【山证非银】行业周报:结算备付金调降,一季报催化板块热度(20230403-0407)

（以下内容从山西证券《【山证非银】行业周报:结算备付金调降,一季报催化板块热度(20230403-0407)》研报附件原文摘录）
　　山证非银 投资要点： 中国结算降低券商结算备付金缴纳比例。实现股票类业务最低备付缴纳比例由16%平均降至15%左右，进一步降低资金成本，推动市场流动性改善。近期市场热度明显提升，两融余额持续提升，回升到1.6万亿规模，日均成交额连续4周环比提升，连续3周保持在万亿规模以上。随着二级市场的回暖及成交量的提升，周日东方证券发布2023Q1业绩，同比大幅增长41.93%和525.67%，主要原因是公司销售及交易业务业绩显著回升，预计券商业绩将在一季度有明显改善，关注一季报业绩改善带来的板块热度提升。 主板首批注册制企业正式上市。4月10日，注册制全面落地迎来关键时刻，主板首批10家注册制企业正式上市交易，上市前五日不设涨跌幅限制，主板部分交易规则也发生变化，引入了价格交易笼子，优化临时停牌机制，进一步改善市场交易的制度。主板注册制企业的上市标志着全面注册制的正式落地，证券是作为资本市场重要中介机构，将受益于投行业务增量及其带动的成交、两融、做市等业务机遇，带来业绩改善。同时，促使投行业务服务链条拉长，提高执业质量，大型券商在项目储备及综合服务能力上优势明显，建议关注业务布局领先的头部券商及投行业务特色券商。 行业数据： 股市表现：截至4月7日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨4.27%，中证500收涨10.23%，沪深300指数收涨6.50%。 债市表现：截至4月7日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.17%。 大宗商品：截至3月31日，大宗商品指数收于180.80，较年初收跌3.60%。 交易额：上周成交金额4.83万亿元，日均成交额1.2万亿元，环比上涨20.05%。 新增投资者：2023年2月，新增投资者167.68万，月环比98.84%。 股票质押：截至4月7日，市场质押股3888.19亿股，占总股本5.03%。 两融业务：截至4月6日，两融余额1.63万亿元，较上年末上升5.71%。其中，融资余额1.53万亿元，融券余额957.51亿元。 基金发行：2023年3月，新发行基金份额387.12亿份，发行63只，环比下降69%。其中，股票型基金发行58.83亿份，环比下降59%。 股权承销：2023年3月，股权承销规模1270.24亿元，环比上升14%。其中，IPO金额330.93亿元，环比上升32%。 风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期 1 投资建议 中国结算降低券商结算备付金缴纳比例。实现股票类业务最低备付缴纳比例由16%平均降至15%左右，进一步降低资金成本，推动市场流动性改善。近期市场热度明显提升，两融余额持续提升，回升到1.6万亿规模，日均成交额连续4周环比提升，连续3周保持在万亿规模以上。随着二级市场的回暖及成交量的提升，周日东方证券发布2023Q1业绩，同比大幅增长41.93%和525.67%，主要原因是公司销售及交易业务业绩显著回升，预计券商业绩将在一季度有明显改善，关注一季报业绩改善带来的板块热度提升。 主板首批注册制企业正式上市。4月10日，注册制全面落地迎来关键时刻，主板首批10家注册制企业正式上市交易，上市前五日不设涨跌幅限制，主板部分交易规则也发生变化，引入了价格交易笼子，优化临时停牌机制，进一步改善市场交易的制度。主板注册制企业的上市标志着全面注册制的正式落地，证券是作为资本市场重要中介机构，将受益于投行业务增量及其带动的成交、两融、做市等业务机遇，带来业绩改善。同时，促使投行业务服务链条拉长，提高执业质量，大型券商在项目储备及综合服务能力上优势明显，建议关注业务布局领先的头部券商及投行业务特色券商。 2 行情回顾 上周（20230403-0407）沪深300指数、创业板指数分别收于4123.28（1.79%）、2446.95（1.98%），申万一级非银金融指数涨幅为3.47%，在31个申万一级行业中排名第7位；证券Ⅲ上涨5.00%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有金证股份（14.29%）、东方财富（12.08%）、信达证券（11.53%），跌幅居前的有怡亚通（-2.54%）、弘业期货（-1.14%）中国中期（-0.43%）。 3 行业重点数据跟踪 股市表现：截至4月7日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨4.27%，中证500收涨10.23%，沪深300指数收涨6.50%。 债市表现：截至4月7日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.17%。 大宗商品：截至3月31日，大宗商品指数收于180.80，较年初收跌3.60%。 交易额：上周成交金额4.83万亿元，日均成交额1.2万亿元，环比上涨20.05%。 新增投资者：2023年2月，新增投资者167.68万，月环比98.84%。 