警惕转债退市风险——可转债周报(海通固收 姜珮珊、王巧喆、方欣来)
（以下内容从海通证券《警惕转债退市风险——可转债周报(海通固收 姜珮珊、王巧喆、方欣来)》研报附件原文摘录）
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 警惕转债退市风险 音频： 进度条 00:00 02:04 后退15秒 倍速 快进15秒 投资要点： 上周（2023年5月8日至2023年5月12日，下同）市场回顾：转债指数下跌 转债指数下跌。上周中证转债指数下跌0.97%，周日均成交量（包含EB）616.75亿元，环比下跌9.72%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）下跌0.91%。同期沪深300指数下跌1.97%、创业板指数下跌0.67%、上证50下跌2.02%、国证2000下跌1.61%。 个券涨幅前5位分别是智尚转债（35.47%）、科思转债（13.08%）、声迅转债（12.88%）、天康转债（8.99%）、新致转债（7.07%）。 从板块来看，所有板块均下跌。医药（-2.40%）、TMT（-2.34%）、环保建筑（-1.64%）、周期（-1.45%）、必需消费（-1.06%）、机械制造（-0.88%）、电力交运（-0.46%）、可选消费（-0.33%）、金融（-0.20%）板块下跌。 估值压缩，纯债YTM均值上升。截至5月12日，百元溢价率为24.50%，同比下跌1.28个百分点，80元以下纯债YTM均值为1.87%，同比上升0.17个百分点。 其中价格115元以下、115-125元、125-150元、150-170元、170元以上转债的转股溢价率均值分别为64.83%、25.58%、15.68%、8.28%、10.33%，较前一周分别-1.57、-1.69、-0.61、-2.15、+0.26个百分点。 部分重点行业信息观察 上周钢价下跌。上周MySpic综合钢价指数环比下跌0.64%，唐山高炉开工率57.94%，环比下跌1.58个百分点。 煤炭价格方面，焦煤、焦炭期货结算价上涨，周环比分别上涨1.34%、6.42%。水泥价格指数下跌，周环比下跌2.04%。分区域来看，华北地区水泥价格指数下跌0.30%，华东地区下跌3.42%，西南地区下跌1.34%。 涤纶长丝POY价差走阔。截至5月12日，华东地区涤纶长丝POY价格为7450.00元/吨，价差为1187.40元/吨，周环比分别持平、走阔222.6元/吨。 猪肉价格下跌。上周猪肉平均批发价格为19.42元/公斤，周环比下跌1.27%。 警惕转债退市风险 5月5日，蓝盾转债发布可能被终止上市的风险提示公告，或将成为第一只因为正股退市而退市的转债，*ST蓝盾一季度末账面货币资金0.52亿元，蓝盾转债余额1亿元，参考正邦转债处理方式，转债债权类型原则上为无财产担保普通债权，相关债权在公司重整程序中的清偿情况尚存在不确定性。此外，截至5月12日，*ST搜特收盘价0.52元，已连续14个交易日低于1元，或将触发“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的交易类退市指标，根据交易所上市规则，搜特转债也将随正股退市。近期转债信用事件频发，对转债市场造成冲击，特别是低评级、小规模，以及业绩不及预期的转债跌幅较大，且高于正股。 高评级券、股性券或更占优。高评级券、股性券短期影响相对较小，稳健防范风险同时关注可能的机会。从上周的分评级转债表现来看，高评级券跌幅明显小于中低评级券，短期情绪有所蔓延。我们认为此次信用风险冲击影响或相对有限，对于实质性存在较大信用风险且正股盈利持续性存疑的个券建议谨慎对待，但同时近期权益市场偏弱，转债退市风险发酵下，市场整体估值压缩，部分资质尚可的偏债型、双低或者平衡型券遭到减持下，也可以关注相关配置机会。 标的建议关注：金盘、睿创、烽火、海澜、赛轮、立昂、华兴、中银、鸿路转债等，另外近两周市场调整中，部分上市定位不高基本面尚可的转债或有一定修复机会。 