芯片专题 | OPPO造芯失败!半导体周期还有戏吗?

（以下内容从天风国际证券《芯片专题 | OPPO造芯失败!半导体周期还有戏吗?》研报附件原文摘录）
　　“面对全球经济、手机市场的不确定性，经过慎重考虑，公司决定终止ZEKU业务。这是一个艰难的决定，我们会妥善处理相关事宜，并将一如既往做好产品，持续创造价值。”OPPO在一份声明中说道。 图片来源于：网络 众所周知，硬件一直都是硬核科技，需要重金投入研发，大家都觉得华为很牛，这些年，华为也在芯片中砸了不知多少个500亿人民币，但即便如此华为2022年利润率只有5.5%，甚至今年Q1进一步下降到了2.3%。营收几千亿但净利润却少的可怜。所以芯片这个事，还真的不是有钱就能成功的，在有钱的前提下，还得持续往里砸很多钱。如果说投500亿人民币的OPPO都失败了，那么市场上可能有90%的公司都将会失败。所以这个事件确实也影响到了市场的信心。 图片来源于：华为 那半导体周期不能看了吗？非也，干任何事都不是一蹴而就的，总有几轮大浪淘沙的过程，当年华为也是如此，无数次生死存亡之下，才把路给铺出来。比如以前的锂矿股、磷矿股，都变为ST要走退市的路程，甚至部分企业已经倒在了黎明前，也倒在了需求大爆发以前。所以当这种倒闭，出清等信号出现时，也往往意味着目前确实是到底部区间了。 图片来源于：网络 无论是战争过后的繁荣，还是80年代信息产业的发展，亦或是2009年之后的互联网的崛起，这都是供给创造需求，从而让货币和商品始终保持微妙的平衡状态，而当出现危机的时候，往往是太久没有技术的革命。而目前人工智能的兴起，也将会让整个芯片半导体，都将完成新旧周期的切换，新的算力需求已经产生，像英伟达（NVAD.US）这些巨头，率先找到了新的需求。所以各大厂商也开启了AI的军备竞赛，所以目前英伟达100系列芯片已经开始供不应求。 图片来源于：网络 随着发展的快速进步，之后很快就会出现技术扩散，在高端芯片的拉动下，摩尔定律也将会快速的回归，全球半导体和芯片的需求也将会快速回升，所以OPPO非常有可能就是倒在了黎明之前，反过来说，这个市场开始了黎明前的黑暗，开始反向出清。 图片来源于：网络 所以事已至此，并不要感受到悲观，经历了一场寒冬过后，活下来的厂商也将会更加具有顽强的生命力，半导体芯片新的周期，国产替代之路也才刚刚开始，应用人工智能，也将会和新能源一样，是中国能站上高精尖芯片制造领域，实现弯道超车的大好时机。 英伟达（NVAD.US）：公司定义了GPU，极大地推动了PC游戏市场的发展，重新定义了现代计算机图形技术，并彻底改变了并行计算。 [3] 2017年6月，入选《麻省理工科技评论》“2017 年度全球50大最聪明公司”榜单。 兆易创新（603986）：公司与长鑫积极联手合作，推出自研 DRAM 产品，切入消费类、工控及车轨等利基型市场，目前 17nmDDR3 研发顺利，后续产品的研发进一步推进，有望快速放量，继续扩张利基型市场。 北京君正（300223）：公司2022 年车规级 SRAM、车规级 DRAM、Nor Flash 产品收入在全球市场中分别位居第二位、第七位、第六位，处于国际市场前列。 澜起科技（688008）：公司如今已经发展成为国际领先的内存接口芯片供应商。公司研发新产品 PCIe Retimer 、MXC、AI 芯片，围绕服务器领域开展平台化转型，有望开启第二轮增长曲线。 聚辰股份（688123）：根据 web-feet 统计，2019 年聚辰 EEPROM 产品的市场份额为中国首位、全球排名第三位。 普冉半导体（688766）：公司是中国主要的存储器供应商之一，2021 年市场份额位列全球第六，在中国的地位仅次于兆易创新。此外，公司积极研发汽车级和工业级产品，未来汽车电子有望接力现存业务进一步打开下游市场空间，后续市场份额有望持续提升。 东芯股份（688110）：是公司是中国少数拥有自主知识产权聚焦中小容量存储芯片领域的研发设计厂商。公司核心产品包括 NAND Flash、NOR Flash、MCP 和 DRAM 四个类别，广泛应用于工业控制、通讯网络、消费电子、移动设备和物联网 IoT 领域。 江波龙（301308）：主要从事 Flash 及 DRAM 存储器的研发、设计和销售。公司在中国大陆率先推出了自研的 512 Mb SLC NAND Flash 小容量存储芯片，可广泛用于 IoT 市场，并在技术上可以替代 NOR Flash，未来具有良好的市场前景。 本文件由天风国际证券集团有限公司, 天风国际证券与期货有限公司（证监会中央编号：BAV573）及天风国际资产管理有限公司（证监会中央编号：ASF056）（合称“天风国际集团”）编制，所载资料可能以若干假设为基础，仅供专业投资者作非商业用途及参考之用途，会因经济、市场及其他情况而随时更改而毋须另行通知。任何媒体、网站或个人未经授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表本文件及任何内容。已获授权者，在使用本文件或任何内容时必须注明稿件来源于天风国际集团，并承诺遵守相关法例及一切使用的国际惯例，不为任何非法目的或以任何非法方式使用本文件，违者将依法追究相关法律责任。本文件所引用之数据或资料可能得自第三方，天风国际集团将尽可能确认资料来源之可靠性，但天风国际集团并不对第三方所提供数据或资料之准确性负责。且天风国际集团不会就本文件所载任何资料、预测及／或意见的公平性、准确性、时限性、完整性或正确性，以及任何该等预测及／或意见所依据的基准作出任何明文或暗示的保证、陈述、担保或承诺而负责或承担任何法律责任。本文件中如有类似前瞻性陈述之内容，此等内容或陈述不得视为对任何将来表现之保证，且应注意实际情况或发展可能与该等陈述有重大落差。本文件并非及不应被视为邀约、招揽、邀请、建议买卖任何投资产品或投资决策之依据，亦不应被诠释为专业意见。阅览本文件的人士或在作出任何投资决策前，应完全了解其风险以及有关法律、赋税及会计的特点及后果，并根据个人的情况决定投资是否切合个人的投资目标，以及能否承担有关风险，必要时应寻求适当的专业意见。投资涉及风险。敬请投资者注意，证券及投资的价值可升亦可跌，过往的表现不一定可以预示日后的表现。在若干国家，传阅及分派本文件的方式可能受法律或规例所限制。获取本文件的人士须知悉及遵守该等限制。

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