光期研究:终端需求观察(第4期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第4期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第4期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察 1.投资:投资相关行业开复工和需求表现分化,螺纹表观需求周环比回落,库存延续去库;沥青开工率周环比走弱,价格保持坚挺;水泥磨机运转率和出库量持续走高,均高于去年同期;地产销售放缓,竣工链玻璃保持低开工率,铝型材开工率回升。 2.消费 :地铁客流量、拥堵延时指数、执行航班数均有所回落,但在疫后出行复苏的带动下出行指标仍处于高位,物流延续修复。乘用车销量偏弱,受政策影响较大。轮胎开工率增速趋缓,轮胎成品库存大幅去库,表明汽车产业链需求偏强。 下游反馈 黑色:本周钢材终端需求上升势头减弱,部分数据出现回落。全国建材日均成交16.96万吨,环比回落6.09%;螺纹表观消费量350.13万吨,环比回落6.72万吨;水泥磨机开工率54.7%,环比上升1.63个百分点;混凝土平均产能利用率为11.33%,环比上升1.66个百分点。1-2月地产竣工明显回升,销售、新开工、施工指标较2022年全年降幅明显收窄,显示地产市场边际复苏。本周247家钢厂高炉产能利用率环比回升0.41个百分点至88.4%,日均铁水产量环比增加1.1万吨至237.58万吨,原料端需求仍在继续增加。 有色:从有色加工行业龙头样本企业周度开工率来看需求表现出一定差异,其中精炼铜制杆开工率超预期回升,再生铜制杆有所回升,但仍表现偏弱;铝下游加工企业开工率小幅回升,但总体表现仍偏弱,行业景气度甚至低于预期;镀锌和氧化锌开工率也有所回升,好于去年,低于2021年,压铸企业开工率表现仍偏弱。 能化:受原油价格大跌性影响,成品油价格大幅调降。加上地炼及主营炼厂开工率持续下滑,资源产出呈收紧态势,国内汽柴油终端需求较为稳健,基本面有一定支撑。当前PTA装置开工负荷79.6%左右,下游聚酯端来看,由于前期减产检修装置多已重启,市场整体负荷提升速度将逐步放缓。国内沥青76家样本企业产能利用率为30.7%,环比下降2.1个百分点。 农产品:本周猪价小幅反弹,养殖利润仍处低位,生猪市场二次育肥积极性减弱,猪病消息持续发酵,短期猪肉市场供应压力增大。3月消费市场持续复苏,需求有转好的预期,但本周国际金融市场宏观风险频发,其对消费市场的预期冲击还需持续关注。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
光期研究:终端需求观察 (第4期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察 1.投资:投资相关行业开复工和需求表现分化,螺纹表观需求周环比回落,库存延续去库;沥青开工率周环比走弱,价格保持坚挺;水泥磨机运转率和出库量持续走高,均高于去年同期;地产销售放缓,竣工链玻璃保持低开工率,铝型材开工率回升。 2.消费 :地铁客流量、拥堵延时指数、执行航班数均有所回落,但在疫后出行复苏的带动下出行指标仍处于高位,物流延续修复。乘用车销量偏弱,受政策影响较大。轮胎开工率增速趋缓,轮胎成品库存大幅去库,表明汽车产业链需求偏强。 下游反馈 黑色:本周钢材终端需求上升势头减弱,部分数据出现回落。全国建材日均成交16.96万吨,环比回落6.09%;螺纹表观消费量350.13万吨,环比回落6.72万吨;水泥磨机开工率54.7%,环比上升1.63个百分点;混凝土平均产能利用率为11.33%,环比上升1.66个百分点。1-2月地产竣工明显回升,销售、新开工、施工指标较2022年全年降幅明显收窄,显示地产市场边际复苏。本周247家钢厂高炉产能利用率环比回升0.41个百分点至88.4%,日均铁水产量环比增加1.1万吨至237.58万吨,原料端需求仍在继续增加。 有色:从有色加工行业龙头样本企业周度开工率来看需求表现出一定差异,其中精炼铜制杆开工率超预期回升,再生铜制杆有所回升,但仍表现偏弱;铝下游加工企业开工率小幅回升,但总体表现仍偏弱,行业景气度甚至低于预期;镀锌和氧化锌开工率也有所回升,好于去年,低于2021年,压铸企业开工率表现仍偏弱。 能化:受原油价格大跌性影响,成品油价格大幅调降。加上地炼及主营炼厂开工率持续下滑,资源产出呈收紧态势,国内汽柴油终端需求较为稳健,基本面有一定支撑。当前PTA装置开工负荷79.6%左右,下游聚酯端来看,由于前期减产检修装置多已重启,市场整体负荷提升速度将逐步放缓。国内沥青76家样本企业产能利用率为30.7%,环比下降2.1个百分点。 农产品:本周猪价小幅反弹,养殖利润仍处低位,生猪市场二次育肥积极性减弱,猪病消息持续发酵,短期猪肉市场供应压力增大。3月消费市场持续复苏,需求有转好的预期,但本周国际金融市场宏观风险频发,其对消费市场的预期冲击还需持续关注。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。