光大期货:在乡村振兴中强化金融央企担当

（以下内容从光大期货《光大期货:在乡村振兴中强化金融央企担当》研报附件原文摘录）
　　光大期货：在乡村振兴中强化金融央企担当 叶燕武 徐迈里 不积跬步，无以至千里。作为流淌着红色基因的光大集团成员和光大证券全资子公司，光大期货坚定践行服务实体经济和乡村振兴的央企责任，充分发挥风险管理、“保险+期货”等期货特色功能，与超过30个乡村振兴地区形成结对帮扶，服务农户25万户，助力5万已脱贫户巩固脱贫攻坚成果。在金融强农、专业兴农、党建联建道路上，光期人一步一个脚印，走进一山一水、一村一户，承接了乡情、收获了喜悦、点亮了希望。 一、创新“保险+期货”模式，助力农业“稳产增收” 2016年以来“保险+期货”连续八年写入中央一号文件，已成为期货行业服务三农、助力乡村振兴的有力抓手。“保险+期货”基础模式为“农产品价格保险”，有效解决了谷贱伤农、丰产难丰收的难题，有利于促进农产品种植稳定和农户增收信心。近年来光大期货积极响应党中央号召，充分发挥“保险+期货”模式扶农支农特色且成效显著，累计实施项目数量170个，总保费3.5亿元，保障农产品货值超70亿元。 图1：“保险+期货”模式流程 在基础模式推广应用的同时，光大期货坚持进行模式的探索与升级。首先是模式创新。从开始的“价格险”，到“收入险”，再到“利润险”，成功将银行信贷、订单农业、基差收购等模式嫁接到“保险+期货”基础模式上；从产业链单一环节参与，延伸至产购销、产业链上中下游整体参与。其次是市场推广。除三家商品期货交易所支持的项目外，还承做了大量的商业项目；从大豆、玉米、白糖等少数标的，增加到生猪、苹果、天然橡胶、猪饲料、鸡蛋等更多农副产品；从开始的东北、西南少数省份，覆盖到全国20多个省份。再者是丰富保费来源。从开始的交易所为主，逐步发展成政府、农户、期货行业、社会等多渠道共同构成保费来源。据统计，光大期货通过“保险+期货”模式服务农户25万户，助力5万已脱贫户巩固脱贫攻坚成果，充分展现金融央企使命担当，也形成了许多优秀案例，下面选取三个案例进行简要介绍。 案例之一：2019年三部委内蒙古托克托玉米收入险项目 2018年三季度财政部、农业农村部、银保监会共同印发《关于开展三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点工作的通知》。2019年4月内蒙古自治区财政厅、农牧厅共同印发《内蒙古自治区2019年农业保险保费补贴实施方案》。在中央和省级文件的指引下，2019年光大期货联合中华财险内蒙古分公司主导实施“托克托县收入险”试点项目，并申请参与大商所“农民收入保障计划”。项目在内蒙古托克托县开展，共有26829户普通农户，近75万亩、40万吨玉米获得保险保障。项目总保费高达5147万元，由中央财政支持、自治区财政支持、大连商品交易所（以下简称：大商所）支持、农户自缴构成。 托克托项目起点高、影响大、覆盖广，中央三部委共同出台政策文件牵头发起，自治区政府出台实施方案，县政府主要领导带队全力支持项目开展，大商所大力支持项目创新，保障农户2.7万户，项目形成的社会效应和市场影响力空前，为收入险模式进一步在全国推广打下坚实的基础。当年项目成功入选中国期货业协会《期货经营机构服务实体经济优秀案例》。 案例之二：2020年助力云南广南县脱贫攻坚 云南省广南县是全国52个挂牌督战贫困县之一，2020年11月宣布成功脱贫，是国内最后一批摘帽的贫困县，2021年8月被列为国家级乡村振兴重点帮扶县。