风险提示：基本面变化、股市波动、原材料价格波动、价格和溢价率调整风险、信用风险。 ------------------------------- 1. 可转债策略：警惕转债退市风险 5月5日，蓝盾转债发布可能被终止上市的风险提示公告，或将成为第一只因为正股退市而退市的转债，*ST蓝盾一季度末账面货币资金0.52亿元，蓝盾转债余额1亿元，参考正邦转债处理方式，转债债权类型原则上为无财产担保普通债权，相关债权在公司重整程序中的清偿情况尚存在不确定性。此外，截至5月12日，*ST搜特收盘价0.52元，已连续14个交易日低于1元，或将触发“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的交易类退市指标，根据交易所上市规则，搜特转债也将随正股退市。近期转债信用事件频发，对转债市场造成冲击，特别是低评级、小规模，以及业绩不及预期的转债跌幅较大，且高于正股。 我们统计了22年以来被下调评级的、年报被出示问询函的、被ST（*ST）的、年报审计意见非标的转债。其中金农转债、搜特转债、正邦转债、花王转债、城地转债被多次下调信用评级，从行业分布来看，评级下调转债行业集中在农林牧渔、纺织服装、建筑装饰等受疫情影响较大的领域。另外注册制之下可转债发行要求有所降低，且股市退市制度逐渐完善，相关风险也需要关注。 高评级券、股性券或更占优。高评级券、股性券短期影响相对较小，稳健防范风险同时关注可能的机会。从上周的分评级转债表现来看，高评级券跌幅明显小于中低评级券，短期情绪有所蔓延。我们认为此次信用风险冲击影响或相对有限，对于实质性存在较大信用风险且正股盈利持续性存疑的个券建议谨慎对待，但同时近期权益市场偏弱，转债退市风险发酵下，市场整体估值压缩，部分资质尚可的偏债型、双低或者平衡型券遭到减持下，也可以关注相关配置机会。 标的建议关注：金盘、睿创、烽火、海澜、赛轮、立昂、华兴、中银、鸿路转债等，另外近两周市场调整中，部分上市定位不高基本面尚可的转债或有一定修复机会。 风险提示：基本面变化、股市波动、原材料价格波动、价格和溢价率调整风险、信用风险。 2. 上周行情回顾 2.1 转债指数下跌 上周中证转债指数下跌0.97%，周日均成交量（包含EB）616.75亿元，环比下跌9.72%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）下跌0.91%。同期沪深300指数下跌1.97%、创业板指数下跌0.67%、上证50下跌2.02%、国证2000下跌1.61%。 个券表现，跌多涨少。个券82涨3平415跌。个券涨幅前5位分别是智尚转债（35.47%）、科思转债（13.08%）、声迅转债（12.88%）、天康转债（8.99%）、新致转债（7.07%）。跌幅前5位分别是搜特转债（-45.69%）、思创转债（-15.78%）、万兴转债（-13.71%）、润建转债（-11.97%）、游族转债（-10.34%）。 正股表现，跌多涨少。正股176涨5平319跌。正股涨幅前5位分别是华兴源创（19.75%）、声迅股份（19.67%）、新致软件（18.91%）、南山智尚（13.64%）、英联股份（9.86%）。跌幅前5位分别是*ST红相（-26.61%）、*ST正邦（-22.62%）、*ST搜特（-22.22%）、游族网络（-16.99%）、佳力图（-16.51%）。 2.2 所有板块下跌 从风格来看，高价券、混合性券、小盘券下降幅度较大。上周低、中、高价券分别变动-0.46%、-0.67%与-1.34%；债性、混合性、股性券分别变动-0.56%、-1.15%与-1.11%；小盘、中盘、大盘券分别变动-2.15%、-1.72%与-0.40%。 从板块来看，所有板块均下跌。医药（-2.40%）、TMT（-2.34%）、环保建筑（-1.64%）、周期（-1.45%）、必需消费（-1.06%）、机械制造（-0.88%）、电力交运（-0.46%）、可选消费（-0.33%）、金融（-0.20%）板块下跌。 2.3 估值压缩，纯债YTM均值上升 估值压缩，纯债YTM均值上升。