“家有新星”成长 | 盘点绩优权益类新生代基金经理
（以下内容从长江证券《“家有新星”成长 | 盘点绩优权益类新生代基金经理》研报附件原文摘录）
近两年权益市场风格轮动加速，从成长到价值，再从AI到“中特估”，越是大浪淘沙，我们越能见证“新星”基金经理的快速成长。江山代有才人出，基金经理老将经验丰富历经牛熊切换能更加从容面对市场的风云变幻，而年轻的基金经理精力充沛思维活跃对新兴行业更加敏感冲劲十足。本篇文章将重点分享公募基金管理年限较短的绩优权益类新生代基金经理。 “新生代”基金经理的管理经验时长可以界定为：公募基金管理经验在1年以上，不足3年。从聚焦主动管理能力的角度出发，我们要观察的权益类新生代基金经理产品样本池筛选条件如下：截至统计日期，1）基金经理公募基金管理经验≥1年，<3年；2）基金经理独立管理基金产品≥1年，产品类型属于Wind普通股票型、增强指数型、偏股混合型或灵活配置型（过去一年4期季报披露的股票资产比例均≥60%），产品最新合计规模≥1亿，多份额合并统计；3）基金经理独立管理的基金产品近1年回报超越沪深300同期表现。 截至2023年5月26日，近1年业绩回报能够超越沪深300指数的符合上述条件的产品样本池一共包含了偏股类基金产品152只，去重后一共覆盖了132名权益类新生代基金经理。 多家千亿规模基金公司成为优秀权益类“新星集中营” 统计产品样本池发现，过去1年业绩表现能够超越沪深300指数的权益类新生代基金经理一共涉及到72家基金公司。其中，基金经理人数≥3人的基金公司有15家，如华夏、广发、富国、汇添富、国泰、华泰柏瑞、鹏华、博时等多家基金公司均为偏股类产品管理规模（Wind股票型+混合型）在千亿以上的基金公司。另外，偏股类产品管理规模低于300亿的中小型基金公司如宏利、宝盈、兴业、中金等基金公司也在积极发力培养新一代基金经理。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金公司的评价 新生代也有“百亿基金经理”，超70%同时在管多只产品 整体来看，132名新生代基金经理中有 89%左右的在管总规模（合计）较小，低于50亿，与过去一段时间的中小市值风格较为匹配。同时，我们也看到了少数几位在管总规模≥100亿的基金经理：如华泰柏瑞基金经理董辰、农银汇理基金经理邢军亮、广发基金经理吴远怡、华夏基金经理钟帅、国金基金经理马芳、中欧基金经理刘金辉等，他们的管理经验在1.8年~3年之间，管理规模已上百亿，一定程度上反映了基金公司与市场对其业绩能力的认可。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 值得一提的是，我们观察到这132名绩优权益类新生代基金经理，不论是独立管理或共同管理的模式，他们的平均在管基金产品总数已接近3只，其中77%的基金经理同时在管2~5只产品。更有能者居上的例子，如华泰柏瑞基金经理董辰、中金基金经理耿帅军和西藏东财基金经理杨路炜同时在管基金产品数量达到了10只、9只和8只。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 近1年回报TOP10：多名科技新秀争锋，近1年业绩回报最高为48.38% 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 广发基金经理冯骋：清华大学物理学博士，曾任职于中国信息通信研究院，历任招商证券通信行业研究员，2018年加入广发基金，2020年8月开始担任基金经理，目前管理总规模为7.70亿元。冯骋深耕TMT领域，擅长挖掘从0到1、从1到10的两类创新成长产业趋势，同时自下而上深度研究，个股分散地构建组合。其管理的广发电子信息传媒产业精选A作为科技主题基金，受β行情影响净值弹性大，近1年回报48.38%，基金经理任职以来回报、近1年回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind 统计区间：2020/8/7~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 招商基金经理翟相栋：历任TMT研究员、固收投资研究员，2020年6月加入招商基金，2022年4月开始担任基金经理，目前管理总规模为31.29亿元。翟相栋管理的招商优势企业持仓高度集中在其研究领域相关的电子行业，今年一季度增加了对服务器、光通信、超算、算力芯片等行业龙头公司的配置比例。前十大个股比例集中，因此业绩弹性大的同时净值波动幅度也较大，近1年回报47.42%，基金经理任职以来回报、近1年回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind 统计区间：2022/4/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 近1年最大回撤TOP10：董辰管理的两只产品上榜，近1年最大回撤幅度小于10% 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 华泰柏瑞基金经理董辰：煤炭行业研究员出身，曾任采掘行业首席分析师，2016年6月加入华泰柏瑞基金，2020年7月开始担任基金经理，目前管理总规模为317.39亿元。董辰是一位偏好周期板块的中小盘价值风格基金经理，有色金属是他长期持有的第一大重仓行业，其他行业会阶段性调整且分散配置。回撤控制优异的同时，华泰柏瑞多策略A今年以来回报9.03%，基金经理任职以来回报、各年度回报、今年以来回报均获得正收益和相对沪深300指数的超额收益。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2020/12/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 大成基金经理邹建：清华大学医学院生物医学工程系硕士，2016年6月加入大成基金，历任医药行业研究员、医药组组长，2021年12月开始担任基金经理。邹建在管基金产品数量有4只，在管总规模为42亿元，其中包含一只医药主题基金，其接管大成多策略A之后在行业配置上也是聚焦自己的能力域。医药生物行业比例平均在70%以上，同时在机械设备、汽车行业也有一定的配置，定量+定性选股，不做风格判断，强调回撤控制。大成多策略A今年以来回报8.28%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均获得正收益和相对沪深300指数的超额收益。