2020脱贫攻坚决胜年，光大期货和广南县签订《扶贫合作框架协议》，建立结对帮扶关系。广南县是国家级生猪调出大县，同时也是国家糖料蔗主产区，然而当时县域生猪和糖料蔗产业却十分困难。由于受到非洲猪瘟影响，广南县生猪养殖较高峰期下降50%以上，糖料蔗的种植面积更是由最高峰的14万亩下降至2万亩；白糖价格持续低迷，糖厂可能随时倒闭，200多户糖厂职工面临失业危机。如何帮扶产业度过寒冬成为广南县的当务之急，更是影响广南县决战脱贫攻坚的难点要点。 为帮扶广南县农业产业攻坚克难，光大期货积极向大商所、郑商所申请“保险+期货”资金支持，最终成功实施猪饲料“保险+期货”、糖料蔗“保险+期货”两个项目。猪饲料项目总保费100万元，由大商所和光大期货共同筹集；糖料蔗项目总保费126万元，由郑商所和光大期货共同筹集。两个项目最终总赔付226万元，合计实现100%赔付率。在脱贫攻坚最关键时期，光大期货通过“保险+期货”模式，成功助力广南县如期实现脱贫摘帽。2021年1月广南县委县政府授予光大期货“扶贫明星企业”称号，这是对光大期货广南扶贫工作的高度认可，更是对“保险+期货”模式及效果的高度肯定。 图2：光大期货荣获广南县“扶贫明星企业”荣誉 案例之三：新疆生产建设兵团第九师甜菜试点项目 新疆生产建设兵团第九师位于我国西北边陲，与边防部队、边防武警和地方各族人民履行着屯垦戍边的神圣使命，是一个名副其实的戍边大师。上世纪90年代起，九师开始大力发展甜菜种植产业，现已成为新疆甜菜种植面积最大、最集中的区域之一，甜菜产业也逐步成为九师边疆经济的重要组成部分。 2021年，光大期货工作组到九师考察甜菜产业了解到，甜菜种植职工主要通过与糖厂签订订单的方式进行销售，虽然规避了价格下跌的风险，却也无法享受上涨的收益。而糖厂则需要承受价格下跌的风险，过去两年在糖价低迷时，糖厂收入不佳，银行贷款偏紧，运营压力较大。为解决九师甜菜产业需求及难点，工作组与绿翔糖业沟通后，决定引入“银行+订单+保险+期货+基差收购”的模式，为职工提供完善的风险闭环保障。同时积极争取郑商所政策支持，大幅降低地方保费压力。 第一步，绿翔糖业为投保职工提供担保，帮助职工向农行塔城兵团分行申请贷款，解决甜菜种植过程中的资金问题；第二步，绿翔糖业与投保职工签订甜菜收购订单，保障职工甜菜销售和价格；第三步，职工向中华财险塔城分公司购买甜菜价格保险，享受糖价上涨带来的收益，而中华财险向期货公司风险管理子公司购买白糖看涨期权，对冲糖价上涨带来的赔付风险；第四步，期货公司风险公司子公司与绿翔糖业签订基差收购合同，帮助绿翔糖业解决销售渠道和定价问题。 通过上述模式创新，一方面，甜菜种植职工无需担心价格涨跌：如果糖价下跌，有糖厂收购价格作为保护，如果糖价上涨，保险产品将给职工带来收入增长；另一方面，农行贷款可解决资金困难问题，糖厂保障其销售渠道，销售、价格、资金得到全方面保障。对于糖厂，若担心价格下跌，可在高价时向期货公司子公司点价基差销售；与此同时，种植职工收入得到保障有助于糖厂原材料供应的稳定性。 图3：郑商所九师甜菜项目理赔仪式 从结果来看，项目实现了为甜菜产业链各个环节提供闭环保障的目的。九师副师长李继勇表示，甜菜种植是九师重点产业之一，该项目的顺利落地，有助于农户防范糖价波动带来的甜菜价格风险，实现稳收增收，这也是九师甜菜种植产业运用金融手段进行风险管理的有益探索，对九师甜菜种植业发展具有重要意义。 