【银河煤炭潘玮】行业周报丨供给端边际收缩,环渤海调出量增长明显

（以下内容从中国银河《【银河煤炭潘玮】行业周报丨供给端边际收缩,环渤海调出量增长明显》研报附件原文摘录）
　　核心观点 动力煤 港口煤价方面，5月19日，秦皇岛港山西产Q5500动力末煤平仓价965元/吨，环比下降10元；长协煤价方面，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价5月份为719元/吨，环比4月下降4元；产地煤价方面，山西大同/陕西榆林/鄂尔多斯/新疆哈密Q6000动力煤坑口价环比持平或者上涨5元不等；国际动力煤价全面下跌，5月19日，印尼煤/南非煤/澳洲煤/蒙煤 广州港库提价分别为1073/1095/1055/900元/吨，周环比分别-2.9%/-2.7%/-2.8%/-1.1%。港口库存本周以上涨为主，电厂库存及日耗均上涨，甲醇产品开工率下降，全国磨机运转率环比略有上涨。本周国内煤炭海运价反弹明显，国际海运费指数下降显著。 炼焦煤 本周炼焦煤港口、产地、主产区平均价方面均环比持平，价格维持稳定；国际炼焦煤价格下降，澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸现货价本周为237.5美元/吨，环比-8.1%。澳大利亚/俄罗斯/美国产炼焦煤进口到岸价5月19日分别为233/155/280美元/吨，环比-8.3%/-4.9%/0%；蒙古产焦精煤（甘其毛都）/蒙古产焦原煤（甘其毛都）/蒙古产1/3焦煤（策克口岸）场地价周环比分别-6.5%/-6.7%/-21.9%。总体焦煤库存（港口+独立焦化厂+样本钢厂）本周继续下降。 焦炭 港口方面，5月18日，天津港准一级冶金焦平仓价为2090元/吨，环比持平；产地价格方面，5月19日山西/河北/内蒙/山东产冶金焦平均价为2120/3036/1725/2510元/吨，环比-1.8%/-0.3%/0/-0.9%。焦炭库存方面本周涨跌互现，主要港口/样本钢厂/焦化企业（230家）本周环比+4.4%/+0.7%/-9.6%。钢焦企业开工率方面，唐山钢厂高炉/全国螺纹钢主要钢厂/华北地区独立焦化厂开工率分别为57.94%/46.23%/78.3%，环比+0/+0.66/-0.8pct；全国高炉炼铁产能利用率(247家)为89.12%，环比+0.09pct；Myspic综合钢价指数142.6，环比+0.6%。 投资建议 本周国家统计局公布能源运行数据，1-4月国内原煤产量同比增4.8%，增速较1-3月下降0.66PCT；4月进口煤同比+72.72%，环比-1.2%，供给端显示稳中有环比收缩迹象；价格方面，本周动力煤国内及国际价格均持续下降；炼焦煤国内价格稳定，国际价格下跌；焦炭港口及产地价格企稳；库存方面，动力煤港口库存上涨，焦煤总库存持续下行，焦炭库存涨跌互现；非电煤需求方面，1-4月粗钢、水泥、生铁产量累计同比+4.1%/+2.5%/+5.8%，增速放缓，需求恢复节奏不及预期，随着保交楼政策不断落实，煤焦钢产业链有望受益。个股继续推荐动力煤龙头中国神华（601088）、中煤能源（601898）、陕西煤业（60122）、兖矿能源（600188）；焦煤龙头山西焦煤（000983）、焦炭行业龙头中国旭阳集团（1907.HK）等。 风险提示 行业面临下游有效需求不足煤价大幅下跌及改革不及预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河煤炭潘玮】行业周报丨煤价下跌，采购需求有望修复 【银河煤炭潘玮】行业周报丨动力煤价稳定，电厂库存日耗均增长 【银河煤炭潘玮】行业周报丨煤价近期企稳，秦港去库显著 本文摘自：中国银河证券2023年5月21日发布的研究报告《【银河煤炭】行业周报_煤炭行业_供给端边际收缩，环渤海调出量增长明显》 分析师：潘玮 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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