【朝闻国盛0609】潍坊化债,如何着力?
(以下内容从国盛证券《【朝闻国盛0609】潍坊化债,如何着力?》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 欢迎收听国盛晨报0609 进度条 01:05 00:00 / 01:05 今日概览 重磅研报 【固定收益】潍坊化债,如何着力?-20230608 【食品饮料】淡季平稳,龙头强势——安徽白酒草根调研反馈-20230608 【医药】迈得医疗(688310.SH)-医用耗材自动化装备先锋,布局隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线-20230608 研究视点 【煤炭开采】一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》-20230608 【医药】珍宝岛(603567.SH)-新一轮激励考核制定较高业绩要求,业绩拐点之年员工动力十足-20230608 重磅研报 ※【固定收益】潍坊化债,如何着力?-20230608 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 赵增辉 分析师 S0680522070005 zhaozenghui@gszq.com 潍坊债务风险化解仍然需要时间,且需要更多其他资源支持,未来走势需要继续观察。从镇江、湘潭等此前重债地区的化债经验来看,潍坊化债依然需要较长的路要走。而这种时间并非几个月就能完成,而是更可能是以年为单位来衡量,而且这个过程中可能会多次面临化债措施与时间赛跑的情况。潍坊能否能否实现有效化债,投资者对潍坊的信心能否实现恢复,依然需要继续观察,需要时间来证明。 风险提示:经济财政下行;化债措施不及预期 ※【食品饮料】淡季平稳,龙头强势——安徽白酒草根调研反馈-20230608 符蓉 分析师 S0680519070001 furong@gszq.com 投资建议:白酒方面,随着后续经济面筑底回升,维持前期观点不变,首推高端酒,并关注地产酒的阶段性机会,核心推荐:泸州老窖、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒。 风险提示:经济面复苏不及预期,样本选择或存在误差,食品安全问题。 ※【医药】迈得医疗(688310.SH)-医用耗材自动化装备先锋,布局隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线-20230608 张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 杨芳 分析师 S0680522030002 yangfang@gszq.com 迈得医疗是国产医用耗材智能组装设备领导者。深耕安全输注与血液净化领域,已覆盖13类细分医用耗材的28项智能装备,2019-2022年连续夺得本土同行业市占率首位,客户覆盖费森尤斯·卡比、泰尔茂、山东威高、三鑫医疗、康德莱等海内外知名医疗企业。 布局隐形眼镜CDMO业务勾勒第二增长曲线。公司于2022年5月成立“浙江迈得顺”隐形眼镜全资子公司,并引入来自望隼科技子公司江苏视准的古总担任运营总监,“自动化优势+台资经验加持”助力隐形眼镜 CDMO业务顺利推进,当前已产出样片且进入验证阶段,并有多项在研项目推动。 盈利预测与估值:由于隐形眼镜CDMO业务还未开始贡献业绩,故暂不将此业务纳入盈利预测范围,我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.21、1.63、2.20亿元,同比增长80.6%、34.6%、34.9%,对应PE分别为27X、20X、15X,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:新签订单不及预期;隐形眼镜获批不及预期;限售股解禁风险 研究视点 ※【煤炭开采】一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》-20230608 张津铭 分析师 S0680520070001 zhangjinming@gszq.com 主要内容:一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》 投资策略:重点推荐“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源;煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能;看好低估值、高股息的山煤国际;看好煤、气产能扩容的广汇能源;关注焦煤板块的山西焦煤、平煤股份;煤炭转型先锋华阳股份;受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。 风险提示:国内产量释放超预期,下游需求不及预期。 ※【医药】珍宝岛(603567.SH)-新一轮激励考核制定较高业绩要求,业绩拐点之年员工动力十足-20230608 张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 胡偌碧 分析师 S0680519010003 huruobi@gszq.com 事件:珍宝岛发布2023年限制性股票激励计划(草案)。新一轮激励考核制定较高业绩要求。 我们预计公司盈利能力有望进一步提升,我们调整盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为5.89亿元、7.19亿元、8.76亿元,同比增速分别为217.9%、21.9%、21.9%,对应 PE分别为27X/22X/18X,维持“买入”评级。 