【华特气体(688268.SH)】光刻气等特气产品营收大增,突破高端市场毛利率逐步改善——22年年报及23年一季报点评(赵乃迪)
(以下内容从光大证券《【华特气体(688268.SH)】光刻气等特气产品营收大增,突破高端市场毛利率逐步改善——22年年报及23年一季报点评(赵乃迪)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【华特气体(688268.SH)】光刻气等特气产品营收大增,突破高端市场毛利率逐步改善——22年年报及23年一季报点评 报告摘要 事件1: 公司发布2022年年报。2022年,公司实现营收18.03亿元,同比增长33.84%;实现归母净利润2.06亿元,同比增长59.48%;实现扣非后归母净利润2.00亿元,同比增长79.67%。其中,2022Q4公司单季度实现营收4.00亿元,同比增长13.59%,环比下滑22.91%;实现归母净利润2019万元,同比下滑23.22%,环比下滑70.26%。 事件2: 公司发布2023年一季报。2023Q1,公司实现营收3.59亿元,同比下滑6.42%,环比下滑10.34%;实现归母净利润4002万元,同比增长2.16%,环比增长98.22%。 点评: 电子特气营收快速增长,盈利能力持续改善 2022年,公司电子特种气体业务实现营收13.22亿元,同比增长65.94%,营收占比同比提升14.19pct至73.33%。细分来看,2022年由于俄乌地缘政治冲突等影响全球稀有气体均价大幅提升,受益于此公司光刻及其他混合气体产品营收达5.98亿元,同比增长196.33%。同时,除碳氧化合物产品外,2022年公司氟碳类、氢化物、碳氧化合物等特气产品营收均实现了30%以上的同比增长。2023Q1,由于下游半导体等领域需求仍有待复苏,公司产品销售受到暂时性影响,致使公司单季度营收出现同环比下跌。利润端,受益于公司有效地成本管控以及高端产品营收占比的提升,2022年及2023Q1公司整体毛利率逐步提升,盈利能力持续改善。2022年公司毛利率为26.88%,同比提升2.69pct;2023Q1公司毛利率达30.25%,同比提升4.53pct。此外,公司持续维持较高的研发投入,2022年公司研发费用达6012万元,同比增至27.36%。 陆续布局江西、四川和江苏基地,完善特气产品区域规划 公司通过发行可转债募集6.46亿元资金用于建设江西基地年产1764吨半导体材料建设项目和研发中心以及补充流动资金。2022年年内,公司江西基地绝大部分新增产能已建设完毕,将于2023年开始陆续释放产能贡献增量。此外,公司也于2021年12月发布公告表示将于四川自贡建设西南基地,于2022年9月发布公告表示将于江苏如东沿海经济开发区建设江苏生产基地。公司持续扩增生产基地布局,将有效地拓宽公司特气业务在中国大陆市场的辐射面积。 特气龙头持续突破高端市场,推进国产替代 在集成电路领域,公司已实现对国内12寸集成电路制造厂商超过85%的客户覆盖率。在先进制程方面,公司不少于15个产品已经批量供应14nm先进工艺,不少于10个产品供应到7nm先进工艺,且部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺中使用。第三代功率器件半导体方面,公司产品满足碳化硅和氮化镓等产品生产需求,公司也已进入全国最大的氮化镓厂和碳化硅厂供应链。特色产品光刻气方面,公司自主研发的Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne4种混合气陆续通过荷兰ASML公司和日本GIGAPHOTON株式会社的认证,也是国内唯一一家同时通过上述两家企业认证的气体公司,充分显示了行业下游客户对公司技术水平和生产管理能力等方面的认可。 风险提示:产能建设不及预期,原材料价格波动,产品导入风险,产品研发风险,下游需求不及预期。 发布日期:2023-05-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【华特气体(688268.SH)】光刻气等特气产品营收大增,突破高端市场毛利率逐步改善——22年年报及23年一季报点评 报告摘要 事件1: 公司发布2022年年报。2022年,公司实现营收18.03亿元,同比增长33.84%;实现归母净利润2.06亿元,同比增长59.48%;实现扣非后归母净利润2.00亿元,同比增长79.67%。其中,2022Q4公司单季度实现营收4.00亿元,同比增长13.59%,环比下滑22.91%;实现归母净利润2019万元,同比下滑23.22%,环比下滑70.26%。 事件2: 公司发布2023年一季报。2023Q1,公司实现营收3.59亿元,同比下滑6.42%,环比下滑10.34%;实现归母净利润4002万元,同比增长2.16%,环比增长98.22%。 点评: 电子特气营收快速增长,盈利能力持续改善 2022年,公司电子特种气体业务实现营收13.22亿元,同比增长65.94%,营收占比同比提升14.19pct至73.33%。细分来看,2022年由于俄乌地缘政治冲突等影响全球稀有气体均价大幅提升,受益于此公司光刻及其他混合气体产品营收达5.98亿元,同比增长196.33%。同时,除碳氧化合物产品外,2022年公司氟碳类、氢化物、碳氧化合物等特气产品营收均实现了30%以上的同比增长。2023Q1,由于下游半导体等领域需求仍有待复苏,公司产品销售受到暂时性影响,致使公司单季度营收出现同环比下跌。利润端,受益于公司有效地成本管控以及高端产品营收占比的提升,2022年及2023Q1公司整体毛利率逐步提升,盈利能力持续改善。2022年公司毛利率为26.88%,同比提升2.69pct;2023Q1公司毛利率达30.25%,同比提升4.53pct。此外,公司持续维持较高的研发投入,2022年公司研发费用达6012万元,同比增至27.36%。 陆续布局江西、四川和江苏基地,完善特气产品区域规划 公司通过发行可转债募集6.46亿元资金用于建设江西基地年产1764吨半导体材料建设项目和研发中心以及补充流动资金。2022年年内,公司江西基地绝大部分新增产能已建设完毕,将于2023年开始陆续释放产能贡献增量。此外,公司也于2021年12月发布公告表示将于四川自贡建设西南基地,于2022年9月发布公告表示将于江苏如东沿海经济开发区建设江苏生产基地。公司持续扩增生产基地布局,将有效地拓宽公司特气业务在中国大陆市场的辐射面积。 特气龙头持续突破高端市场,推进国产替代 在集成电路领域,公司已实现对国内12寸集成电路制造厂商超过85%的客户覆盖率。在先进制程方面,公司不少于15个产品已经批量供应14nm先进工艺,不少于10个产品供应到7nm先进工艺,且部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺中使用。第三代功率器件半导体方面,公司产品满足碳化硅和氮化镓等产品生产需求,公司也已进入全国最大的氮化镓厂和碳化硅厂供应链。特色产品光刻气方面,公司自主研发的Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne4种混合气陆续通过荷兰ASML公司和日本GIGAPHOTON株式会社的认证,也是国内唯一一家同时通过上述两家企业认证的气体公司,充分显示了行业下游客户对公司技术水平和生产管理能力等方面的认可。 风险提示:产能建设不及预期,原材料价格波动,产品导入风险,产品研发风险,下游需求不及预期。 发布日期:2023-05-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。