三谈容知日新:渗透率框架正在兑现

（以下内容从国泰君安《三谈容知日新:渗透率框架正在兑现》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 山茶花读不懂白玫瑰 音乐： Lil笑笑 - 山茶花读不懂白玫瑰 此前我们在公众号上发布了容知日新的渗透率研究框架（容知日新：一个标准的渗透率研究框架），这个公司是一个非常标准的符合我们研究思想和框架的案例。在刚刚过去的艰难曲折的2022年，公司依然取得了收入和利润的高增长，可以说是完美验证了我们的研究方法论。 除风电外，其他行业渗透率仍低，收入增速有望超预期。由于风电行业政策要求，故障诊断设备渗透率较高，其他行业如石化、冶金、水泥、煤炭等行业渗透率仍低。此外，公司在积极拓展有色、化工、汽车等新行业，未来收入增速有望超出市场预期。 值得注意的是，即使是在2022年，公司风电行业也有40%左右增长，这个是因为前年风电行业装机潮的滞后影响（先装机，后有故障诊断设备的需求），是一次性的，不可持续，后续风电行业是稳定增长。 无线设备增速较快，潜在降低了公司实施交付成本。无线设备是公司现在主推的种类，在工业现场使用比较便捷，施工成本较低，匹配的传感器数量更多。有线设备附着在设备外壳，需要在现场布置线缆，实施交付成本更高。除风电行业经常部署在偏远外，其他行业工业现场基本都在城市里面，信号比较好，无线设备使用比例更高，而风电行业大多数采用有线的部署方式。在公司报表里面我们也看到无线设备的增速高达64%，侧面验证了其他行业的高增速。 故障数据不断积累，逐渐形成技术壁垒，未来有望形成SaaS服务模式，想象空间很大。截止2022年底，公司累计远程监测的重要设备超110000台，监测设备的类型超200种，成功诊断了多种类型工业设备的严重故障和早期故障，积累各行业故障案例超14000例，具有较强的市场竞争力。随着公司远程监测设备数量不断增加，未来有望形成SaaS订阅收费的创新商业模式。计算机行业还有个公司叫做国能日新，做新能源电站功率预测的，就是收取服务费。对于故障诊断行业而言，客户对于服务的需求是比较强烈的，所以我认为以后有可能变成收服务费，那么在估值方法和市值空间上想象空间就大了。 后面附上公司产品的照片，供大家参考。 合规声明：本文节选自已经入库的正式研究报告，如需PDF原文请后台留言。 - end - 欢迎加入行业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的行业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。 容知日新相关报告 容知日新：设备智能运维龙头（深度） 容知日新：一个标准的渗透率研究框架 法律声明： 本公众订阅号(计算机文艺复兴)为国泰君安证券研究所计算机研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人李沐华具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880519080009。本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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