风险提示:新药研发不及预期;药品集采风险;中药材贸易风险;销售不及预期风险 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 欢迎收听国盛晨报0609 进度条 01:05 00:00 / 01:05 今日概览 重磅研报 【固定收益】潍坊化债,如何着力?-20230608 【食品饮料】淡季平稳,龙头强势——安徽白酒草根调研反馈-20230608 【医药】迈得医疗(688310.SH)-医用耗材自动化装备先锋,布局隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线-20230608 研究视点 【煤炭开采】一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》-20230608 【医药】珍宝岛(603567.SH)-新一轮激励考核制定较高业绩要求,业绩拐点之年员工动力十足-20230608 重磅研报 ※【固定收益】潍坊化债,如何着力?-20230608 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 赵增辉 分析师 S0680522070005 zhaozenghui@gszq.com 潍坊债务风险化解仍然需要时间,且需要更多其他资源支持,未来走势需要继续观察。从镇江、湘潭等此前重债地区的化债经验来看,潍坊化债依然需要较长的路要走。而这种时间并非几个月就能完成,而是更可能是以年为单位来衡量,而且这个过程中可能会多次面临化债措施与时间赛跑的情况。潍坊能否能否实现有效化债,投资者对潍坊的信心能否实现恢复,依然需要继续观察,需要时间来证明。 风险提示:经济财政下行;化债措施不及预期 ※【食品饮料】淡季平稳,龙头强势——安徽白酒草根调研反馈-20230608 符蓉 分析师 S0680519070001 furong@gszq.com 投资建议:白酒方面,随着后续经济面筑底回升,维持前期观点不变,首推高端酒,并关注地产酒的阶段性机会,核心推荐:泸州老窖、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒。 风险提示:经济面复苏不及预期,样本选择或存在误差,食品安全问题。 ※【医药】迈得医疗(688310.SH)-医用耗材自动化装备先锋,布局隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线-20230608 张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 杨芳 分析师 S0680522030002 yangfang@gszq.com 迈得医疗是国产医用耗材智能组装设备领导者。深耕安全输注与血液净化领域,已覆盖13类细分医用耗材的28项智能装备,2019-2022年连续夺得本土同行业市占率首位,客户覆盖费森尤斯·卡比、泰尔茂、山东威高、三鑫医疗、康德莱等海内外知名医疗企业。 布局隐形眼镜CDMO业务勾勒第二增长曲线。公司于2022年5月成立“浙江迈得顺”隐形眼镜全资子公司,并引入来自望隼科技子公司江苏视准的古总担任运营总监,“自动化优势+台资经验加持”助力隐形眼镜 CDMO业务顺利推进,当前已产出样片且进入验证阶段,并有多项在研项目推动。 盈利预测与估值:由于隐形眼镜CDMO业务还未开始贡献业绩,故暂不将此业务纳入盈利预测范围,我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.21、1.63、2.20亿元,同比增长80.6%、34.6%、34.9%,对应PE分别为27X、20X、15X,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:新签订单不及预期;隐形眼镜获批不及预期;限售股解禁风险 研究视点 ※【煤炭开采】一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》-20230608 张津铭 分析师 S0680520070001 zhangjinming@gszq.com 主要内容:一文读懂IEA《世界能源(煤炭)投资2023》 投资策略:重点推荐“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源;煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能;看好低估值、高股息的山煤国际;看好煤、气产能扩容的广汇能源;关注焦煤板块的山西焦煤、平煤股份;煤炭转型先锋华阳股份;受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。 风险提示:国内产量释放超预期,下游需求不及预期。 ※【医药】珍宝岛(603567.SH)-新一轮激励考核制定较高业绩要求,业绩拐点之年员工动力十足-20230608 张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com 胡偌碧 分析师 S0680519010003 huruobi@gszq.com 事件:珍宝岛发布2023年限制性股票激励计划(草案)。新一轮激励考核制定较高业绩要求。 我们预计公司盈利能力有望进一步提升,我们调整盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为5.89亿元、7.19亿元、8.76亿元,同比增速分别为217.9%、21.9%、21.9%,对应 PE分别为27X/22X/18X,维持“买入”评级。 风险提示:新药研发不及预期;药品集采风险;中药材贸易风险;销售不及预期风险 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
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