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2021/12/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 近1年IR TOP10：采用信息比率来衡量主动管理能力，以下10名新生代基金经理的风险调整后收益更高 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；年化IR计算基准为沪深300指数，计算频率为日频；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 中庚基金经理陈涛：北京大学工程硕士，历任研究员、分析师和投资经理，2018年7月加入中庚基金，2021年8月开始担任基金经理，目前管理总规模为93.42亿元。陈涛管理的中庚价值先锋坚持低估值价值成长投资策略，关注具备估值优势、盈利能力、可持续成长的优秀细分龙头企业。其实际持仓数据显示与投资策略相符，中小盘风格，兼顾价值成长，偏好计算机和电子，重仓股行业分布趋于均衡。中庚价值先锋今年以来回报10.23%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2021/8/20~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 国金基金经理马芳：我们曾经在《富女节快乐 | 扒一扒低调实力派女基金经理》这篇文章中分享过这位女性基金经理，中国人民大学计算机专业硕士，“码农”出身，拥有7年对冲基金交易系统的开发测试经验，2016年加入国金基金，2020年9月开始担任基金经理，目前管理总规模114.56亿元。马芳的投资框架是通过机器学习“自上而下”构建选股模型，在风险模型约束下紧密跟踪基准，并对各子模型及时迭代。其独立管理的国金量化精选A持股风格为中小盘价值，今年以来回报9.27%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/3/18~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的整理和分析，仅供信息参考，不构成投资建议，也不构成购买或销售任何金融产品的要约或法律文件。本文所涉基本信息均来源于市场公开资料，基金经理观点为后续整理，不代表长江证券观点，长江证券及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。文中所提具体标的仅用于客观举例，相关观点不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断，长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策、独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
近两年权益市场风格轮动加速，从成长到价值，再从AI到“中特估”，越是大浪淘沙，我们越能见证“新星”基金经理的快速成长。江山代有才人出，基金经理老将经验丰富历经牛熊切换能更加从容面对市场的风云变幻，而年轻的基金经理精力充沛思维活跃对新兴行业更加敏感冲劲十足。本篇文章将重点分享公募基金管理年限较短的绩优权益类新生代基金经理。 “新生代”基金经理的管理经验时长可以界定为：公募基金管理经验在1年以上，不足3年。从聚焦主动管理能力的角度出发，我们要观察的权益类新生代基金经理产品样本池筛选条件如下：截至统计日期，1）基金经理公募基金管理经验≥1年，<3年；2）基金经理独立管理基金产品≥1年，产品类型属于Wind普通股票型、增强指数型、偏股混合型或灵活配置型（过去一年4期季报披露的股票资产比例均≥60%），产品最新合计规模≥1亿，多份额合并统计；3）基金经理独立管理的基金产品近1年回报超越沪深300同期表现。 截至2023年5月26日，近1年业绩回报能够超越沪深300指数的符合上述条件的产品样本池一共包含了偏股类基金产品152只，去重后一共覆盖了132名权益类新生代基金经理。 多家千亿规模基金公司成为优秀权益类“新星集中营” 统计产品样本池发现，过去1年业绩表现能够超越沪深300指数的权益类新生代基金经理一共涉及到72家基金公司。其中，基金经理人数≥3人的基金公司有15家，如华夏、广发、富国、汇添富、国泰、华泰柏瑞、鹏华、博时等多家基金公司均为偏股类产品管理规模（Wind股票型+混合型）在千亿以上的基金公司。另外，偏股类产品管理规模低于300亿的中小型基金公司如宏利、宝盈、兴业、中金等基金公司也在积极发力培养新一代基金经理。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金公司的评价 新生代也有“百亿基金经理”，超70%同时在管多只产品 整体来看，132名新生代基金经理中有 89%左右的在管总规模（合计）较小，低于50亿，与过去一段时间的中小市值风格较为匹配。同时，我们也看到了少数几位在管总规模≥100亿的基金经理：如华泰柏瑞基金经理董辰、农银汇理基金经理邢军亮、广发基金经理吴远怡、华夏基金经理钟帅、国金基金经理马芳、中欧基金经理刘金辉等，他们的管理经验在1.8年~3年之间，管理规模已上百亿，一定程度上反映了基金公司与市场对其业绩能力的认可。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 值得一提的是，我们观察到这132名绩优权益类新生代基金经理，不论是独立管理或共同管理的模式，他们的平均在管基金产品总数已接近3只，其中77%的基金经理同时在管2~5只产品。更有能者居上的例子，如华泰柏瑞基金经理董辰、中金基金经理耿帅军和西藏东财基金经理杨路炜同时在管基金产品数量达到了10只、9只和8只。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 近1年回报TOP10：多名科技新秀争锋，近1年业绩回报最高为48.38% 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 广发基金经理冯骋：清华大学物理学博士，曾任职于中国信息通信研究院，历任招商证券通信行业研究员，2018年加入广发基金，2020年8月开始担任基金经理，目前管理总规模为7.70亿元。