【开源】富士达:紧跟6G发展方向巩固通讯领域配套优势,拟定增扩产乘势航天发展机遇

（以下内容从开源证券《【开源】富士达:紧跟6G发展方向巩固通讯领域配套优势,拟定增扩产乘势航天发展机遇》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字·关注我们 系列报告： 【开源北交所研究】|富士达：防务和民品业务均衡并进，前瞻布局形成全套商业卫星用射频连接解决方案 【开源北交所研究】富士达：通讯市场需求释放带动三季报业绩高增长，技术迭代、产线建设并行 富士达 紧跟6G发展巩固通讯领域配套优势，拟定增扩产乘势航天发展机遇 音频： 进度条 00:00 03:22 后退15秒 倍速 快进15秒 共发布十三项IEC国际标准，拥有166项专利，2022年业绩增长40% 公司主营通信、防务、航空航天领域的射频同轴连接器、电缆组件等产品。目前参与制、修订IEC国际标准15项（13项已发布）、国家标准10项、军用标准21项、通信行业标准3项。截止2022年末，拥有专利166项，其中发明专利11项。据年报，2022年营收8.08亿元（+34%）、归母净利润1.43亿元（+40%）、毛利率达39.41%；射频同轴连接器、电缆组件分别创收3.72亿元（+32%）、4.15亿元（+37%）。我们调整2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.76（原1.80）/2.13（原2.22）/2.54亿元，对应EPS分别为0.94/1.13/1.35元/股，对应当前股价的PE分别为17.9/14.8/12.4倍，看好公司拓展新领域带来的业务增长，维持“买入”评级。 巩固防务、通讯配套优势并紧跟6G发展方向，产能释放保障应用领域拓展 民品、军品双轮驱动：巩固5G产品的配套优势，积极跟进6G未来需求及发展方向，实现民品领域订货增长；同时巩固防务领域市场，深耕弹载、星载、机载等领域，实现重要项目配套，防务领域订货稳步增长。产业基地建设如期进行：产业基地一期已于2022年上半年陆续投产，二期已部分投入使用，有效解决产能瓶颈。跨地域供应链体系：各品类零件供应商已实现跨区域分布，增强了供应商交付保障能力和抗风险能力。研发项目进展：2022年研发投入6,446.96万元，5G通信项目、宇航用连接器等多个重点项目取得突破进展。我们认为未来随着继续深耕通信、防务电子市场，有望持续抢抓5G及军工行业机遇，并通过逐步扩展航天航空、舰船、医疗电子等领域，在产能保障下预期维持规模增长。 预计派发现金红利5631.84万元，定增旨在继续扩产提升航天领域市占率 分红：据权益分派预案，拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。定增：据募集说明书(草案)，本次发行募资总额不超过3.5亿元，拟用于“航天用射频连接器产能提升项目”等项目。近年航天卫星高景气带动连接器行业快速发展，我们认为未来公司有望通过扩产，乘势航天领域发展机遇，提高未来市场占有率。 风险提示 下游行业需求变化的风险、应收账款金额较大的风险 分析师：诸海滨 S0790522080007 分析师：赵昊 S0790522080002 以下内容详见完整报告，【阅读原文】获取下载链接 ★ 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 感谢您的阅读！欢迎交流 长按识别二维码关注我们 诸海滨科新先声 所获荣誉 ？？2016-2022年卖方水晶球奖 新三板北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 ？？2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 ？？2015-2016年新财富最佳新三板研究机构第一名 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向开源证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非开源证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，请与我们联系。 免责声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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