一周观点 | 计算机、电子、通信行业投资精要

（以下内容从东莞证券《一周观点 | 计算机、电子、通信行业投资精要》研报附件原文摘录）
　　计算机行业 电子行业 通信行业 计算机行业 周观点： 4月21日，国资委召开国资央企信息化工作推进会议，提出要着力提高智能监管水平，全面推进国资央企云体系和大数据体系建设。国资云一般是指由具有国资背景的相关方牵头投资、设立、运营的云计算平台，相较于第三方平台将更加强调系统的稳定性以及数据的安全性，同时大量国企数据的沉淀也将有利于数据价值的挖掘。面对近年频发的数据泄露事件，国家对于数据安全监管愈发重视，苏州、重庆、深圳等地方政府也陆续推进国资云平台的建设。在政策推动下，预计未来央国企陆续将数据迁移至国资云平台，行业增长空间可期。据计世资讯数据，2021年我国国资云市场规模为36.5亿元，预计到2025年达到146.48亿元，21-25年复合增速高达41.53%。建议关注具备国资背景的云计算平台公司，如点击查看具体标的。 风险提示： 宏观经济波动；疫情反复；下游需求释放不及预期；行业政策推进不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。 *节选自东莞证券中高风险研报《计算机行业周报（2023/04/17-2023/04/23）：国资委：推进国资央企云体系建设》。>>点击观看完整报告，了解行情回顾、产业新闻等具体分析>> 电子行业 周观点： 下游复苏不及预期导致行业指数调整，继续关注AI对下游需求的拉动效应，以及国产替代领域的投资机遇。据台积电一季度财报及公开交流信息，23Q1收入环比下滑18.7%，主要原因为宏观经济下行，终端创新放缓导致下游需求疲软，客户库存仍在持续调整中；从下游需求情况看，AI需求增长将加速行业库存去化，新能源汽车Q1同比增长但Q2展望疲软，而智能手机、PC需求未见明显改善，预计库存调整将延长至23Q3之后。由于电子行业智能手机、PC等下游需求不及预期，导致行业指数近期出现调整，可继续关注AI对算力、Chiplet、PCB和散热等环节的拉动效应，而长鑫存储拟IPO的传闻也有望提振半导体设备、材料等领域情绪，可继续把握国产替代领域的投资机遇。 风险提示： 下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧等。 *节选自东莞证券中高风险研报《电子行业周报（2023/04/17-2023/04/23）：台积电指引下游复苏不及预期》。>>点击观看完整报告，了解行情回顾、产业新闻等具体分析>> 通信行业 周观点： 乘数字经济发展浪潮而起，载ChatGPT等现象级应用带来更大的数通需求而行，今年板块整体获得市场较高的关注，板块内众多公司迎来发展机遇。细分来看，运营商数字化业务发展迅速并延续资本开支缓慢增长的态势，设备商在5G深覆盖阶段迎来新增长点，线缆迎来能源结构转型深入推进的政策利好，光通信器件需求随着数通建设而走强，通信+汽车领域内连接器、激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势。投资方面，建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的细分行业，如运营商、通信设备、通信线缆、光模块、物联网等。 风险提示： 下游需求不如预期，行业竞争加剧，集采招标落地存在滞后性等。 *节选自东莞证券中高风险研报《通信行业周报（2023/4/17-2023/4/23）：GPT产业联盟正式成立，6G技术获重大突破》。>>点击观看完整报告，了解行情回顾、产业新闻等具体分析>> 「东莞证券风险提示」 本篇涉及报告的风险评级均为“中高风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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