【长江研究·早间播报】宏观/石化/公用/机械(20230609)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/石化/公用/机械(20230609)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 外需走弱增大出口压力——5月外贸数据点评 长江石化 | 减产延长至2024年且沙特7月额外减产，OPEC+挺价意愿强烈 长江公用 | 煤价回落开启盈利修复，电价市场化定价刚性无虑 长江机械 | 23年首次动车组招标落地，持续看好轨交行业的机会 ? + + 今日重点推荐 2023.06.09 宏观 | 于博 外需走弱增大出口压力——5月外贸数据点评 5月我国出口同比增速由正转负下滑至-7.5%，大幅低于市场预期，基数偏高放大了出口的波动，两年平均增速录得3.8%。以东盟为代表的亚洲周边贸易明显降温，转口贸易对我国出口的支撑作用减弱，但我国对“一带一路”沿线国家出口仍然较强。汽车相关商品仍然出口增速的主要贡献，但除汽车之外，上游资源品、下游消费品出口金额仍在持续回落，印证海外消费需求转弱。展望未来，PMI新出口订单回落指向外需已经开始收缩，我国出口有较大承压可能，需警惕6、7月基数偏高加大出口数据的波动，但我国出口韧性仍然值得期待，不必过于悲观。 风险提示：1. 海外货币政策超预期；2. 海外地缘政治冲突加剧。 摘自：《外需走弱增大出口压力——5月外贸数据点评》 对外发布时间：2023/06/07 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 石化 | 魏凯 减产延长至2024年且沙特7月额外减产，OPEC+挺价意愿强烈 6月5日，OPEC+会议结果艰难出炉。沙特将在7月份实施额外的100万桶/日的减产，沙特的额外减产将持续一个月，也可能会延长。OPEC+4月公布的减产计划延长到2024年。阿联酋2024年产量配额提升20万桶/日，部分非洲国家配额减少，使得配额与其产能一致。各国同意从2024年1月1日至2024年12月31日，欧佩克与非欧佩克产油国原油日产量调整为每天4046.3万桶，与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶。 风险提示：1. 全球供给释放速度超预期；2. 原油需求复苏力度不及预期。 摘自：《减产延长至2024年且沙特7月额外减产，OPEC+挺价意愿强烈》 对外发布时间：2023/06/06 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：魏凯 SAC编号：S0490520080009 公用 | 张韦华 煤价回落开启盈利修复，电价市场化定价刚性无虑 近期秦港煤价首回合理区间，标志着我国煤炭中长协新政也取得重要成果。我们一直强调的火电成本端改善的三重逻辑得到市场的验证，在长协煤、国内现货煤及进口煤价均出现快速回落的背景下，火电近两年来持续承压的业绩有望得到充分的修复。而后续电价如何演变成为市场关注的核心议题。我们认为煤价回落并非电价调整的充分条件，年度长协电价早已确定且为年度综合电价确定关键，我们依然看好电价高位且成本端压力释放背景下火电公司业绩向上的业绩弹性。 风险提示：1. 电力供需及政策存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。 摘自：《煤价回落开启盈利修复，电价市场化定价刚性无虑》 对外发布时间：2023/06/04 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003 机械 | 赵智勇 23年首次动车组招标落地，持续看好轨交行业的机会 6月5日，国铁采购平台发布招标公告，动车组、机车、货车等采购项目开始招标。客运量持续超预期，带动动车组采购需求；机车招标维持高位；货车招标持续推进；整车采购落地，车辆零部件环节也有望受益。除车辆相关外，线路相关，信号系统相关企业、盾构机企业订单同比高增，供电设备等环节相关企业持续有订单落地，轨交装备行业或将是贯穿全年的板块性机会。 风险提示：1. 下游需求不及预期；2. 市场竞争加剧的风险。 摘自：《23年首次动车组招标落地，持续看好轨交行业的机会》 对外发布时间：2023/06/06 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001 电话会议 近期回放 1 行业：建筑 时间：2023.06.08 主题：华铁应急：高空作业平台引领者 2 行业：银行 时间：2023.06.07 主题：长银之光第2期：存款利率下行，不可忽视的红利 3 行业：建材 时间：2023.06.07 主题：叶片双雄，"中材""时代" 4 行业：建筑 时间：2023.06.06 主题：鸿路钢构：钢结构制造行业龙头 5 行业：银行 时间：2023.06.06 主题：长银之光第1期：国有大行：被显著低估的稳定性溢价 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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