冯骋深耕TMT领域，擅长挖掘从0到1、从1到10的两类创新成长产业趋势，同时自下而上深度研究，个股分散地构建组合。其管理的广发电子信息传媒产业精选A作为科技主题基金，受β行情影响净值弹性大，近1年回报48.38%，基金经理任职以来回报、近1年回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind 统计区间：2020/8/7~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 招商基金经理翟相栋：历任TMT研究员、固收投资研究员，2020年6月加入招商基金，2022年4月开始担任基金经理，目前管理总规模为31.29亿元。翟相栋管理的招商优势企业持仓高度集中在其研究领域相关的电子行业，今年一季度增加了对服务器、光通信、超算、算力芯片等行业龙头公司的配置比例。前十大个股比例集中，因此业绩弹性大的同时净值波动幅度也较大，近1年回报47.42%，基金经理任职以来回报、近1年回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind 统计区间：2022/4/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 近1年最大回撤TOP10：董辰管理的两只产品上榜，近1年最大回撤幅度小于10% 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 华泰柏瑞基金经理董辰：煤炭行业研究员出身，曾任采掘行业首席分析师，2016年6月加入华泰柏瑞基金，2020年7月开始担任基金经理，目前管理总规模为317.39亿元。董辰是一位偏好周期板块的中小盘价值风格基金经理，有色金属是他长期持有的第一大重仓行业，其他行业会阶段性调整且分散配置。回撤控制优异的同时，华泰柏瑞多策略A今年以来回报9.03%，基金经理任职以来回报、各年度回报、今年以来回报均获得正收益和相对沪深300指数的超额收益。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2020/12/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 大成基金经理邹建：清华大学医学院生物医学工程系硕士，2016年6月加入大成基金，历任医药行业研究员、医药组组长，2021年12月开始担任基金经理。邹建在管基金产品数量有4只，在管总规模为42亿元，其中包含一只医药主题基金，其接管大成多策略A之后在行业配置上也是聚焦自己的能力域。医药生物行业比例平均在70%以上，同时在机械设备、汽车行业也有一定的配置，定量+定性选股，不做风格判断，强调回撤控制。大成多策略A今年以来回报8.28%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均获得正收益和相对沪深300指数的超额收益。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2021/12/29~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 近1年IR TOP10：采用信息比率来衡量主动管理能力，以下10名新生代基金经理的风险调整后收益更高 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：截至2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；年化IR计算基准为沪深300指数，计算频率为日频；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 中庚基金经理陈涛：北京大学工程硕士，历任研究员、分析师和投资经理，2018年7月加入中庚基金，2021年8月开始担任基金经理，目前管理总规模为93.42亿元。陈涛管理的中庚价值先锋坚持低估值价值成长投资策略，关注具备估值优势、盈利能力、可持续成长的优秀细分龙头企业。其实际持仓数据显示与投资策略相符，中小盘风格，兼顾价值成长，偏好计算机和电子，重仓股行业分布趋于均衡。中庚价值先锋今年以来回报10.23%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2021/8/20~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 国金基金经理马芳：我们曾经在《富女节快乐 | 扒一扒低调实力派女基金经理》这篇文章中分享过这位女性基金经理，中国人民大学计算机专业硕士，“码农”出身，拥有7年对冲基金交易系统的开发测试经验，2016年加入国金基金，2020年9月开始担任基金经理，目前管理总规模114.56亿元。马芳的投资框架是通过机器学习“自上而下”构建选股模型，在风险模型约束下紧密跟踪基准，并对各子模型及时迭代。其独立管理的国金量化精选A持股风格为中小盘价值，今年以来回报9.27%，基金经理任职以来回报、年度回报、今年以来回报均跑赢业绩基准与沪深300指数。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/3/18~2023/5/26 备注：多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的整理和分析，仅供信息参考，不构成投资建议，也不构成购买或销售任何金融产品的要约或法律文件。本文所涉基本信息均来源于市场公开资料，基金经理观点为后续整理，不代表长江证券观点，长江证券及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。文中所提具体标的仅用于客观举例，相关观点不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断，长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策、独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
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