【华菱钢铁(000932.SZ)】一季度业绩同比下滑,但仍跑赢行业平均水平——2023年一季报点评(王招华/戴默/方驭涛)
(以下内容从光大证券《【华菱钢铁(000932.SZ)】一季度业绩同比下滑,但仍跑赢行业平均水平——2023年一季报点评(王招华/戴默/方驭涛)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【华菱钢铁(000932.SZ)】一季度业绩同比下滑,但仍跑赢行业平均水平——2023年一季报点评 报告摘要 事件: 2023年一季度,公司实现营业收入398.94亿元,同比-2.95%,环比-8.91%;实现归母净利润6.89亿元,同比-67.39%,环比-44.79%;实现扣非后归母净利润6.44亿元,同比-68.57%,环比-48.52%。 一季度公司净利率创2017年以来单季度最低值,业绩表现仍跑赢行业:2023年一季度,公司净利率为1.73%,创2017年以来单季度最低水平,Q1公司实现归母净利润6.89亿元,仍跑赢普钢行业平均水平(1.08亿元)。 经营性活动现金流转负主要是受需求下滑及未贴现的银行承兑汇票影响 2023年一季度,公司经营性活动现金流为-34.26亿元,环比由正转负,同比-33.63亿元。剔除财务公司影响后,公司2023年一季度经营活动产生的现金流量净额为-30.86 亿元,同比-13.07亿元,Q1经营性活动现金流下降主要系报告期末持有的未贴现的银行承兑汇票较年初增加55.43亿元;另外,由于下游需求改善不及预期,原燃料价格持续高位波动,公司净利润同比出现一定程度下滑。 一季度公司投资收益为0.77亿元,同比+63.13% 2023年一季度公司投资收益为0.77亿元,同比+63.13%,环比+57.14%,主要系合营企业华安钢宝利实现的净利润同比增加。 进一步深化集成研发创新,提升品种钢占比,优化产品结构体系 2022年公司品种钢占比达到60%,同比提升5pct,2023年公司计划围绕重大装备制造、战略性新兴产业及国防军工等领域钢铁材料需求,打造高端专用和特殊用途产品品牌,力争开发10-15个高精尖替代进口钢种,且华菱湘钢精品高速线材生产线项目加速推进,华菱涟钢开工建设电工钢一期项目,预计一期第一步将于2023年年内投产,产品结构有望进一步优化,或将带动品种钢占比进一步提升。 实施极致对标,推进系统降本增效 2022年,公司持续优化经济技术指标、提高采购成本竞争力、优化负债结构,带动铁水成本低于行业平均,财务费用大幅回落。2023年,公司将进一步加强与先进国企、领先民企等行业标杆的对标,找准差距,对出实效。 风险提示:原材料价格维持高位;钢材下游需求回落超预期;公司新建产能投产不及预期。 发布日期:2023-05-04 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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