【平安证券】乐观看待近期回调|港股策略周报20230523

（以下内容从平安证券《【平安证券】乐观看待近期回调|港股策略周报20230523》研报附件原文摘录）
　　平安证券研究所策略组 薛威/魏伟 平安观点 第一，全球股指多数上涨，港股小幅收跌。本周美国三大指数全线上涨，道指、标普500、纳指周度涨跌幅分别为0.38%、1.65%、3.04%。欧股市场本周也全线上涨，其中英国富时100涨0.03%，德国DAX指数涨2.27%，法国CAC40指数涨1.04%。亚太主要股指中，日经225和中国台湾加权指数涨幅最大，周度涨跌幅分别为4.83%和4.34%；此外，本周恒生指数跌0.90%。 第二，恒生行业指数震荡调整，仅恒生能源业微幅上涨。本周恒生指数呈现震荡调整。在本周行业指数中仅恒生能源业小幅上涨，周度涨跌幅为0.67%。其余行业均有不同程度的收跌，其中恒生医疗保健业本周跌幅较大，跌幅为4.67%。 第三，美债务上限再临变数，有惊无险或是终局。尽管拜登和麦卡锡在此前表达了对债务上限谈判的乐观展望，但最新情况显示，有共和党人通过离席来表达反对，显示出在面临债务上限的紧张情况下两党仍存在分歧领域的博弈。从过往历史看，每次债务上限问题都有惊无险的解决了，尽管会有白宫临时停摆、债务上限临时调整等拖延手法，但最终都能够妥善解决。随着美国两党在近年日益分化，债务上限问题也成为了两党博弈的关键场合之一，这次可能并不会有什么不同，在带来金融市场波动的同时，最终也将被妥善解决。另外，由于高通胀背景，短债利率居高不下，联储官员也表达了年内可能不降息的论调，这也给短债利率带来了提振。 第四，中国与中亚合作共赢，中亚峰会绘制新蓝图。 5月18日-19日，中国—中亚峰会在陕西省西安市成功举行，这也标志着我国与中亚国家关系的进一步深化与发展。这次峰会得到了全球的高度关注，中亚峰会的成功举办表明中国同中亚国家关系具有深厚的历史背景、广泛的现实需求和坚实的民意基础。我国与中亚国家之间在经济领域有深度合作和美好前景，中国—中亚命运共同体建设也被提出。在共建“丝绸之路经济带”倡议以来，我国与中亚国家在推动丝绸之路全面复兴、深化合作方面取得了显著进展。而中亚国家作为能源资源丰富的地区，为我国的能源安全提供了重要支持。另外，中亚国家也拥有广阔的农田和丰富的农产品资源，为中国提供了粮食和市场发展机会。中亚地区也成为中国企业的重要出口市场，扩大贸易合作将进一步促进经济发展。本次中国—中亚峰会的成果清单确定了一系列合作措施和发展目标，为中亚地区和世界注入了信心和动力。其中峰会期间，六国领导人共同签署了《中国—中亚峰会西安宣言》，通过了峰会成果清单，为未来的中国—中亚关系发展制定了蓝图。峰会还决定正式成立中国—中亚元首会晤机制，每两年举办一次，并轮流在中国和中亚国家举办。这将进一步加强高层交流与合作，推动双方关系向更高水平发展。 第五，港股即将触底回升，首推新消费与互联网龙头。尽管在联储加息和大国博弈的背景下，港股和美股中概股连续调整，年初至今已经转为微幅下跌，市场情绪也极度低迷。但是，从另一个角度来说，当前市场已经累积反映了相当多的利空，无论是基本面的内地经济复苏不及预期，还是流动性方面联储年内不降息的论调，还是大国博弈的演绎，都已经在港股和中概股的弱势中充分反映。展望来看，内地经济复苏、联储降息预期提升、大国博弈烈度回落等都将扭转港股与中概股的悲观预期，这也将给当前布局港股的投资者带来回报的机会。综合来看，我们认为港股已经进入性价比较高的布局期，首推港股的互联网、新兴消费，港股创新药板块也可以关注。 风险提示：1）全球财政刺激弱于预期，或货币政策比预期紧张；2）宏观经济回落快于预期；3）地缘局势升级、海外市场波动加剧。 上周重要市场数据 重要指标跟踪 市场表现市场估值 市场流动性 风险提示 1）全球财政刺激弱于预期，或货币政策比预期紧张； 2）宏观经济回落快于预期； 3）地缘局势升级、海外市场波动加剧。 港股系列报告 【平安策略】2021港股年度策略报告——牛年港股是否有牛市？|20201217 年报 【平安证券】策略年度报告2022港股年度策略-行到水穷处，坐看云起时 【平安证券】关注高弹性 | 1月港股策略月报20230102 【平安证券】美衰退交易有所强化｜港股策略周报20230108 【平安证券】港股布局要点迎切换 | 2月港股策略月报20230131 【平安证券】超强非农扰动金融市场｜港股策略周报20230205 【平安证券】海外不确定性抬升｜策略周报20230312 【平安证券】资金回流提振港股| 4月港股策略月报20230327 【平安证券】非农中性难改市场乐观预期｜港股策略周报20230409 【平安证券】联储加息进入尾声｜港股策略周报20230416 【平安证券】布局高弹性｜港股策略周报20230423 【平安证券】滞胀未消，联储将迎大考 | 5月港股策略月报20230501 【平安证券】港股进入布局期｜港股策略周报20230514 报告作者信息 免责声明 策略配置研究团队 平安证券 投资机会 股市行情 政策风向 剖析 策略评论 【微信账号】Equity_Strategy

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