选择一创,从“融”有度系列四:对冲套利利器,融券交易策略介绍_公众号研报

（以下内容从第一创业《选择一创,从“融”有度系列四:对冲套利利器,融券交易策略介绍》研报附件原文摘录）
　　融资融券业务的半边天“融券”，一般投资者可能会感觉陌生，毕竟“做空”不是我们的常规思维，但使用过这个工具的客户，就能体会到这个利器的妙用。　　本期，我们介绍一下融券交易策略的具体应用场景。 01 趋势套利策略：　　手握“券源”，无论股价上涨还是下跌，我们就有了套利的利器。股价上涨，低点做多，高点做空；股价下跌，高点做空，低点做多，区间价差完美套利。　　图例：　　如上图所示，如预判股价呈上涨态势，则可在低点买入，股价拉高后高点融券卖出，次日买入证券归还融券，则套利上涨区间价差；如预判股价呈下跌态势，则可在高点卖出，股价下跌后低点买入，次日买入证券归还融券，则套利下跌区间价差。　　秘诀：有震荡有价差，融券就可来套利。 02 可转债套利策略：　　可转债有个神奇的价值指标“溢价率”，观察它为负，那么套利的机会就来了。溢价率 = （转债现价/（100 x正股股价/转股价））-1 　　可转债套利策略执行步骤：在买入可转债的同时，采取“融券交易”方式卖出可转债对应正股，就可以开展可转债无风险套利。　　溢价率指标怎么找，打开您的一创智富通金融终端，小键盘输入KZZ“可转债套利”，弹出下面所示图页面，动动小手指给“溢价率”来个升序排名，找找哪些票有套利空间。　　秘诀：溢价率负的越高，套利空间越大，但记得约券哦。 03 配对交易策略：　　市场中总能看到一种现象，同一行业板块中总有几只“兄弟”股票股价走势高度趋同，但哪天“兄弟”股价“分家”了，按历史经验，股价分家的“兄弟”总会团聚回到一起。　　我们选取“股票A”、“股票B”两“兄弟”，看看上面的股价分时图趋势多相似了吧，但哪天两“兄弟”股价分家了，那我们就可以做多“低价”的，做空“高价”的，静待两“兄弟”股价回归历史均势。这就是一种配对的历史规律套利。　　秘诀：配对有诀窍，牢记历史规律可能会打破，不能简单复制，配对记得定期复盘验证。风险提示：上述策略执行存在市场风险、择时选股风险，建议投资者自行评估并结合自身需要审慎使用，我司不作为任何投资意见。投资有风险，入市需谨慎。更多融资融券信息，可以咨询您的营业部及客户经理，也可以拨打客服电话95358。

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