【通威股份(600438.SH)】业绩维持高增,2023年底组件产能将达80GW——2022年年报&23年一季报点评(殷中枢等)
(以下内容从光大证券《【通威股份(600438.SH)】业绩维持高增,2023年底组件产能将达80GW——2022年年报&23年一季报点评(殷中枢等)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【通威股份(600438.SH)】业绩维持高增,2023年底组件产能将达80GW——2022年年报&23年一季报点评 报告摘要 事件: 公司发布2022年年报&2023年一季报,2022年实现营业收入1424亿元,同比增长124%,实现归母净利润257亿元,同比增长213%;拟每股派发现金红利2.858元(含税)。2023年一季度公司实现营业收入332亿元,同比增长35%,实现归母净利润86亿元,同比增长66%,环比增长115%。 硅料销售持续量价齐升,电池片出货稳居行业第一 2022年公司硅料销售同比增长138.41%至25.68万吨维持全球第一,销售均价(含税)约27万元/吨,硅料销售量价齐升带动公司高纯晶硅及化工板块营业收入同比+229.70%至618.55亿元,毛利率同比提升8.44个pct至75.13%;电池片销售同比增长37.35%至47.98GW保持全球第一,组件销售同比高增226.06%至7.94GW,电池及组件板块营业收入同比+114.67%至535.26亿元,大尺寸PERC电池阶段性供需紧缺带动毛利率同比提升1.38个pct至10.19%。 2023Q1公司硅料销售约8万吨,电池片销量超16GW,组件销量超3GW,推动公司2023Q1业绩保持高增。 硅料&TNC电池产能持续扩张,2023年底分别达38万吨/25GW 公司持续加码自身优势环节产能,2023年永祥能源科技一期(12万吨)项目预计将于2023Q3投产,带动公司硅料产能2023年底达38万吨,后续随着内蒙和云南通威二期两个20万吨项目投产,公司硅料总产能将达78万吨。此外,公司基于自主研发的行业首条大尺寸PE-Poly技术产线成功推出TNC电池产品,2023年底TNC电池产能将达25GW。 全面布局组件业务持续发力,2023年底产能将达80GW 公司顺应行业一体化 趋势全面布局组件业务,2022 年组件产能已达 14GW,组件出货量进入全球前 十。2023 年公司盐城 25GW、南通 25GW、金堂 16GW 组件项目陆续投产后, 2023 年底总产能将达 80GW,预计 2023 年组件出货将达 35GW,生产成本在产 业链配套和技术创新的双轮驱动下有望取得领先地位。 风险提示:光伏行业装机不及预期;公司产能投放、产品销售量不及预期;产能过剩价格战激烈程度高于预期;公司技术路线选错或产能扩张无法紧跟趋势。 发布日期:2023-04-25 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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