行业深度 | 群英荟萃,自主引领--2023年上海车展小结及投资建议【民生电新】

（以下内容从民生证券《行业深度 | 群英荟萃,自主引领--2023年上海车展小结及投资建议【民生电新】》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字关注我们 群英荟萃，自主引领 报告摘要 油电反转，新四化浪潮势不可挡 首次油电反转，电动车大势所趋。2009年上海车展新能源汽车“初来乍到”共展出47辆，占所有展出车辆5.12%，2023年参展车型中，传统燃油车型有58款，新能源车有76款，新能源车第一次超过燃油车，实现油电反转。电动车展位吸引了更多目光，电动车已从消费者心中的备选品逐渐转变为必选品，大江东去浪淘尽，属于电动车主动消费的时代已然到来。 新四化浪潮滚滚而来，产业链正在重构。各大车企在车展上均推出电动车型和智能系统，华为、地平线、百度、黑芝麻智能等近百家展出智能化产品，汽车价值链进一步细化和延长，供应链竞争格局将发生变革。 油电同价竞争加剧，未来谁独占鳌头。1）传统车企丰富电动化产品矩阵继续下探价格，油车与电车价格区间高度重合，未来同价竞争时，电车产品在高性能、智能化上更具有优势；2）自主品牌在高端纯电市场频频亮剑，与BBA同价竞争，未来或大幅占取BBA市场份额。 拥抱EV新时代，自主品牌引领全球 自主品牌引领变革，决战时刻到来。随着电动化、智能化浪潮来临，自主品牌抓住先发优势，完成市场逆袭。合资品牌陆续推出新能源车型，集中发布成熟产品，尤其奔驰、宝马、大众、通用、丰田均有已经交付或即将交付的量产车型，但是合资品牌新能源车在产品力、品牌力上已经落后于自主品牌，后续持续发力需要找到新的突破点。 新势力与传统车企互相角力，共同成长。新势力挟电动化之风，高调入场，善于本质创新，在技术融合、网联化、智能化、配套服务等领域构筑竞争力，车展上小鹏发布扶摇全域智能架构、理想发布双能战略、问界推出M5智驾版。传统车企加速电动化转型，在稳步发展中正在寻求新突破，阿维塔搭载原生Harmony OS车机操作系统，魏牌蓝山推出混联组合与理想L系竞争，新势力与传统车企互相角力，共同成长。 智能化接力呈现三大趋势 趋势一：激光雷达进入成熟期。智能汽车成为激光雷达在科研及测绘项目之外最好的应用载体。半固态和纯固态激光雷达凭借性能良好、体积更小、集成化程度更高等优势，将成为主流技术方向。部分车型率先采用补盲雷达。 趋势二：自动驾驶卷向“城市NOA”。特斯拉于2016年10月率先推出高速NOA功能，定义了高级自动驾驶的进阶方向。2020年末起，蔚来、小鹏、理想相继向客户推送高速NOA。今年新车展，NOA被广泛应用。 趋势三：智能座舱迎来新变革。智能座舱是在智能化和网联化发展下的车载产品，可以与人、路、车本身进行智能交互的座舱，是人车关系从工具向伙伴演进的重要纽带和关键节点。厂商重点已从舱内造型设计、内饰用料转向座舱智能化方向。 品牌再定义，往两极演化 中国自主品牌在“冲高”的跑道上持续发力。比亚迪发布百万级仰望品牌，广汽埃安发布昊铂Hyper GT正式预售，东风岚图追光开启预售，长城魏牌蓝山混动系列正式亮相，上汽旗下智己和飞凡品牌推出新车型，吉利旗下路特斯主打百万级车型，传统红旗品牌也推出豪华智能纯电轿车“红旗E001“，当前发布高端品牌车型，已经成为自主品牌在新能源时代向高端化突围的一个突破口。 自主品牌车型通过价格下探实现全面发力。零跑是主打性价比的平价品牌，主推价格区间在8-20万之间的中低端市场 ，定价策略为“成本+低毛利”；吉利推出银河系列，L7售价预计14-20万；广汽埃安旗下畅销车型也主要在10-15万区间；比亚迪发布的海鸥系列，定位低于海豚，售价预计7.88-9.58万，长城的欧拉系列现场热度频高。众多车企进军微型车领域，包括吉利的熊猫mini、长安奔奔系列、宏光mini等等，各个品牌丰富产品矩阵，不断下探价格区间。 高电压渐成主流，车企跟进迭代800V平台 800V高压系统+超级快充或成未来车型标配。800V高压快充可快速实现充电10分钟，续航300公里，可有效解决补能焦虑，主流车厂积极布局800V高压平台，实现快速充电、提升用户体验。 电池厂商“群芳吐艳”，“硬核”产品亮相车展 更安全、能量密度更大、更具性价比仍为电池发展方向，群雄逐鹿仍将继续。宁德时代、蜂巢能源、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、捷威动力、瑞浦兰钧、巨湾技研等头部电池企业亮相最新技术及重磅产品方案，发布重要战略。 投资建议：主线一：从板块情绪入手，一旦行情点燃，反弹最大的一定是格局好、盈利确定性高环节。因此我们重点推荐：电池环节的【宁德时代】、【亿纬锂能】、电解液环节的【天赐材料】、结构件的【科达利】、隔膜环节的【恩捷股份】。主线二：寻找盈利率先见底的环节，并找到有核心竞争力的标的。因此我们重点推荐：电解液环节的【天赐材料】、【多氟多】，负极环节【璞泰来】，正极的【容百科技】、【德方纳米】；建议关注【尚太科技】。 风险提示：1）新能源汽车销量不及预期。新能源汽车市场销量不及预期，将会影响公司上游产业链需求。2）新能源汽车价格战超预期。各大车企为了抢占市场份额做价格调整，价格调整幅度超预期。3）上游原材料价格变化幅度超预期。产业链上游原材料价格变化趋势无法预测，变化幅度超预期，影响下游整车厂销量。 ？ 正文 电力设备新能源行业第一线最深度研究 期待与您的交流

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）