截至5月12日，百元溢价率为24.50%，同比下跌1.28个百分点，80元以下纯债YTM均值为1.87%，同比上升0.17个百分点。 其中价格115元以下转债的转股溢价率均值64.83%，环比下跌1.57个百分点；115-125元转债的转股溢价率均值25.58%，环比下跌1.69个百分点；125-150元转债的转股溢价率均值15.68%，环比下跌0.61个百分点；150-170元转债的转股溢价率均值8.28%，环比下跌2.15个百分点；而价格170元以上转债的转股溢价率均值10.33%，环比上升0.26个百分点。 3. 部分重点行业信息观察 上周钢价下跌。上周MySpic综合钢价指数环比下跌0.64%，唐山高炉开工率57.94%，环比下跌1.58个百分点。 煤炭价格方面，焦煤、焦炭期货结算价上涨，周环比分别上涨1.34%、6.42%。水泥价格指数下跌，周环比下跌2.04%。分区域来看，华北地区水泥价格指数下跌0.30%，华东地区下跌3.42%，西南地区下跌1.34%。 涤纶长丝POY价差走阔。截至5月12日，华东地区涤纶长丝POY价格为7450.00元/吨，价差为1187.40元/吨，周环比分别持平、走阔222.6元/吨。 猪肉价格下跌。上周猪肉平均批发价格为19.42元/公斤，周环比下跌1.27%。 4. 条款与一级市场 4.1 条款追踪 目前有435只个券进入转股期，其中盛路、溢利等4只转债转股超过90%，万顺、小康等8只转债转股超过80%，长信、湖广等15只转债转股超过70%，鼎胜、三力等10只转债转股超过60%，德尔、国祯等10只转债转股超过50%。 赎回方面，小康、金禾等73只转债触发赎回，上周现代转债发布赎回公告。小熊转债不提前赎回。寿仙转债、永吉转债可能满足赎回条件。 下修方面，目前已有179只转债触发下修，上周好客转债、隆22转债、能辉转债、盛泰转债、沿浦转债、志特转债、正邦转债、永安转债、旗滨转债、芳源转债、百川转2、正裕转债、明电转债、道氏转02、华阳转债、亚药转债、药石转债、帝尔转债、普利转债、深科转债、苏利转债、利元转债、豪能转债、永22转债、海顺转债、锂科转债、莱克转债预计触发转股价格向下修正条件。大业转债、强联转债董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格。蓝盾、豪美转债发布下修公告。 4.2 新券概览与打新日历 上周科思股份（7.25亿元）、金牌厨柜（7.70亿元）发布转债上市公告。 审批方面，上周福立旺（7.00亿元）、天源环保（10.00亿元）过会。翔丰华（8.00亿元）获受理。神马电力（7.10亿元）、易瑞生物（3.28亿元）、奥瑞金（10.00亿元）、湖北能源（60.00亿元）、聚合顺（3.38亿元）、博菲电气（3.90亿元）发布转债预案。 截至2023年5月12日，待发新券共3812.96亿元，共241只（待发转债详见附表2）。其中批文+过会的转债366.59亿元，共40只。 附表1: 转债条款跟踪 附表2: 待发转债列表 -------------------- 相关报告（点击链接可查看原文）： 短期均衡，关注科技及政策方向 家电转债简要梳理 如何看待目前时点的AI相关转债？ 估值快速抬升，注重性价比 又到业绩验证期 “中特估值”转债怎么看 银行转债退出方式及时间盘点 政策定基调，关注数字经济与新能源 关注政策主线，风格相对均衡 纺织服装相关转债简要梳理 注重性价比、主题机会及个券挖掘 关注业绩超预期行业和个券 估值修复放缓，关注弹性 轻工制造转债梳理 银行转债梳理，今年怎么看？ 今年转债供给及退出情况梳理 法律声明 本公众订阅号（微信号：珮珊债券研究）为海通证券研究所债券行业运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所债券行业对本订阅号（微信号：珮珊债券研究）保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所债券行业名义注册的、或含有“海通证券研究所债券团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所债券行业官方订阅号。
