【国信机械 | 财报点评】奥普特:收入稳健较快增长,看好机器视觉多领域渗透率提升

（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
　　财报点评 内容选自2023年4月25日发布的奥普特2022年&2023年Q1财报点评《收入稳健较快增长，看好机器视觉多领域渗透率提升》 01 2022年收入同比增长30.39%，归母净利润同比增长7.26% 公司2022年实现营收11.41亿元，同比增长30.39%；归母净利润3.25亿元，同比增长7.26%；剔除股权激励费用后归母净利润3.53亿元，同比增长15.94%。2023年第一季度实现营收2.51亿元，同比增长14.73%；归母净利润0.66亿元，同比增长3.81%。收入业绩增长主要系新能源业务高增长，且3C业务稳健较快增长。2022年公司毛利率/净利率分别为66.20%/28.47%，同比变动-0.31/-6.14个pct，毛利率基本稳定。2022年公司销售/管理/财务/研发费用率为17.53%/2.82%/-1.64%/16.74%，同比变动+1.22/-0.27/+0.47/+1.07个pct，主要系销售和管理人员增长，以及股份支付费用影响。2022年公司经营性现金流净额0.45亿元，同比减少74.03%，主要系票据回款增加、职工人数增加273人带来员工薪酬福利支出增加。 02 3C业务保持稳健，锂电业务较快增长，持续增加研发投入，加快产品迭代 分业务来看：1）3C电子行业：2022年收入6.44亿元，同比增长24.37%。3C电子行业整体景气承压，公司实现较快增长主要系产品的应用场景持续渗透，模组及关键零部件生产自动化程度提高带来新增视觉需求。2）新能源行业：2022年收入4.00亿元，同比增长55.23%。机器视觉应用于锂电池生产过程中的各类关键环节，公司锂电业务收入快速增长主要系客户对产品安全性要求提高，公司与龙头客户深化合作、且客户老项目改造带来新增长需求。3）其他行业：公司持续推进半导体、汽车等行业的布局，积极拓展头部客户，未来有望成为新的增长动力。公司持续加大研发投入，2022年研发费用1.91亿元，同比增长39.32%，研发人员813人，同比增长13.71%，占员工总数的38.75%，研发人员平均薪酬19.36万元，同比提升27.45%。2022年公司新获得发明专利21项，在视觉软件方面加大投入深度学习和3D算法，基于自研算法，不断更新迭代，在智能读码器、相机、镜头和光源产品线均实现产品突破或迭代，进一步巩固竞争优势。 03 风险提示 锂电需求不及预期；新领域拓展不及预期；毛利率下滑 04 投资建议 公司是国内机器视觉解决方案龙头，卡位好竞争优势显著，长期受益于产业升级及国产替代。我们预计2023-2025年归母净利润为4.31/5.64/7.23亿元，EPS为3.53/4.62/5.93元，对应PE为44/33/26倍，维持“买入”评级。 国信证券投资评级 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明 本订阅号（微信号：吴双机械研究）为国信证券股份有限公司经济研究所（机械行业小组）运营的唯一官方订阅号，版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。任何其他机构或个人在微信平台以国信证券研究所名义注册的、或含有“国信证券研究”及相关信息的其他订阅号均不是国信证券经济研究所（机械行业小组）的官方订阅号。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式修改、使用、复制或传播本订阅号中的内容。国信证券保留追究一切法律责任的权利。 本订阅号中的所有内容和观点须以我公司向客户发布的完整版报告为准。我公司不保证本订阅号所发布信息及资料处于最新状态，我公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。本订阅号所载信息来源被认为是可靠的，但是国信证券不保证其准确性或完整性。国信证券对本订阅号所提供的分析意见并不做任何形式的保证或担保。本订阅号信息及观点仅供参考之用，不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自身情况自行判断是否采用本订阅号所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本订阅号及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 国信机械团队，专注基本面研究，欢迎交流！ 吴双：首席分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980519120001），全行业覆盖。重点覆盖检测服务、培育钻石、工业自动化、激光装备、注塑装备、核电装备、泵阀装备。 田丰：分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980522100005），负责工业自动化、X射线、仪器仪表、机器视觉、智能运维。 年亚颂：联系人，负责工程机械、核电装备、光伏装备、工业机器人。 李雨轩：分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980521100001），负责检测服务、培育钻石。 长按识别二维码关注我们

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）