二、点亮风险管理航标，为涉农企业“传经送宝” 作为光大期货的风险管理子公司，光大光子投资管理有限公司（简称光大光子）打通了场内外衍生品联接的经脉，在服务实体经济风险管理、解决企业经营痛点方面发挥越来越重要的价值，并成为期货公司服务中小微企业和乡村振兴的主要抓手。 2022年，光大光子与14家涉农中小微企业实现对接，落地9笔乡村振兴扶贫项目，合计承保6534吨现货，涵盖玉米、豆粕、生猪、白砂糖4个农产品。乡村振兴扶贫项目惠及6个乡村振兴地或原重点贫困县，包括陕西省富平县、四川省宣汉县、甘肃省秦安县、吉林省镇赉县、云南省威信县、云南省西盟佤族自治县，参与企业多为种植养殖合作社，以及原料加工企业和粮贸企业。 案例之一：期权“雪中送炭”，合作社“心意暖暖” 2022年初，随着俄乌战争爆发，地缘政治风险抬升导致豆粕等农产品价格大幅走高，饲料价格也随之一路猛涨，给养殖企业带来不小的压力。某养鸡专业合作社位于陕西省某原省级贫困县，随着饲料价格的不断上涨，合作社一度面临成本增加200元/吨的巨大压力，对于每月500吨的养殖规模，每月饲料成本便增加10万元。 根据此情况，光大光子为该合作社提供了锁定成本的场外期权“价格保险”，在豆粕价格上涨时，可以通过期货市场获得赔付，以对冲饲料采购端的损失；为了进一步落实乡村振兴战略，光大光子向企业减免此次的权利金费用。此项目承保货值约150万元，承保353吨豆粕，承保期限一个月，通过此项目价格保护的操作，合作社盈利16余万元，帮助合作社在市场价格不利的情况下锁定成本，稳定养殖利润。 案例之二：助力生猪补栏 有效降低成本 四川省宣汉县系原国家扶贫开发工作重点县和国家集中连片特困地区县，曾是全省建档立卡贫困人口最多的县。坐落于此的某养殖专业合作社是参与政府扶贫项目修建的养猪场，年度营收在一百余万元左右，属于中小微养殖企业。一旦生猪价格出现较大波动，企业自身抵御风险的能力不足，养殖利润完全随行就市，企业面对瞬息万变的市场处于十分被动的局面。从2021年开始，生猪价格出现了幅度大、速度快的趋势行情，对生猪养殖造成了非常大的影响。2021年9月，农业农村部发布关于印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，设定“十四五”期间能繁母猪存栏量调控目标：能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。为响应农业农村部号召，该合作社决定继续增加存栏。合作社年出栏量4000头左右，拟计划继续增栏约2000头。 针对合作社的情况和需求，光大光子联合光大期货研究所为合作社提供专业研究分析认为，截至2022年3月自繁自养生猪养殖利润-549.21元/头，外购仔猪养殖利润-287.03元/头，养殖大幅亏损一方面将加快生猪产能淘汰进度，另一方面会降低养殖户压栏意愿；若未来出现弃养或宰杀仔猪的情况，5月猪价或有较好表现。 鉴于此，合作社担心生猪价格阶段性反弹对其后续的补栏动作产生较大影响，光大光子为合作社提供锁定生猪补栏价格的场外期权风险方案，并延续乡村振兴战略思路，向合作社减免此次项目的权利金费用。按照每头生猪0.1吨，补栏成本价约1770元/头，一旦生猪价格上涨，合作社便面临着补栏成本压力。光大光子为其提供保障价格1770元/头的看涨期权，保障数量1820头，保障期限三周，若后续价格上涨，合作社可通过场外期权获得相应的赔付。三周之后，生猪价格涨至约1850元/头，补栏成本增加约10万元，但是合作社通过场外期权获得62元/头、合计11.28万元的额外收益，极大缓解了合作社补栏的资金压力。 