【凯因科技(688687.SH)】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——投资价值分析报告(林小伟)
(以下内容从光大证券《【凯因科技(688687.SH)】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——投资价值分析报告(林小伟)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【凯因科技(688687.SH)】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——投资价值分析报告 报告摘要 聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品 成立于2008年,凯因科技是一家专注于抗病毒及免疫性疾病领域的生物医药公司。其研发团队学术背景十分深厚,涵盖了药物设计、工艺开发、质量控制及制剂、药理、临床等创新药物完整的开发环节。目前,已有多款成熟的商业化品种: 1)丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额 重磅政策导向:2021年《消除丙型肝炎公共卫生危害行动工作方案(2021-2030年)》出台,为助力WHO实现2030年消除病毒性肝炎提出分步目标与具体措施。《工作方案》明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症拓宽:医保报销范围纳入HCV基因1b型,至此凯因方案实现我国HCV主要基因型的全覆盖;此外,丙肝患者主要分布在基层县域市场,基因分型检测不便,而泛基因型药物的使用可省略基因分型的步骤,让治疗过程更加简便,同时可进一步降低患者负担。 2)乙肝市场:凯因组合(凯因益生+派益生),慢乙肝临床治愈产品矩阵 公司结合自身技术平台优势,推出了三代慢乙肝临床治愈方案。第一代方案凯因益生属于短效干扰素,市场份额领先;第二代方案派益生属于长效干扰素,同类竞争对手少;第三代方案以派益生为基础,联合NAs并和KW-027(单克隆抗体)/KW-034(核心蛋白抑制剂)/KW-040(siRNA)开发组合用药,有望真正实现乙肝临床治愈。 3)宫颈糜烂市场:金舒喜独特剂型叠加消费属性,有望持续放量 根据宫颈糜烂病灶处的生理特点,公司创新性地研发了泡腾片剂型,极大提高药物的吸收率和生物利用度。目前,在现有治疗妇科疾病的干扰素外用制剂中,金舒喜份额领先,放量空间可观。 风险提示:研发进度不达预期风险;政策变化带来价格下降风险;竞争加剧风险。 发布日期:2023-05-09 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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