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 警惕转债退市风险 音频： 进度条 00:00 02:04 后退15秒 倍速 快进15秒 投资要点： 上周（2023年5月8日至2023年5月12日，下同）市场回顾：转债指数下跌 转债指数下跌。上周中证转债指数下跌0.97%，周日均成交量（包含EB）616.75亿元，环比下跌9.72%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）下跌0.91%。同期沪深300指数下跌1.97%、创业板指数下跌0.67%、上证50下跌2.02%、国证2000下跌1.61%。 个券涨幅前5位分别是智尚转债（35.47%）、科思转债（13.08%）、声迅转债（12.88%）、天康转债（8.99%）、新致转债（7.07%）。 从板块来看，所有板块均下跌。医药（-2.40%）、TMT（-2.34%）、环保建筑（-1.64%）、周期（-1.45%）、必需消费（-1.06%）、机械制造（-0.88%）、电力交运（-0.46%）、可选消费（-0.33%）、金融（-0.20%）板块下跌。 估值压缩，纯债YTM均值上升。截至5月12日，百元溢价率为24.50%，同比下跌1.28个百分点，80元以下纯债YTM均值为1.87%，同比上升0.17个百分点。 其中价格115元以下、115-125元、125-150元、150-170元、170元以上转债的转股溢价率均值分别为64.83%、25.58%、15.68%、8.28%、10.33%，较前一周分别-1.57、-1.69、-0.61、-2.15、+0.26个百分点。 部分重点行业信息观察 上周钢价下跌。上周MySpic综合钢价指数环比下跌0.64%，唐山高炉开工率57.94%，环比下跌1.58个百分点。 煤炭价格方面，焦煤、焦炭期货结算价上涨，周环比分别上涨1.34%、6.42%。水泥价格指数下跌，周环比下跌2.04%。分区域来看，华北地区水泥价格指数下跌0.30%，华东地区下跌3.42%，西南地区下跌1.34%。 涤纶长丝POY价差走阔。截至5月12日，华东地区涤纶长丝POY价格为7450.00元/吨，价差为1187.40元/吨，周环比分别持平、走阔222.6元/吨。 猪肉价格下跌。上周猪肉平均批发价格为19.42元/公斤，周环比下跌1.27%。 警惕转债退市风险 5月5日，蓝盾转债发布可能被终止上市的风险提示公告，或将成为第一只因为正股退市而退市的转债，*ST蓝盾一季度末账面货币资金0.52亿元，蓝盾转债余额1亿元，参考正邦转债处理方式，转债债权类型原则上为无财产担保普通债权，相关债权在公司重整程序中的清偿情况尚存在不确定性。此外，截至5月12日，*ST搜特收盘价0.52元，已连续14个交易日低于1元，或将触发“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的交易类退市指标，根据交易所上市规则，搜特转债也将随正股退市。近期转债信用事件频发，对转债市场造成冲击，特别是低评级、小规模，以及业绩不及预期的转债跌幅较大，且高于正股。 高评级券、股性券或更占优。高评级券、股性券短期影响相对较小，稳健防范风险同时关注可能的机会。从上周的分评级转债表现来看，高评级券跌幅明显小于中低评级券，短期情绪有所蔓延。我们认为此次信用风险冲击影响或相对有限，对于实质性存在较大信用风险且正股盈利持续性存疑的个券建议谨慎对待，但同时近期权益市场偏弱，转债退市风险发酵下，市场整体估值压缩，部分资质尚可的偏债型、双低或者平衡型券遭到减持下，也可以关注相关配置机会。 标的建议关注：金盘、睿创、烽火、海澜、赛轮、立昂、华兴、中银、鸿路转债等，另外近两周市场调整中，部分上市定位不高基本面尚可的转债或有一定修复机会。 风险提示：基本面变化、股市波动、原材料价格波动、价格和溢价率调整风险、信用风险。 ------------------------------- 1. 