AI算力将暴增500倍,服务器概念股沸腾了!全面剖析服务器行业的机遇(附股)
（以下内容从光大证券《AI算力将暴增500倍,服务器概念股沸腾了!全面剖析服务器行业的机遇(附股)》研报附件原文摘录）
近两个交易日，A股出现了明显的回调，数字经济投资主线却卷土重来。在这次板块轮动中，中字头、金融股和数字经济概念股坐在跷跷板的两端。中字头、金融股成为拉动指数的关键，数字经济在沪指冲击3400点时先行回调；当权重板块带领指数回调时，数字经济展开攻势。 作为数字经济的核心细分领域，AIGC已经成为各大科技巨头发力的热门领域。为了训练AI大模型，AI算力将呈现几何级数增长。 就在4月19日举办的华为第20届全球分析师大会上，华为轮值董事长孟晚舟发表主题演讲，预计到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍。为了抓住算力爆发的行业机遇，华为将持续在计算、存储等方面进行投入。 今天我们就来系统梳理算力大爆发带来的机遇，以及当前行业巨头的发展状况。 1、AIGC高速拉动算力需求，算力基础设施迎新周期 受益于AI等相关新兴领域的应用以及“东数西算”政策下云计算、超算中心的蓬勃发展，数据计算、存储需求呈几何级增长，据IDC，2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS，21-26年复合增长率预计达52.3%，而算力激增下，服务器等算力基础设施成为刚需。 据我们测算，AI训练服务器方面，单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。AI推理服务器方面，单个AI应用在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 据英伟达测算，要完成一次10000亿参数大语言模型的训练，使用4096颗A100GPU约需4周时间，使用4096颗H100GPU约需1周时间。按每台服务器配备8颗H100GPU计算，则完成一次万亿参数的大语言模型训练需约500台服务器，配备8个H100GPU的服务器价格约为40万美元，则单个大语言模型训练驱动AI训练服务器约2亿美元需求。 2、竞争格局多强并立，云巨头加大AI服务器采购 据IDC数据，2021年全球AI服务器市场规模156亿美元，预计到2025年全球AI服务器市场将达到318亿美元，21-25年均复合增长率为19.5%；中国方面，预计2025年中国AI服务器市场规模将达到702亿元，21-25年均复合增长率为19.0%。 中国服务器市场营收市场份额上看，据IDC，浪潮、新华三、超聚变、宁畅、中兴位居2022年中国服务器市场前五，市场份额占比分别为28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%。海外云巨头如Microsoft、Google、Meta、AWS，以及国内字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等云巨头均加大AI服务器采购。 AI服务器有望迎高速增长，海内外云巨头加大AI服务器采购。英伟达GPU全球领先，华为打造“鲲鹏+昇腾”双引擎战略布局。英伟达为全球GPU龙头，率先开拓AI市场，助力服务器核心算力硬件性能提升，从2012年的K20X到2020年的A100，GPU的推理性能提高了317倍，远超摩尔定律的发展速度，公司发布的新一代服务器GPU产品H100，其在大语言模型的推理速度达到A100的30倍，高性能计算性能相比A100提升7倍，性价比是A100的2倍。英伟达服务器产业在AI领域的布局领航全球，AIGC拉动算力背景下，其GPU产品有望迎量价齐升。 华为方面，扩展服务器产业多年，打造“鲲鹏+昇腾”双引擎战略布局，华为创新处理器架构“达芬奇”以匹配算力的增速，推出全场景处理器族，其中面向通用计算的鲲鹏系列与面向AI计算的昇腾系列主要应用于服务器产品，已服务政府、金融等领域。 3、服务器发展未来展望及机遇 超算中心建设加速，服务器需求进一步提升。据华经产业研究院数据，我国超算云服务市场将继续高增长态势，市场规模有望于2025年达到111.9亿人民币，2021-2025年CAGR为52.4%，单台超算中心超级计算机算力可敌200多万台普通计算机，有望推动高端服务器市场提升。 云边协同发展，增加服务器需求。边缘计算适用于局部性、实时和短周期的数据处理与分析，与云计算互补，据IDC，2021-2026年中国边缘计算服务器整体市场规模年复合增长率将达到23.1%。 IGC推动GPU服务器市场持续扩张：GPU服务器的出现突破了传统服务器的效率瓶颈，其具有实时高速的并行计算和浮点计算能力，适用于3D图形应用程序、视频解码、深度学习、科学计算等应用场景，逐渐在人工智能方面取代CPU服务器。 服务器品牌与白牌之争白热化，促进服务器市场优胜劣汰。提升芯片配置或成服务器厂商制胜关键。 根据iFinD数据库，主营产品包括服务器的公司众多，市值排名靠前的公司包括：中国移动、工业富联、海光信息、立讯精密、中兴通讯、寒武纪、紫光股份、兆易创新、澜起科技、闻泰科技、中科曙光、鹏鼎控股、龙芯中科、浪潮信息、深信服等。 风险提示：宏观经济风险、AIGC发展不及预期风险、市场需求及上游供应不足风险。 李泉 投资顾问执业编号：S0930622070004 基金从业编号：A20211203001155 免责声明：本文只是根据公开信息进行内容创作，并不能保证准确性、及时性，也不构成投资建议；投资有风险，入市需谨慎。
