【江龙船艇(300589.SZ)】高性能船艇领域龙头,新能源船舶业务发展空间广阔——投资价值分析报告(贺根)
（以下内容从光大证券《【江龙船艇(300589.SZ)】高性能船艇领域龙头,新能源船舶业务发展空间广阔——投资价值分析报告(贺根)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【江龙船艇（300589.SZ）】高性能船艇领域龙头，新能源船舶业务发展空间广阔——投资价值分析报告 报告摘要 承载海洋强国梦，公司为高性能船艇先进制造商 公司产品按用途可分为公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇，按动力源可分为新能源船艇、传统能源船艇。公司成立于2003年，创始团队在船舶专业知识背景上十分深厚，营收自2016年起维持增长态势。2022年前三季度，公司实现营收3.94亿元，同比增长6.74%，其中2022Q3实现营收1.46亿元，同比增长13.11%。公司发布2022年业绩预告，由于疫情影响及股权激励费用摊销等原因，2022年公司归母净利润为800万元-1150万元，同比下降80.57%-72.07%。2021年公司完成3.75亿定增，助力公司资本结构优化，营运资金充裕。 战略新兴产业，船舶产业有望迎发展新周期 全球新船需求从疫情中快速复苏， 2021年全球新船订单量创下过去10年次高纪录。我国船舶工业在国际市场份额领先。我国“十四五”规划和2035远景目标纲要提出,提升船舶全产业链竞争力，将海洋装备纳入战略性新兴产业。此外，在我国“建设海洋强国”和“交通强国”背景下，军民融合进入政策机遇期，公务执法船艇和海洋特种船舶行业快速发展。 新能源是未来船艇产业的重要发展趋势 在限硫令、“双碳”目标及绿色船舶政策背景下，我国内河船舶有望全部升级为新能源船舶，市场空间广阔。同时，中国香港特区政府计划投资70亿港元用于混合动力船在内的离岛渡船更新，船队更换计划将释放大量公务执法船需求。受益于海上风电发展趋势，海上风电船需求显著提升。据CRSL数据，在能源结构逐渐向低碳化过渡/快速向低碳化转换两种情境下，预计2021-2027年专用船舶订单将达到年均74个/90个。 公司深耕船艇领域，订单步入高速释放期 公司是国内同类船企中少数几家具备完整设计能力的船艇制造企业之一，技术创新及船艇研发设计能力是其核心竞争力。公司订单持续落地，2022年公司及子公司新签订单含税金额12.53亿元，创历史新高。此外，公司的新能源船艇业务近年来取得显著的市场拓展成绩，海上风电运维船业务已取得下游客户的认可，未来发展可期。2023年公司持续中标新项目，2023年1月中标15.05亿元的船艇项目。同年2月，公司签订1.13亿元128米趸船销售合同，为后续进军100米以上高性能船艇市场奠基。 风险提示：政策环境变动风险；市场竞争加剧风险；合同订单交付不及预期风险。 发布日期：2023-03-25 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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