股票质押：截至4月7日，市场质押股3888.19亿股，占总股本5.03%。 两融业务：截至4月6日，两融余额1.63万亿元，较上年末上升5.71%。其中，融资余额1.53万亿元，融券余额957.51亿元。 基金发行：2023年3月，新发行基金份额387.12亿份，发行63只，环比下降69%。其中，股票型基金发行58.83亿份，环比下降59%。 股权承销：2023年3月，股权承销规模1270.24亿元，环比上升14%。其中，IPO金额330.93亿元，环比上升32%。 4 监管政策与行业动态 中期协：10191名居间人完成系统登记。登记人数较2023年2月底增加157人。（中证网） 银保监：2023年将全面开展非银机构数据治理工作，设计组织架构、数据治理架构、董监高责任分工、管理制度等。（中证网） 证监会：证监会主席易会满会见了到访的香港金融监管局总裁余伟文一行。双方就近期两地市场发展、扩展两地金融市场互联互通等议题交流了看法。（上证报） 上交所：主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作已基本就绪。主板注册制首批10只新股，将于4月10日上市交易。（上证报） 深交所：深交所发布共同打造透明廉洁优质注册制倡议书。倡导中介机构审慎遴选项目，高质量编制招股说明书。（中证网） 上交所联合深交所、北交所在京举办中央企业座谈会。会上，中国证监会公司债券监管部就公募REITs最新政策文件进行解读。（中证网） 中国结算：拟正式启动股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化调降工作。根据结算参与人的资金收付时点设定不同的缴纳比例，此次中国结算引入差异化最低结算备付金缴纳比例机制，将实现股票类业务最低备付缴纳比例由16%平均降至15%左右。（中国结算） 5 上市公司重点公告 【东方证券】披露2023年第一季度业绩快报。报告期内公司实现营业收入44.37亿元，实现归母净利润14.28亿元，同比分别增长41.93%和525.67%。业绩变动的主要原因是一季度公司证券销售及交易业务业绩显著回升、子公司净利润同比增长。 【浙商证券】2022年10月20日至2023年3月31日，公司通过集中竞价交易累计回购股份477万股，占公司总股本的比例为0.1230%，已支付的总金额为人民币0.50亿元（不含交易费用）。 【长城证券】因工作调整，彭磊女士拟辞去公司第二届董事会董事及董事会审计委员会委员职务，李晓霏先生拟辞去公司第二届监事会监事职务。 【金证股份】公司董事会于2022年同意出资1亿元认购世纪弘金2号私募证券投资基金份额。截止2022年4月3日，世纪弘金2号已完成第一期投资，投资金额为4,730万元。 【西南证券】因个人原因，张纯勇先生提出辞去公司第九届董事会董事，第九届董事会风险控制委员会委员职务。 【华创阳安】截至2023年3月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份0.41亿股，占公司总股本的比例为 1.82%，成交价格区间为7.11-8.87元/股，累计支付资金总额3.05亿元。 【中原证券】朱建民先生已达到退休年龄， 辞去公司常务副总经理职务。 【中信证券】公司境外全资子公司的附属公司于2023年4月4日在商业票据计划下发行一笔欧洲商业票据，发行金额为0.1亿美元，此票据计划由公司担保。截至2023年4月4日，公司及控股子公司担保金额总计人民币833.07亿元。 【中银证券】赵向雷先生因已达退休年龄，辞去公司业务总监职务。 【中油资本】公司股东海峡能源计划在减持期间以集中竞价或大宗交易方式减持其所持有的本公司股份不超过2.29亿股。截至2023年4月4日，该减持计划时间过半，海峡能源在减持计划内累计减持公司股份0.83亿股，占公司总股本的 0.65%。 【国盛金控】2022年公司总营业收入18.94亿元，同比-19.33%，归母净利润-4.37亿元，同比-668.02%；2022 年公司计提减值准备 2.76亿元，占总资产、净资产的比例分别为 0.90%和 2.52%。 【兴业证券】因公司经营管理需要，董事会聘任许清春先生为公司首席财务官，林红珍女士不再兼任公司首席财务官职务。 【浙江东方】2022年营业收入为188.12亿元，同比增加10.9%，归母净利润9.47亿元，同比增加44.28%。 6 风险提示 二级市场大幅下滑； 资本市场改革不及预期。 本报告分析师 刘丽 执业登记编码：S0760511050001 电话：0351--8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com 孙田田 执业登记编码：S0760518030001 电话：0351-8686900 邮箱：suntiantian@sxzq.com 地址： 上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座6楼 太原市府西街69号国贸中心A座28层 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

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