投资 | 如果给你一次做多中国的机会,你会买什么?

（以下内容从华安证券《投资 | 如果给你一次做多中国的机会,你会买什么?》研报附件原文摘录）
　　今天早上看到这样的一则新闻：据彭博社报道，全球最大的资产管理公司贝莱德目前正在做空美元，因预期无论谁赢得美国大选，史无前例的财政和货币刺激措施都将延长美元的下跌趋势。也因此，他们正在适度做空美元，做多包括人民币在内的亚币。 最近人民币升值成了最热门的经济话题，上到学者官员，下到商贩股民，都有一番自己的论述。而年初以来，人民币相对美元已经升值了3.56%，而就在几个月前，人民币兑美元甚至都到了7.1775，而近期却已经升破了6.7，升值幅度超过了6.4%。 这就由不得大家不得不去思考： 为什么会升值那么多？ 还会继续升值吗？ 实际上，人民币相对美元的大幅升值，主要源于两点： 一是美国在新冠疫情爆发后，美联储开启的撒钱模式，导致美元不断贬值； 二是中国经济基本面不断向好，国际资本不断流入，推升人民币升值。 就像10月24日桥水基金创始人雷·达里奥在第二届外滩金融峰会上说的： “历史表明一个国家的储备货币实力和金融实力滞后于其他方面的实力，现在看来，天命在呼唤中国对人民币进行国际化并发展金融中心。我相信现在正是时候，随着中国资本市场的开放，资金流会大举涌入，因为中国的基本面情况十分强劲。” 当然，人民币会不会继续升值，这个我们不得而知。但我们知道的是，国际资本对中国市场的乐观预期却是较为一致的，也在以实际行动做多中国。那我们的问题是： 如果给你做多中国的机会，你会买什么呢？ 前不久，雷·达里在接受CNBC采访时，表达了这样的观点： “我认为，现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的。当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自然会比较低。 但是，现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场，换句话说，你需要在中国的各类资产中找到自己的平衡……在这之后你可以进行一些与资产定价相关的战术性操作，但首先，一定要去接触中国资本市场，包括储备一些人民币。” 他给国外投资者的观点是在中国的各类资产中找到平衡，也就是说可投资的种类还是比较丰富的，甚至包括人民币。那作为中国人自己又该怎么去把握这样的机会呢？ 是投资：股票、房地产（住宅、办公室等）、大宗商品（黄金、石油、铜等）和艺术品等实物资产，还是基金、理财、信托、债券等金融资产。 实际上，都是可以的，主要是因人而异、因地而异、因财富而异。 比如说，你有房屋的刚性需求，而房价又在你的可接受范围内，那么房地产自然是你的第一需求。当然，在满足这一刚性需求后，还有富余的资产，首选自然股票，为什么？ 原因并复杂，因为股票所代表的公司是因为市场的需求而生，并生产大家需要的商品或是服务。而不管是房地产、大宗商品，还是黄金、债券都要依附于公司而存在。所以，通过公司实际上你可以实现对所有实物资产的投资。但又不同于实物资产的是，如果公司的产品质量好，并且能够满足人们的需求，那么即使环境不断变化，公司也可以生存下去，并持续产生利润。 另一方面，每个国家或是经济体都是由百万、千万个微观的企业个体去不断产生持续的创造力，而最能代表一个经济体基本面向好的就是这些微观个体基本面的向好。 所以，从一个长周期来说，股票能够为投资者持续不断的创造利润，但房地产、黄金、大宗商品等实物资产就未必了。 也有人质疑： 那么多公司，也不是所有的公司都能够持续存活下去，即使是上市公司，也还有很多公司退市、破产了。百年公司本就不多，那怎么能保证我买的股票，投资的公司就能够持续的存活下去，长久的为我创造收益呢？ 这是一个很现实的问题，大多数企业都很难存活百年，即使是存活百年了，也未必能够长久的产生利润，一直保持成长。要是一不小心买到一家垃圾公司，还有可能短期就出现财富大幅缩水。 对于这个问题，其实并不是很难解决。直接买进代表这个国家或是经济体的一篮子股票就可以了。最佳的方式就是买进最具代表性的指数基金，比如说：要是看好美国，买进标普500指数基金，如果看好美国的科技股，买进纳斯达克100指数基金就可以了。这些指数的成分股会在历史更迭中不断变化，但是指数会一直存续下去，出现了新的商业形态，这些指数也会将其纳入其中，不断淘汰更新，产生裂变，所以大概率可以保持持续的成长。 当然，要是做多中国的话，便可以关注跟踪中国最具代表的指数基金，比如跟踪代表市场的沪深300和中证100指数的指数基金，以及科创属性和创新属性较强的科创50指数、创业板指或是创业板50指数的指数基金。 不同于主动管理型基金，指数基金基金是一种被动投资，并不需要你去关注基金经理的投资能力、基金的投资策略，只要你看好中国的未来，便可以通过汇聚了中国规模和成长企业的指数基金来投资中国。 免责声明：本文中涉及的股票、产品名称、价格、数量、买卖方向等全部信息仅供示例之用，不构成投资建议，不构成对任何金融产品的投资分析、预测及推介建议，投资者请勿据此操作。投资者应结合自身风险承受能力、投资目标及投资经验等情况，审慎判断，独立决策，选择与自身风险承受能力及投资目标等相匹配的产品及服务，并自行承担全部风险。市场有风险，投资需谨慎。 扫码关注我们 财经资讯 掌上行情 新股提醒 精彩活动 智能客服赢宝为您答疑解惑 华安证券官方微信 （Huaanzhq） 在看点这里

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