【芯源微(688037.SH)】22年营收和净利润高速增长,前道track将迎来批量订单的增长拐点——系列跟踪报告之四(刘凯)

（以下内容从光大证券《【芯源微(688037.SH)】22年营收和净利润高速增长,前道track将迎来批量订单的增长拐点——系列跟踪报告之四(刘凯)》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【芯源微（688037.SH）】22年营收和净利润高速增长，前道track将迎来批量订单的增长拐点——系列跟踪报告之四 报告摘要 事件： 2022年4月18号，公司发布2022年年度报告 公司2022年营业收入为13.85亿元，同比增长67.12%；归母净利润为2亿元，同比增长158.77%；扣非归母净利润为1.37亿元，同比增长114.99%；毛利率为38.4%，同比增长0.31pcts；净利率为14.45%，同比增长5.12pcts。公司2022Q4营业收入为4.88亿元，单季同比增长73.43%；归母净利润为0.57亿元，单季同比增长135.48%；扣非归母净利润为0.38亿元，单季同比增长112.40%；毛利率为35.28%，单季同比增长0.12pcts；净利率为11.7%，单季同比增长3.08pcts。 点评： 公司22年营收和净利润高速增长，新签订单22亿元，前道产品实现快速放量 公司22年营收同比+67%，归母净利润同比+159%，扣非净利润同比+115%，营收保持高速增长，盈利能力持续增强。分业务情况：光刻工序涂胶显影设备营收7.57亿元，同比+57.4%；单片湿法设备营收5.50亿元，同比+89.9%，清洗机、去胶机和湿法刻蚀机收入增长所致。订单情况：新签订单约22亿元，再创历史新高，其中前道产品实现了快速放量。 浸没式涂胶显影机获多家知名厂商订单，已完成28nm以上工艺节点全覆盖，将迎来批量订单拐点 公司涂胶显影机签单实现了快速放量，其中offline、I-line、KrF机台均实现批量销售。22Q4公司首台浸没式高产能涂胶显影机在国内某知名客户处顺利实现验收，已陆续获得国内多家知名厂商订单，超高温Barc机台成功实现了客户导入。公司前道涂胶显影机已完成28nm及以上工艺节点全覆盖，将迎来批量销售拐点。 公司前道物理清洗机已成为各大晶圆厂baseline产品，积极布局前道化学清洗机 公司前道物理清洗机市场领先优势明显，已广泛应用于中芯国际、上海华力、青岛芯恩、广州粤芯、上海积塔、厦门士兰等一线大厂，已成为国内晶圆厂baseline产品。目前正在积极布局前道化学清洗机，有望进一步打开成长空间。 后道先进封装、化合物等小尺寸领域持续巩固国内领先地位，快速切入到新兴的Chiplet大市场 公司在后道先进封装、化合物等小尺寸领域的产品近年来作为主流机型已批量应用于台积电、长电科技、华天科技、通富微电、三安集成、北京赛微、江西兆驰等国内一线大厂，持续巩固国内领先地位。公司在三维封装等工艺已有多年的技术储备和前期应用，将快速切入到新兴的Chiplet大市场。 风险提示：晶圆厂扩张不及预期，客户导入不及预期，技术研发不及预期。 发布日期：2023-04-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）