赵伟:SWIFT系统,你需要了解的关键信息

（以下内容从长城证券《赵伟:SWIFT系统,你需要了解的关键信息》研报附件原文摘录）
　　报告正文 市场热点：SWIFT系统，你需要了解的关键信息 事件：据CNN等媒体报道，美国政府正在讨论禁止部分国家（或地区）接入SWIFT系统的可能性。 资料来源：CNN、彭博社 什么是SWIFT系统？ SWIFT是一个国际银行间非盈利性的合作组织，是支援80多个国家和地区的实时支付清算系统。截止到2019年底，SWIFT系统中，美元、欧元、英镑、日元、加元的支付业务市场份额占比分别为42.22%、31.69%、6.96%、3.46%、1.98%，人民币支付业务市场份额占1.94%，排名第六 SWIFT是否有竞争对手？ 目前，SWIFT 是国际最主流的跨国结算系统。SWIFT的竞争对手有TELEX（电传）、CABLE（电报），但SWIFT的费用只有TELEX的18%左右，以及CABLE的2.5%左右。为了避免SWIFT一家独大，2018年，欧央行推出了欧元跨境结算系统TIPS，适用欧元区内所有经济主体。同年，中国央行推出了人民币跨境结算系统CIPS，覆盖全球160多个国家和地区。但相比于SWIFT，TIPS和CIPS依然处于发展初期。 SWIFT系统，由谁管理？ SWIFT管理层由25个董事组成；其中，美国、比利时、法国、德国、英国和瑞士各拥有两个董事席位，其他会员国最多仅有一个董事席位。2018年，中国首次获得了SWIFT的董事席位。 美国对SWIFT系统影响力大不大？ 美国可以通过3个渠道，影响SWIFT系统运营。首先，美国拥有2个董事席位，可以直接影响SWIFT系统的运营。其次，“911”事件发生后，美国国会通过了《国际紧急经济权利法案》，授权美国政府可以随时从SWIFT系统中调取“与恐怖活动有关的”金融交易和资金流通信息。通过这一法案，美国显著增强了对SWIFT系统的影响力。最后，在美国要求下，SWIFT在纽约建立了分中心，并与美国国内的美元清算系统CHIPS对接。由于美国是美元的最终提供者，美国通过CHIPS，进一步提升了对SWIFT的影响力。 美国通过SWIFT系统，成功制裁了哪些国家？是否有失败案例？ 近年来，美国通过SWIFT系统制裁他国成功的案例包括：①美国主导下，联合国通过了制裁朝鲜的议案，朝鲜因此被SWIFT除名。②美国主导下，发起了对伊朗的制裁；在欧洲主要国家同意后，伊朗被SWIFT除名。 同时，典型的失败案例有：2018年，美国发起对俄罗斯的制裁，并要求SWIFT将俄罗斯除名。但因为遭到管理层中德国、法国、英国等强烈反对（俄罗斯经济体量较大，且与欧洲主要国家有着密切的贸易往来），最终宣告失败。 研究报告信息 证券研究报告：美国疫情的3个“真相” 对外发布时间：2020年7月20日 报告发布机构：开源证券研究所 参与人员信息： 赵伟 SAC编号：S0790520060002 邮箱：zhaowei1@kysec.cn 近期重点研究报告 ◆ 重磅深度 重磅深度 | 美国经济之辩 2020/07/17 重磅深度 | 区域掘金，寻找修复“预期差” 2020/07/09 重磅深度 | 房地产链的“形”与“势” 2020/07/07 重磅深度 | 近八千个项目，解密专项债“新”动向 2020/07/06 重磅深度 | 影响美国大选的两条关键逻辑 2020/07/05 ◆ 周度专题 赵伟：流动性转向了吗？2020/07/20 赵伟：消失的“地产周期” 2020/07/20 赵伟：2020年美国大选的关键词：“混乱”、“无序” 2020/07/18 赵伟：信用修复，远未结束 2020/07/14 赵伟：被低估的财政空间 2020/07/13 ◆ 每周鉴读 【每周鉴读·第1期】斯蒂格利茨、林毅夫 | 美国为什么需要深刻的变革？中美为什么需要竞合？2020/07/10 团队介绍 首席经济学家 赵伟 赵伟，开源证券首席经济学家，2019年新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师、金牛奖最具价值首席分析师等。复旦大学专硕校外导师，中国农业大学客座研究员、专硕导师。代表性著作《蜕变·新生：中国经济的结构转型》等。 邮箱：zhaowei1@kysec.cn 法律声明 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 长按关注

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