三、党建联建聚合力，乡村振兴谋发展 党的二十大报告指出“全面建设社会主义现代化国家，最艰巨最繁重的任务依然在农村”，强调“抓党建促乡村振兴”。光大期货始终坚持党建引领发展、党建联建双促提升作为乡村振兴工作的出发点和落脚点。 两次赴阜平 千里送温情 阜平县是著名的革命老区，是晋察冀根据地的首府，也是党的十八大以来总书记向全党全国发出了脱贫攻坚动员令的地方，从长期贫困到脱贫摘帽，阜平的巨变是新时代伟大成就的一个缩影。2021年底，光大期货首次走进阜平县，在当地开展猪饲料“保险+期货”项目，有效保护了生猪养殖利润，支持当地生猪养殖产业发展，取得良好的成效。2022年8月，由光大期货党总支牵头，光大期货乡村振兴工作组再次走进阜平县，分别与坊里村党支部和大连地村党支部进行了党建联建主题活动，开展专题汇报、实地走访等工作，为更好服务当地乡村振兴事业提供必要支持。 图4：光大期货党总支和阜平县大连地村党支部开展党建联建主题活动 光大期货总经理闻明刚线上参会并发表讲话，向与会人员介绍了光大期货近几年乡村振兴工作所取得的成绩，强调光大期货从脱贫攻坚到乡村振兴始终坚持深入最后一公里，不断到最需要帮扶、最需要提高发展的地区，切实帮助乡村百姓共享发展成果。工作组成员通过深入浅出的语言为农民朋友讲解了期货市场、“期货+保险”在农产品领域的应用。联建单位对光大期货的乡村振兴工作思路表示认可，并就未来可深入开展合作的方向深入交换意见。联建活动最后，工作组成员参观了骆驼湾村乡村振兴红色教育基地，实地感受了乡村振兴工作的历史使命和责任担当。 图5：光大期货代表介绍乡村振兴工作开展情况 服务“甜蜜”产业 走进扶贫车间 孟连，是傣语谐音，意为“寻找到的一个好地方”，属国家重点扶持县，白糖业是孟连县发展的支柱行业。2022年11月4日，由光大期货牵头的郑商所白糖“保险+期货”试点启动仪式在云南孟连成功举办。为了更好服务白糖产业，当日下午，光大期货党总支携公司乡村振兴工作组走进孟连昌裕糖业有限公司，开展党建联建座谈、乡村振兴主题交流、白糖产业分析展望，以及蔗田基地走访调研等活动。 图6：光大期货和昌裕糖业开展乡村振兴交流研讨会 联建座谈会上，孟连昌裕糖业支部书记余冰首先介绍公司情况，近年来通过“公司+基地+农户+科技”的模式，大力发展蔗糖产业，带动孟连、西盟佤族自治县及周边2.2万户蔗农增收致富，为当地经济发展作出贡献。光大期货工作组分别就“保险+期货”与产业结合、白糖行业形势等主题进行了交流。光大期货副总经理苑文忠发言表示，光大期货坚持贯彻把工作的着力点放在服务实体经济上，始终与企业携手同行。 图7：光大期货代表参观调研昌裕糖业甘蔗种植基地 联建活动最后，光大期货与会成员参观了昌裕糖业甘蔗种植基地，通过实地调研进一步了解白糖产业的运行模式，以及企业经营的要点重点，为企业风险管理保驾护航出谋划策。 星星之火，可以燎原。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，光大期货将继续坚定不移贯彻执行乡村振兴战略方针，勇担乡村振兴的光荣使命，践行金融央企责任，坚定做政治上的老实人、思想上的明白人、专业上的手艺人、服务上的知心人，为经济高质量发展和实现共同富裕贡献出光期力量。 原文刊载于2023年3月8日《中国农村信用合作报》两会特刊

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