近两个交易日，A股出现了明显的回调，数字经济投资主线却卷土重来。在这次板块轮动中，中字头、金融股和数字经济概念股坐在跷跷板的两端。中字头、金融股成为拉动指数的关键，数字经济在沪指冲击3400点时先行回调；当权重板块带领指数回调时，数字经济展开攻势。 作为数字经济的核心细分领域，AIGC已经成为各大科技巨头发力的热门领域。为了训练AI大模型，AI算力将呈现几何级数增长。 就在4月19日举办的华为第20届全球分析师大会上，华为轮值董事长孟晚舟发表主题演讲，预计到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍。为了抓住算力爆发的行业机遇，华为将持续在计算、存储等方面进行投入。 今天我们就来系统梳理算力大爆发带来的机遇，以及当前行业巨头的发展状况。 1、AIGC高速拉动算力需求，算力基础设施迎新周期 受益于AI等相关新兴领域的应用以及“东数西算”政策下云计算、超算中心的蓬勃发展，数据计算、存储需求呈几何级增长，据IDC，2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS，21-26年复合增长率预计达52.3%，而算力激增下，服务器等算力基础设施成为刚需。 据我们测算，AI训练服务器方面，单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。AI推理服务器方面，单个AI应用在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 据英伟达测算，要完成一次10000亿参数大语言模型的训练，使用4096颗A100GPU约需4周时间，使用4096颗H100GPU约需1周时间。按每台服务器配备8颗H100GPU计算，则完成一次万亿参数的大语言模型训练需约500台服务器，配备8个H100GPU的服务器价格约为40万美元，则单个大语言模型训练驱动AI训练服务器约2亿美元需求。 2、竞争格局多强并立，云巨头加大AI服务器采购 据IDC数据，2021年全球AI服务器市场规模156亿美元，预计到2025年全球AI服务器市场将达到318亿美元，21-25年均复合增长率为19.5%；中国方面，预计2025年中国AI服务器市场规模将达到702亿元，21-25年均复合增长率为19.0%。 中国服务器市场营收市场份额上看，据IDC，浪潮、新华三、超聚变、宁畅、中兴位居2022年中国服务器市场前五，市场份额占比分别为28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%。海外云巨头如Microsoft、Google、Meta、AWS，以及国内字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等云巨头均加大AI服务器采购。 AI服务器有望迎高速增长，海内外云巨头加大AI服务器采购。英伟达GPU全球领先，华为打造“鲲鹏+昇腾”双引擎战略布局。英伟达为全球GPU龙头，率先开拓AI市场，助力服务器核心算力硬件性能提升，从2012年的K20X到2020年的A100，GPU的推理性能提高了317倍，远超摩尔定律的发展速度，公司发布的新一代服务器GPU产品H100，其在大语言模型的推理速度达到A100的30倍，高性能计算性能相比A100提升7倍，性价比是A100的2倍。英伟达服务器产业在AI领域的布局领航全球，AIGC拉动算力背景下，其GPU产品有望迎量价齐升。 华为方面，扩展服务器产业多年，打造“鲲鹏+昇腾”双引擎战略布局，华为创新处理器架构“达芬奇”以匹配算力的增速，推出全场景处理器族，其中面向通用计算的鲲鹏系列与面向AI计算的昇腾系列主要应用于服务器产品，已服务政府、金融等领域。 3、服务器发展未来展望及机遇 超算中心建设加速，服务器需求进一步提升。据华经产业研究院数据，我国超算云服务市场将继续高增长态势，市场规模有望于2025年达到111.9亿人民币，2021-2025年CAGR为52.4%，单台超算中心超级计算机算力可敌200多万台普通计算机，有望推动高端服务器市场提升。 云边协同发展，增加服务器需求。边缘计算适用于局部性、实时和短周期的数据处理与分析，与云计算互补，据IDC，2021-2026年中国边缘计算服务器整体市场规模年复合增长率将达到23.1%。 IGC推动GPU服务器市场持续扩张：GPU服务器的出现突破了传统服务器的效率瓶颈，其具有实时高速的并行计算和浮点计算能力，适用于3D图形应用程序、视频解码、深度学习、科学计算等应用场景，逐渐在人工智能方面取代CPU服务器。 服务器品牌与白牌之争白热化，促进服务器市场优胜劣汰。提升芯片配置或成服务器厂商制胜关键。 根据iFinD数据库，主营产品包括服务器的公司众多，市值排名靠前的公司包括：中国移动、工业富联、海光信息、立讯精密、中兴通讯、寒武纪、紫光股份、兆易创新、澜起科技、闻泰科技、中科曙光、鹏鼎控股、龙芯中科、浪潮信息、深信服等。 风险提示：宏观经济风险、AIGC发展不及预期风险、市场需求及上游供应不足风险。 李泉 投资顾问执业编号：S0930622070004 基金从业编号：A20211203001155 免责声明：本文只是根据公开信息进行内容创作，并不能保证准确性、及时性，也不构成投资建议；投资有风险，入市需谨慎。
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