A股干货,不可错过!一季度A股盈利同比增长1.41%,消费行业业绩好转

（以下内容从东莞证券《A股干货,不可错过!一季度A股盈利同比增长1.41%,消费行业业绩好转》研报附件原文摘录）
　　投资要点 全部A股2023年一季度盈利同比增长1.41%，科创板业绩承压。 踏入2023年一季度，随着疫情防控快速过峰，经济内生增长动能快速修复，企业盈利能有所回升，2023年一季度全部A股盈利同比上涨1.41%，增速较2022年扩大0.58个百分点。一季度，科创板净利润同比增速录得-46.82%，增速较2022年分别大幅回落52.41个百分点。 一季度全部A股营业收入和毛利率同比增速均回落。 2023年一季度全部A股营业收入同比增速为3.83%，较2022年减少2.79个百分点；毛利率为17.47%，较2022年减少0.27个百分点。全部主板、创业板、科创板和北证A股2023年一季度营业收入同比增速分别录得3.52%、11.24%、0.29%和8.84%，增速较2022年分别减少2.17、减少7.94、减少28.88和减少13.03个百分点。 企业主要费用和净资产收益率均有所回落。 部分贴息政策退出叠加市场有效需求不足，或是导致一季度费用端整体同比增速快于收入端的主要原因。净资产收益率方面，2023年一季度全部A股、全部A股(非金融)和全部A股(非金融石油石化)的净资产收益率ROE（TTM）分别8.46%、7.76%和7.63%，环比2022年Q4分别减少0.38、0.51和0.52个百分点。 行业方面，受地缘政治冲突等因素影响，国际大宗商品价格在2022年高位震荡，带动上游原材料行业业绩表现较为亮眼，业绩维持高增。但进入2023年一季度，随着全球经济踏入衰退阶段，工业原料价格下行，行业业绩涨幅回落。制造业行业盈利增速延续分化，建筑装饰和电力设备板块业绩延续高增，而化工和建筑材料业绩承压。农林牧渔行业在猪周期开启的带动下，2022年行业业绩逐步改善，但2023年以来，猪肉价格持续回落，拖累农林牧渔行业一季度业绩。由于疫情影响逐步消退，经济稳步恢复，消费、金融与TMT行业整体景气度有所修复。下游方面，居民消费意愿提升，家电、汽车和食品饮料业绩明显好转。因此，业绩确定性相对较好以及业绩边际改善的部分行业，如电力设备、基建、食品饮料、家电、通信、非银金融、交运等板块可持续关注。稳增长背景下，政府推动实物工作量加速形成，且近年多次降准降息以达到金融向实体让利的目的，后续企业融资成本仍将稳中有降。政治局会议释放积极信号，强调扩大需求，随着稳增长政策的陆续落地，预计二季度企业盈利将向上修复。 风险提示 国内经济恢复不及预期，居民消费意愿低迷； 俄乌冲突持续，带动大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力； 美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面。 *本文节选自东莞证券《2022年度及2023年一季度业绩专题报告：一季度A股盈利同比增长1.41%，消费行业业绩好转》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 费小平，执业编号：S0340518010002 刘爱诗，执业编号：S0340523010001 尹炜祺，执业编号：S0340522120001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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