可转债策略：警惕转债退市风险 5月5日，蓝盾转债发布可能被终止上市的风险提示公告，或将成为第一只因为正股退市而退市的转债，*ST蓝盾一季度末账面货币资金0.52亿元，蓝盾转债余额1亿元，参考正邦转债处理方式，转债债权类型原则上为无财产担保普通债权，相关债权在公司重整程序中的清偿情况尚存在不确定性。此外，截至5月12日，*ST搜特收盘价0.52元，已连续14个交易日低于1元，或将触发“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的交易类退市指标，根据交易所上市规则，搜特转债也将随正股退市。近期转债信用事件频发，对转债市场造成冲击，特别是低评级、小规模，以及业绩不及预期的转债跌幅较大，且高于正股。 我们统计了22年以来被下调评级的、年报被出示问询函的、被ST（*ST）的、年报审计意见非标的转债。其中金农转债、搜特转债、正邦转债、花王转债、城地转债被多次下调信用评级，从行业分布来看，评级下调转债行业集中在农林牧渔、纺织服装、建筑装饰等受疫情影响较大的领域。另外注册制之下可转债发行要求有所降低，且股市退市制度逐渐完善，相关风险也需要关注。 高评级券、股性券或更占优。高评级券、股性券短期影响相对较小，稳健防范风险同时关注可能的机会。从上周的分评级转债表现来看，高评级券跌幅明显小于中低评级券，短期情绪有所蔓延。我们认为此次信用风险冲击影响或相对有限，对于实质性存在较大信用风险且正股盈利持续性存疑的个券建议谨慎对待，但同时近期权益市场偏弱，转债退市风险发酵下，市场整体估值压缩，部分资质尚可的偏债型、双低或者平衡型券遭到减持下，也可以关注相关配置机会。 标的建议关注：金盘、睿创、烽火、海澜、赛轮、立昂、华兴、中银、鸿路转债等，另外近两周市场调整中，部分上市定位不高基本面尚可的转债或有一定修复机会。 风险提示：基本面变化、股市波动、原材料价格波动、价格和溢价率调整风险、信用风险。 2. 上周行情回顾 2.1 转债指数下跌 上周中证转债指数下跌0.97%，周日均成交量（包含EB）616.75亿元，环比下跌9.72%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）下跌0.91%。同期沪深300指数下跌1.97%、创业板指数下跌0.67%、上证50下跌2.02%、国证2000下跌1.61%。 个券表现，跌多涨少。个券82涨3平415跌。个券涨幅前5位分别是智尚转债（35.47%）、科思转债（13.08%）、声迅转债（12.88%）、天康转债（8.99%）、新致转债（7.07%）。跌幅前5位分别是搜特转债（-45.69%）、思创转债（-15.78%）、万兴转债（-13.71%）、润建转债（-11.97%）、游族转债（-10.34%）。 正股表现，跌多涨少。正股176涨5平319跌。正股涨幅前5位分别是华兴源创（19.75%）、声迅股份（19.67%）、新致软件（18.91%）、南山智尚（13.64%）、英联股份（9.86%）。跌幅前5位分别是*ST红相（-26.61%）、*ST正邦（-22.62%）、*ST搜特（-22.22%）、游族网络（-16.99%）、佳力图（-16.51%）。 2.2 所有板块下跌 从风格来看，高价券、混合性券、小盘券下降幅度较大。上周低、中、高价券分别变动-0.46%、-0.67%与-1.34%；债性、混合性、股性券分别变动-0.56%、-1.15%与-1.11%；小盘、中盘、大盘券分别变动-2.15%、-1.72%与-0.40%。 从板块来看，所有板块均下跌。医药（-2.40%）、TMT（-2.34%）、环保建筑（-1.64%）、周期（-1.45%）、必需消费（-1.06%）、机械制造（-0.88%）、电力交运（-0.46%）、可选消费（-0.33%）、金融（-0.20%）板块下跌。 2.3 估值压缩，纯债YTM均值上升 估值压缩，纯债YTM均值上升。截至5月12日，百元溢价率为24.50%，同比下跌1.28个百分点，80元以下纯债YTM均值为1.87%，同比上升0.17个百分点。 