【长江研究·早间播报】金属/机械/零售/传媒(20230413)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金属/机械/零售/传媒(20230413)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ？+ + 今日概览 _ 长江金属 | 重视黄金板块配置价值 长江机械 | 半导体设备：下游产能长期增长预期乐观，国产化取得初步进展 长江零售 | 增长恢复，业绩改善——零售行业2023年一季报前瞻 长江传媒 | 大厂大模型陆续推出，“游戏+AI”赛道发展提速，持续看好游戏板块投资机会 ？ + + 今日重点推荐 2023.04.13 金属 | 王鹤涛 重视黄金板块配置价值 在海外美国就业数据走弱引发衰退担忧影响下，本周全球工业金属商品整体回落，外盘弱于内盘。新能源汽车板块已调整至底部区间，静待后续需求环比改善带动板块估值修复，锂方面，产业链去库存压力导致采购清淡价格趋势下跌，锂盐厂的成本和库存压力加大。同时，部分厂商由于库存和原料压力，开始小幅控制产量，影响相对有限；另一方面板块一季度业绩压力会随着价格的快速调整而增大，相比较而言海外长单占比较高的公司销售均价更为占优。 风险提示：1. 全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2. 金属供给过快释放。 摘自：《重视黄金板块配置价值》 对外发布时间：2023/04/09 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 机械 | 赵智勇 半导体设备：下游产能长期增长预期乐观，国产化取得初步进展 SEMI预计2023年300mm晶圆厂产能扩张将放缓，头部晶圆厂资本支出规划基本持平，但展望长期，预计全球2026年300mm晶圆厂产能相较2022年增长近40%，中国大陆产能占比将进一步提升。国产化替代逻辑持续催化，建议关注：在空间较大、国产化率较低的环节实现卡位的设备商；有望迎来景气反转+品类持续拓展的测试设备商；优质半导体零部件供应商。 风险提示：1. 下游客户资本支出波动、扩产不及预期风险；2. 出口限制进一步加剧风险。 摘自：《半导体设备：下游产能长期增长预期乐观，国产化取得初步进展》 对外发布时间：2023/04/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001 零售 | 李锦 增长恢复，业绩改善——零售行业2023年一季报前瞻 随疫情影响褪出，部分细分行业销售端迎来较快恢复增长，业绩呈现改善趋势，建议当前重点把握业绩确定性表现较好，且具有成长能力的细分领域龙头：1）黄金珠宝：有较强回补性需求，同时具有保值属性消费支出意愿相对较高，叠加新品打开新场景，有望迎来较高恢复增长；2）美护：疫情后场景回补性需求较强，叠加需求仍处于渗透阶段且格局迎来优化；3）酒类渠道：随商务宴请和餐叙等需求回升，有望迎来改善性恢复；4）超市连锁：随疫情缓和高毛利产品连带消费回升且价格策略缓和，利润端弹性回升，且中期趋势向上。 风险提示：1. 线下消费场景恢复进度不及预期；2. 新渠道出现带来竞争格局变化。 摘自：《增长恢复，业绩改善——零售行业2023年一季报前瞻》 对外发布时间：2023/04/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：李锦 SAC编号：S0490514080004 传媒 | 聂宇霄 大厂大模型陆续推出，“游戏+AI”赛道发展提速，持续看好游戏板块投资机会 阿里大模型4月11日揭晓，腾讯等大厂的大模型产品亦有望今年内面世。此外，近期多款融合AI的游戏产品备受瞩目，“游戏+AI”赛道发展提速。我们认为，伴随大厂大模型陆续推出和头部游戏厂商AI布局持续深入，游戏行业将持续受益：AI技术应用有望提升游戏行业的研运效率、产品质量与厂商竞争力，开辟行业新增长曲线。技术变革叠加游戏行业基本面持续好转，持续看好游戏行业全年行情。 风险提示：1. AI 技术发展不及预期风险；2. 大模型和游戏结合不及预期风险。 摘自：《大厂大模型陆续推出，“游戏+AI”赛道发展提速，持续看好游戏板块投资机会》 对外发布时间：2023/04/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：聂宇霄 SAC编号：S0490520060004 电话会议 近期回放 1 行业：零售 时间：2023.04.12 主题：黄金珠宝板块系列专题汇报之二：金价对黄金珠宝消费的影响复盘 2 行业：策略 时间：2023.04.12 主题：盈利预期调整中的结构亮点 3 行业：机械 时间：2023.04.12 主题：微导纳米深度汇报：立足ALD技术，半导体光伏并行发展 4 行业：通信 时间：2023.04.12 主题：第一时间（第17期）：AI系列之烽火通信深度PPT汇报 5 行业：纺服 时间：2023.04.12 主题：鲁泰A2022年年报交流 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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