根据碳达峰碳中和目标，以2030年、2045年、2060年为构建新型电力系统的重要时间节点。我国电力需求稳步增长，在间歇性新能源发电量占比增加的背景下，系统为保障安全运行，加强灵活性调节能力的迫切性提升。2030年加速转型期将完善统一电力市场建设，长期将出台新型电力系统标准规范顶层设计。我国电力现货市场试点开始连续交易，成功经验催化新型电力系统建设提速。投资建议：我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设，带动电源侧火电灵活性改造+储能市场释放。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，推荐烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的；3）山西省的电力现货交易经验有借鉴意义，电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。 环保板块上周涨跌幅 1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别下跌1.38%、2.47%、0.63%、0.32%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨1.31%、0.55%、0.81%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：天瑞仪器（+16.61%）、兴源环境（+7.21%）、百川畅银（+6.96%）、岳阳林纸（+5.56%）、江南水务（+5.47%）。3）跌幅前五名分别为：中金环境（-7.72%）、景津装备（-5.81%）、大禹节水（-5.31%）、绿城水务（-4.93%）、伟明环保 (-4.89%)。 风险提示 新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化、技术迭代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。 正文 周度投资观点 国家能源局组织11家研究机构共同编制而成的《新型电力系统发展蓝皮书》发布，根据碳达峰碳中和目标，以2030年、2045年、2060年为构建新型电力系统的重要时间节点。 电力需求稳步增长，在间歇性新能源发电量占比增加的背景下，系统为保障安全运行，加强灵活性调节能力的迫切性提升。1）据中电联分析预测报告，2023年非化石能源发电装机合计达到14.8亿千瓦，占总装机容量28亿千瓦的比重上升至52.5%左右。我国清洁能源转型加速，要求输配端加大风、光等新能源装机的消纳能力并维持电网稳定。2）同时，全国电力需求保持稳步增长，据中电联预测，2023年全社会用电量同比增速在6%左右，最高用电负荷提升进一步加大电力保供压力。3）因此，在“保供+消纳”矛盾之下，提升电网自动平衡和调节能力，建设新型电力系统是必然趋势。我们认为，在完善电力现货交易制度和电力辅助服务制度之后，市场化的调节手段将推动火电灵活性改造和储能的投资、运营意愿被彻底释放，其市场规模以及释放速度有望超预期。 2030年加速转型期将完善统一电力市场建设，长期将出台新型电力系统标准规范顶层设计。1）蓝皮书设立了新型电力系统建设的三个重要事件节点，2030年加速转型期间，目标全国统一电力市场体系基本建成。通过电力市场机制，促进新能源利用，同时鼓励各类灵活性调节资源出力，各市场主体在安全保供、成本疏导等方面形成责任共担机制。2）长期维度，新型电力系统标准规范的顶层设计文件将完善出台，构建覆盖电力中长期、现货、辅助服务市场的统一电力市场基本交易规则。 我国电力现货市场试点开始连续交易，成功经验催化新型电力系统建设提速。从电力现货市场看，我国已开启两轮试点，涉及山西、山东、福建、广东等近20个省份；从电力辅助服务市场看，也实现了各区域、省级辅助服务市场全覆盖。国内山西电力现货交易市场已经初步搭建起了“中长期+现货+辅助服务”的交易体系，并实现不间断运行，“山西模式”向全国推广，将带来国内电力现货以及辅助服务市场建设的进一步加速。 投资建议：我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设，带动电源侧火电灵活性改造+储能市场释放。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，推荐烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的；3）山西省的电力现货交易经验有借鉴意义，电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。 碳中和板块跟踪 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交12.51万吨，与前一周基本持平，周成交均价46元/吨，较前一周下降19%。地方交易所碳配额上周成交218.47万吨，较前一周增长193%，周成交均价为38.62元/吨，较前一周下降35%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳配额84.82元/吨，最低为福建碳排放配额21.65元/吨。上周全国CCER成交37.52万吨，较前一周增长132%。 关于公布2023年第四批可再生能源发电补贴项目清单的报告 此次纳入2023年第四批可再生能源发电补贴清单的项目共232个，核准/备案容量999兆瓦，其中：集中式发电项目3个、核准/备案容量61兆瓦，分布式发电项目229个、核准/备案容量938兆瓦。此次变更可再生能源发电补贴清单的项目共9个，核准/备案容量104.5兆瓦，其中：集中式发电项目4个、核准/备案容量101.5兆瓦，分布式发电项目5个、核准/备案容量3兆瓦。 信息来源： https://sgnec.sgcc.com.cn/home/newsenergydetail?newsId=2305300401300053811 环保板块上周涨跌幅 市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别下跌1.38%、2.47%、0.63%、0.32%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨1.31%、0.55%、0.81%。 涨幅前五名：天瑞仪器（+16.61%）、兴源环境（+7.21%）、百川畅银（+6.96%）、岳阳林纸（+5.56%）、江南水务（+5.47%）。 跌幅前五名：中金环境（-7.72%）、景津装备（-5.81%）、大禹节水（-5.31%）、绿城水务（-4.93%）、伟明环保 (-4.89%)。 环保行业上周重要事件回顾 国家发展改革委组织召开农业水价综合改革现场会 国家发改委价格司组织召开农业水价综合改革现场会。水利部、农业农村部及委内相关司局，以及部分地方发展改革委参加。陕西、江苏、云南、宁夏等四省区发展改革委作了典型经验交流，其他省份介绍了改革进展情况及下一步工作打算。会议要求各地持续深入推进改革，统筹建立农业水价形成机制、精准补贴和节水奖励机制、工程建设和管护机制、用水管理机制，在总体不增加农民负担的基础上，促进农业节水和可持续发展。 信息来源： https://www.ndrc.gov.cn/fggz/202305/t20230530_1356669.html 环保上市公司上周大事公告 股权收购与转让 【华骐环保】公司拟通过发行股份的方式，购买江东城投持有的光环江东 50% 股权和江东中铁 51%股权，交易价格2.30亿元，募集配套资金总额不超过2亿元。本次交易完成后，光环江东将成为上市公司的合营企业，江东中铁将成为公司的控股子公司。本次重组交易完成后，江东控股直接持有公司11.10%的股份，并通过其控制的江东城投和安徽省高新投间接持有公司13.64%的股份，合计控制的股份比例为24.74%，公司的控股股东由安工大资产变更为江东控股，实际控制人由安徽工业大学变更为马鞍山市人民政府。 增持与减持 【蓝盾光电】公司股东庐熙投资及其一致行动人计划以集中竞价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过251.29万股（占本公司总股本比例1.91%）。 其他 【三达膜】公司与虹港石化签署《虹港石化公用工程设施项目污水处理场合同》，合同总价为1.15亿元。 风险提示 新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化、技术迭代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。 备注：封面图片来自网络

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