其中价格115元以下转债的转股溢价率均值64.83%，环比下跌1.57个百分点；115-125元转债的转股溢价率均值25.58%，环比下跌1.69个百分点；125-150元转债的转股溢价率均值15.68%，环比下跌0.61个百分点；150-170元转债的转股溢价率均值8.28%，环比下跌2.15个百分点；而价格170元以上转债的转股溢价率均值10.33%，环比上升0.26个百分点。 3. 部分重点行业信息观察 上周钢价下跌。上周MySpic综合钢价指数环比下跌0.64%，唐山高炉开工率57.94%，环比下跌1.58个百分点。 煤炭价格方面，焦煤、焦炭期货结算价上涨，周环比分别上涨1.34%、6.42%。水泥价格指数下跌，周环比下跌2.04%。分区域来看，华北地区水泥价格指数下跌0.30%，华东地区下跌3.42%，西南地区下跌1.34%。 涤纶长丝POY价差走阔。截至5月12日，华东地区涤纶长丝POY价格为7450.00元/吨，价差为1187.40元/吨，周环比分别持平、走阔222.6元/吨。 猪肉价格下跌。上周猪肉平均批发价格为19.42元/公斤，周环比下跌1.27%。 4. 条款与一级市场 4.1 条款追踪 目前有435只个券进入转股期，其中盛路、溢利等4只转债转股超过90%，万顺、小康等8只转债转股超过80%，长信、湖广等15只转债转股超过70%，鼎胜、三力等10只转债转股超过60%，德尔、国祯等10只转债转股超过50%。 赎回方面，小康、金禾等73只转债触发赎回，上周现代转债发布赎回公告。小熊转债不提前赎回。寿仙转债、永吉转债可能满足赎回条件。 下修方面，目前已有179只转债触发下修，上周好客转债、隆22转债、能辉转债、盛泰转债、沿浦转债、志特转债、正邦转债、永安转债、旗滨转债、芳源转债、百川转2、正裕转债、明电转债、道氏转02、华阳转债、亚药转债、药石转债、帝尔转债、普利转债、深科转债、苏利转债、利元转债、豪能转债、永22转债、海顺转债、锂科转债、莱克转债预计触发转股价格向下修正条件。大业转债、强联转债董事会提议向下修正可转换公司债券转股价格。蓝盾、豪美转债发布下修公告。 4.2 新券概览与打新日历 上周科思股份（7.25亿元）、金牌厨柜（7.70亿元）发布转债上市公告。 审批方面，上周福立旺（7.00亿元）、天源环保（10.00亿元）过会。翔丰华（8.00亿元）获受理。神马电力（7.10亿元）、易瑞生物（3.28亿元）、奥瑞金（10.00亿元）、湖北能源（60.00亿元）、聚合顺（3.38亿元）、博菲电气（3.90亿元）发布转债预案。 截至2023年5月12日，待发新券共3812.96亿元，共241只（待发转债详见附表2）。其中批文+过会的转债366.59亿元，共40只。 附表1: 转债条款跟踪 附表2: 待发转债列表 -------------------- 相关报告（点击链接可查看原文）： 短期均衡，关注科技及政策方向 家电转债简要梳理 如何看待目前时点的AI相关转债？ 估值快速抬升，注重性价比 又到业绩验证期 “中特估值”转债怎么看 银行转债退出方式及时间盘点 政策定基调，关注数字经济与新能源 关注政策主线，风格相对均衡 纺织服装相关转债简要梳理 注重性价比、主题机会及个券挖掘 关注业绩超预期行业和个券 估值修复放缓，关注弹性 轻工制造转债梳理 银行转债梳理，今年怎么看？ 今年转债供给及退出情况梳理 法律声明 本公众订阅号（微信号：珮珊债券研究）为海通证券研究所债券行业运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所债券行业对本订阅号（微信号：珮珊债券研究）保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所债券行业名义注册的、或含有“海通证券研究所债券团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所债券行业官方订阅号。
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