短期螺纹钢盘面以震荡反复为主

（以下内容从神华期货《短期螺纹钢盘面以震荡反复为主》研报附件原文摘录）
　　01 5月我国制造业景气水平有所回落 从国家统计局公布的最新数据看，5月份我国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。从分类指数看，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数这四个数据均出现下滑且低于50%的临界点，反映出在弱需求的预期下，地产处于弱复苏状态。1-4月的相关房地产数据也表现不佳，除了房屋竣工面积和商品房销售面积，房地产开发投资、房屋新开工以及房屋施工同比降幅均有所扩大，市场整体处于调整期，短期房地产行业的用钢需求难有明显改善。 中国：PMI 02 铁水产量小幅探涨，钢厂有所复产 截至5月25日当周，螺纹产量270.38万吨，较上周增加3.76万吨，增幅1.41%，其中长流程产量214.88万吨，环比减少1.8万吨，短流程产量28.5万吨，环比增加5.56万吨；高炉开工率相对持稳，电炉开工率环比增加1.97%，由此出现了长流程产量回落，短流程产量回升，螺纹供应小幅增加的局面。 钢厂盈利率34.20%，环比增加0.87个百分点，同比下降14.28个百分点；日均铁水产量241.52万吨，环比增加2.16万吨，同比增加0.64万吨。原料端成本价格下移，钢厂利润修复，前期检修钢厂随之复产，铁水产量连续上周回涨至240万吨以上，但复产力度有待观察。 螺纹钢周产量季节性图表 247家钢厂盈利率 03 淡季来临，终端需求延续弱势 本期五大品种周消费量为979.28万吨，周消费量降幅为1.7%；其中建材消费环比降幅5.4%，板材消费环比增幅1.3%。本周表观消费除热轧和中厚板，其余品种环比均表现下降，螺纹钢表观消费量 297.52 万吨，环比减少 13.11 万吨，螺纹表需大幅回落且降至同期低位。从建材日成交量看，近期市场成交情况较为反复，日均成交量降至12.7万吨左右。受高温多雨天气和需求淡季影响，在弱现实和弱需求的打压下，六月份钢材需求也难言乐观。 螺纹钢周度表观消费（万吨） 中国建材成交量 04 库存降幅收窄，总库存整体处于低位 根据钢联数据，上周螺纹钢总库存848.24 万吨，环比减少27.14 万吨，其中螺纹厂库为230.61万吨，较上期减少0.76万吨；螺纹社库为617.63万吨，较上期减少26.38万吨。螺纹钢保持去库且降库幅度有所放缓，主要受近期钢材期货市场和现货市场价格小幅修复又回落影响，市场信心遭受打击后，采购需求减弱，后期进入传统需求淡季，螺纹累库压力会有所增加。 螺纹库存（厂库+社库） 05 总结 整体来看，螺纹呈现供需双弱的局面。供应随钢厂复产出现产量回升，但增产高度有限。需求端，原料价格继续走弱，成本重心下移，钢材的负反馈预期仍在。进入消费淡季，在无实质性利好政策出台前，弱需求和弱现实局面将延续，终端需求维持疲软势态。短期螺纹钢盘面以震荡反复为主，或出现技术性调整，但反弹高度有限。 本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）