风浪越大,鱼越贵?

（以下内容从平安证券《风浪越大,鱼越贵?》研报附件原文摘录）
　　在隔夜外盘的隆隆雷声中，今天A股到底没撑住，三大股指低开低走，跌幅均超1%。 盘面绿意盎然，超4300股下跌，十几只个股跌停板。除互联网、银行等个别板块飘红外，其余板块悉数走软。新老能源领跌，钢铁、石油、光伏、锂矿等跌超-2%，电气设备、有色、煤炭等跌超-3%。 沪指放量中阴线，再度回踩3220一线支撑，该位置春节后已经连续下探好多次，这回能不能守住是个问题，技术上存在破位的可能性，再加上外盘天雷滚滚，所以继续潜伏吧。 今天聊聊“瑞信暴雷”。 近期硅谷银行光速破产，推倒多米诺骨牌，似乎海外的银行，不是在关门，就是在关门的路上。 继近期3家美国中小银行爆雷后，昨晚，百年大行瑞信的“烟火”也炸了。 与硅谷银行不同，瑞信有167年历史，是瑞士第二大银行，全球第五大财团，与摩根斯坦利一个量级。所以，这个烟花的当量足够大，把市场炸得也够呛。隔夜欧股全线重挫，法、德主要指数、英国富时100均跌超3%，瑞信集团股价更惨，盘中跌超-25%，创史上最大跌幅。 瑞信暴雷的直接导火索是其最大股东沙特国家银行，该行董事长周三表示，不考虑追加投资，“绝对”不会向瑞信提供更多援助，因为会触发监管规则。随后瑞信股价开始暴跌，“父”爱如山……体滑坡。 其实，这不过是一根稻草而已，瑞信暴雷并非新鲜事，市场早有预料，公司股价从2021年就开始持续大跌，目前累计跌幅超过-80%，市值已跟瑞幸咖啡差不多了。 瑞信之所以走到今天，一方面是外部环境所致，欧美央行大幅加息后，便宜钱消失，金融系统中的薄弱环节便会首当其冲。 另一方面是瑞信内部的问题，这与2021年两笔重大投资失败有关，一笔亏12亿美元，一笔亏50多亿美元。两笔投资失败打击市场信心，此后瑞信元气大伤，仅去年四季度，流出存款就高达1380亿瑞郎。 而且，从前年开始，受各种丑闻影响，公司管理团队纷纷出走，大股东清仓抛售，业内人士实际上已经提前跑路了。就在今年3月初，此前瑞信多年的最大股东Harris Associates的首席投资官希罗在一封电邮中表示，公司在过去三四个月卖出了持有的所有瑞信股权。 简而言之，瑞信和硅谷情况大概相同，都是业务本身的问题，但硅谷银行在加息前非常健康，而瑞信只能称之为苟活。 尽管瑞信目前资本充足率、流动性等核心指标还不算太坏。可是，这只是暴露出来的风险，万一还有其他风险呢？如果先知先觉的机构把优质资产掏空，然后将大量的负资产甩给瑞信，那最后只剩一颗雷，巨雷一响，所有的坏账也就一笔勾销了，这不就是当年雷曼兄弟玩的套路么？ 所以，瑞信这件事对全球市场的影响可能还没完。 本周二，桥水创始人达利欧认为，硅谷银行倒闭是“煤矿里的金丝雀”这种报警器的早期迹象，该事件是典型的短期债务周期泡沫破灭阶段的早期信号，未来一、两年美国可能面临严峻的金融和经济形势。 3月15日，预测过2008年金融危机的“末日博士”鲁比尼表示，按照标准，瑞信在美国和全球拥有大量业务，影响较为广泛，一旦出现问题就会“牵一发而动全身”，其风险可能迅速传染至其他金融机构。 在美债利率严重倒挂的环境下，业务类型单一的硅谷银行、自身业务问题较大的瑞信等金融机构率先缴械倒下，整个海外银行业的利润和流动性都被挤压，危机正在扩散，直到倒逼美联储停下加息的脚步。 然而，美联储手里现在却只有两瓶“毒药”，继续加息吧，华尔街分分钟si给你看；不加息吧，好不容易压下去一点通胀，很可能卷土重来，躲过当前的危机，下一轮危机可能也会接踵而至。 估计美联储心里也很无奈：什么高通胀，什么银行危机，和美债相比就是芝麻大点的事，如果美债这颗雷爆了，那可都别活了。 不过呢，对于投资来讲，危机，危机，相辅相成，有危就一定会有机，而且危越大，机越大。 就像《狂飙》里的名言：风浪越大，鱼越贵。 近期海外各种银行危机，属于大风浪事件，后面风浪可能会平息，也可能更大。但不管怎样，市场大幅波动时，你不能被吓坏了，要么想辙避险，所谓乱世黄金盛世玉嘛，要么，危中寻机。 其实，投资有时候没有那么难，就像股神巴菲特，他常做的就是，在市场血流成河、哀鸿遍野的时刻，慢悠悠地走过去，捡起那些已被证明价值而价格如白菜的优质资产，笑纳怀中。 当然，这一切的前提必须是，你手里有足够的现金。 欢迎转发、分享、点赞支持 点个「在看」股票大赚

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