【重庆百货(600729.SH)】聚焦主业精简管理层级,推动企业价值提升——吸收合并重庆商社点评(唐佳睿)
(以下内容从光大证券《【重庆百货(600729.SH)】聚焦主业精简管理层级,推动企业价值提升——吸收合并重庆商社点评(唐佳睿)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【重庆百货(600729.SH)】聚焦主业精简管理层级,推动企业价值提升——吸收合并重庆商社点评 报告摘要 公司公布吸收合并重庆商社暨关联交易报告书(草案) 2023年5月10日,公司公布吸收合并重庆商社暨关联交易报告书(草案):公司拟以向渝富资本、物美津融、深圳步步高、商社慧隆、商社慧兴发行股份的方式吸收合并重庆商社,交易价格为(不含募集配套资金金额)485,951.69万元。公司将以19.49元/股价格,发行249,333,855股,占发行后上市公司总股本的比例为55.80%。渝富资本和物美津融、深圳步步高通过本次交易取得的上市公司股份,自股份发行结束之日起36个月内不得转让,商社慧隆、商社慧兴自股份发行结束之日起12个月内不得转让,适用法律法规许可转让的除外。 本次交易前,上市公司总股本为406,528,465股。根据本次交易方案,本次吸收合并拟发行249,333,855股股份,重庆商社持有的上市公司208,997,007股股份将被注销,本次交易实际新发行股份数量为40,336,848股股份。在不考虑现金选择权行权和上市公司及重庆商社分红影响的情形下,交易完成后上市公司总股本为446,865,313股,其中渝富资本及其子公司重庆华贸/物美津融/深圳步步高/商社慧隆/商社慧兴/其他股东持股比例分别为25.84%/24.83%/5.52%/ 0.41%/0.21%/43.19%,上市公司控股股东将由重庆商社变为无控股股东,上市公司仍无实际控制人。 聚焦主业精简管理层级,推动企业价值提升 本次吸收合并后,重庆百货作为存续公司将持续聚焦零售主业,双方在物业门店和商业品牌等方面核心资源得以优化整合,减少关联交易并增强资产独立性。同时,上市公司治理机制将更为扁平化、组织架构将进一步精简,经营效率和市场影响力将得到有效提升,有助于重庆百货提升企业整体价值。 本次交易完成后,上市公司的资产总额将得以提升,营业收入变动幅度较小,归母净利润将略有下滑,2022年1-11月/2021年公司资产将增加3.27%/5.99%,营业收入将变动-0.01%/+0.01%,经调整归母净利润将下滑0.23%/3.96%。 风险提示:互联网金融业务发展不达预期,区域竞争加剧,社区团购业态冲击。 发布日期:2023-05-11 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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