凝聚态电池的发展如何

（以下内容从浙商证券《凝聚态电池的发展如何》研报附件原文摘录）
　　凝聚态电池的发展如何 4月18日至19日，宁德时代在上海车展正式发布了凝聚态电池。该电池单体能量密度最高可达500Wh/kg，兼具高比能和高安全的特性，并在今年内具备量产能力，且满足航空级的安全与质量要求，宁德时代正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发。 4月20日晚间，宁德时代披露一季报，一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长83%；净利润98.22亿元，同比增长558%。值得关注的是，一季度研发费用为46.52亿元，同比大幅增长81%。 凝聚态电池核心竞争力： 1. 高比能、高安全性：在车用电池领域相比固态电池具有明显优势，最重要的是该电池今年宁德时代即具备量产能力，可以在短期内带来营收。 2. 拓宽新的应用前景：将执行航空级的标准与测试，有望满足航空级的安全与质量要求，这将大大拓宽宁德时代的下游市场，打开新的营收增长空间。 凝聚态电池的发展 1. 今年2月以来宁德时代跌幅明显，目前股价相比22年高点近乎腰斩，但随着市场情绪的转变，计算机、人工智能等热门板块开始回调，资金开始关注前期低估值领域。 2. 车企价格战仍在持续，将是一个长期的、逐步淘汰中小车企的过程，这一过程会将成本端压力向上蔓延至产业链上游，即锂电池厂家，在这一背景下，在电池技术上具有核心竞争力乃至取得新突破的企业将获得核心竞争力。一是宁德时代的凝聚态电池成本较高，主要以差异化而非成本领先战略来抢占高端市场，且今年可以量产，将较快为宁德时代带来营收；二是该电池应用场景广泛，有望应用在民用航空市场，拓宽下游应用领域，为宁德时代带来新的营收增长点；三是凝聚态电池创造的利润可以用来进行研发投入以降低成本，另外这部分新增利润也可以用来帮助宁德时代在传统电池领域进行营销投入以抢占市场。 3. 4月是业绩披露期，前期市场多投资于情绪和概念，二季度市场投资风格可能转向业绩。随着宁德时代披露业绩，业绩上的差异可能将在股价上进行反馈。宁德时代一季度业绩表现亮眼，且研发费用投入较大，随着宁德时代近乎同时发布凝聚态电池和一季度业绩，预计短期内其股价可能进入上涨区间，但需警惕多空博弈下的震荡风险。 免责声明： 本文由浙江浙商证券资产管理有限公司（简称“浙商资管”）编写，未经浙商资管事先书面同意，不得更改、传送、复印、复制或派发本文的全部或任何部分。本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断得出结论，研究过程及结论不受任何第三方的授意、影响。本文所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不应被视为销售或购买或认购任何证券或其它金融产品票据的要约。以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本文所载的资料、意见及推测仅反映浙商资管于最初发布本文日期当日的判断，可随时未经通知而调整。本文所述观点可能不符合阁下特定的投资目标或投资需求，阁下并不能仅依赖本文而取代行使独立判断。因使用本文或其内容而导致的任何直接或间接损失，浙商资管不承担任何责任。

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